根据博彦科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收33.67亿元，同比小幅增长4.76%。扣非净利润6,870.30万元，同比大幅下降40.94%。博彦科技2024年半年度净利润7,261.19万元，业绩同比大幅下降47.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.90亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为互联网、金融、高科技。主要产品包括研发工程和产品及解决方案两项，其中研发工程占比59.76%，产品及解决方案占比23.13%。

2024年半年度公司营收33.67亿元，与去年同期的32.14亿元相比，小幅增长了4.76%，主要是因为研发工程本期营收20.12亿元，去年同期为18.35亿元，同比小幅增长了9.66%。

2024年半年度公司毛利率为24.18%，同比去年的23.58%基本持平。值得一提的是，产品及解决方案在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年半年度产品及解决方案毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的28.75%，小幅下降到2024年半年度的26.32%。2022-2024年半年度研发工程毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的21.18%，小幅增长到2024年半年度的23.04%。

从地区营收情况上来看，2021-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2021年半年度国内销售15.99亿元，2024年半年度增长49.06%，同期2021年半年度海外销售8.50亿元，2024年半年度增长15.79%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

2024年半年度，博彦科技营业总收入为33.67亿元，去年同期为32.14亿元，同比小幅增长4.76%，净利润为7,261.19万元，去年同期为1.38亿元，同比大幅下降47.27%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为9,968.39万元，去年同期为1.32亿元，同比下降；（2）其他收益本期为1,434.43万元，去年同期为3,590.53万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1,204.78万元，去年同期损失176.17万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为9,968.39万元，去年同期为1.32亿元，同比下降24.46%。

主营业务利润同比下降原因是：

本期财务费用为5,710.67万元，同比大幅增长近5倍。归因于汇兑损失本期为6,726.37万元，去年同期为2,293.44万元，同比大幅增长了193.29%。

2024年半年度，公司的其他收益为1,434.43万元，占净利润比重为19.75%，较去年同期减少60.05%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为861.21万元。

(2)本期共收到政府补助861.21万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下25.00万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计21.53亿元，占总资产的39.30%，相较于去年同期的18.64亿元增长15.49%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1,204.78万元，其中主要是应收账款坏账损失1,233.20万元。

在2024年半年度报告中，博彦科技形成的商誉为5.36亿元，占净资产的13.03%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北方新宇等被公司、TPG、融易通和上海泓智。

北方新宇等被收购公司的历年业绩数据如下表所示：

北方新宇等被收购公司由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值3,183.03万元、2023年末减值3,454.38万元，具体情况如下所示：

2022年商誉计提减值3,183.03万元。（以下表格来源于：《002649_博彦科技：2022年年度报告》）

2014年末，企业斥资1.37亿元的对价收购TPG100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,699.48万元，也就是说这笔收购的溢价率高达708.33%，形成的商誉高达0元，占当年净资产的0%。

TPG由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值1,803.46万元、2022年末减值1.63万元、2023年末减值641.45万元、2023年中减值7,219.47元、2024年中减值1,619.6元，具体情况如下所示：

2020年商誉计提减值1,803.46万元。（以下表格来源于：《002649_博彦科技：2020年年度报告》）

2022年商誉计提减值1.63万元。（以下表格来源于：《002649_博彦科技：2022年年度报告》）

2021年末，企业斥资1.52亿元的对价收购融易通100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,877.87万元，也就是说这笔收购的溢价率高达210.88%，形成的商誉高达1.03亿元，占当年净资产的2.74%。

融易通由于业绩没达到预期，在2023年末减值2,651.08万元，具体情况如下所示：

博彦科技属于信息技术服务业，核心业务聚焦软件与IT服务领域，涵盖金融科技、企业数字化解决方案及人工智能技术应用 信息技术服务业近三年保持稳健增长，全球市场规模年均增速约6.5%，2024年国内市场规模预计突破8.5万亿元。行业核心驱动力来自金融、制造等领域数字化转型，AI与大模型技术加速渗透，智能运维、数据治理等细分赛道增速超15%。未来三年，AI赋能的行业解决方案及信创适配需求将推动市场空间突破12万亿元

博彦科技在国内IT服务领域处于第二梯队，金融科技解决方案市占率约2.3%（2025年Q1赛迪数据），企业级数据服务覆盖超40%的头部金融机构，AI业务在智能客服和风控建模细分市场的客户渗透率达17%，但整体营收规模较头部企业存在差距

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润7,261.19万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，2024年半年度主营利润9,968.39万元，较去年同期有所下降，主要是因为财务费用的大幅增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，博彦科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，博彦科技的PE-TTM是40.35，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，博彦科技低于IT服务行业的PE-TTM。