根据英飞特2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收13.35亿元，同比增长23.32%。扣非净利润3,970.78万元，扭亏为盈。英飞特2024年半年度净利润3,491.69万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括LED驱动电源和灯带及标识两项，其中LED驱动电源占比71.62%，灯带及标识占比10.49%。

2024年半年度公司营收13.35亿元，与去年同期的10.83亿元相比，增长了23.32%。

营收增长的主要原因是：

（1）LED驱动电源本期营收9.56亿元，去年同期为7.94亿元，同比增长了20.52%。

（2）灯带及标识本期营收1.40亿元，去年同期为7,626.32万元，同比大幅增长了83.62%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的26.43%，同比增长到了今年的31.31%，主要是因为LED驱动电源本期毛利率30.04%，去年同期为25.74%，同比增长16.71%。

2024年半年度，英飞特营业总收入为13.35亿元，去年同期为10.83亿元，同比增长23.32%，净利润为3,491.69万元，去年同期为-6,423.07万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为4,976.63万元，去年同期为602.62万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失823.77万元，去年同期损失4,363.91万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失1,075.93万元，去年同期损失2,855.86万元，同比大幅增长；（4）公允价值变动收益本期为-739.51万元，去年同期为-2,061.09万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为4,976.63万元，去年同期为602.62万元，同比大幅增长7.26倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.35亿元，同比增长23.32%；（2）毛利率本期为31.31%，同比增长了4.88%。

英飞特2024年半年度非主营业务利润为-2,041.05万元，去年同期为-8,432.40万元，亏损有所减小。

本期财务费用为3,086.40万元，同比大幅增长185.03%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为2,161.79万元，去年同期为1,307.68万元，同比大幅增长了65.31%。

（2）汇兑损失本期为842.34万元，去年同期为135.17万元，同比大幅增长了近5倍。

（3）利息收入本期为119.02万元，去年同期为395.65万元，同比大幅下降了69.92%。

2024年半年度，英飞特净现金流为1.22亿元，去年同期为-3,150.02万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为2.92亿元，同比大幅下降65.97%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.66亿元，同比大幅增长37.20%；（3）支付给职工以及为职工支付的现金本期为3.23亿元，同比大幅增长62.60%。

但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.93亿元，同比大幅增长86.14%。

2024年半年度，英飞特资产减值损失1,075.93万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,075.93万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.72，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从73天增加到了104天，企业存货周转能力下降，2024年半年度英飞特存货余额合计7.14亿元，占总资产的23.39%，同比去年的7.94亿元小幅下降10.09%。

2024半年度，英飞特在建工程余额合计1.78亿元。主要在建的重要工程是LED照明驱动电源产业化基地项目(桐庐)2.2期。

建设目标：提升公司LED照明驱动电源产品的生产能力，扩大市场份额，增强公司的市场竞争力。

建设内容：建设包括生产厂房、仓库、办公及生活配套设施等，购置先进的生产设备和技术，形成年产各类LED驱动电源产品的能力。

预期收益：项目完成后，预计能够产生一定的经济效益，根据公告显示，2019年上半年该项目已实现效益1,088.92万元，但是否达到预计效益标注为“否”，表明实际收益可能低于预期。

在2024年半年度报告中，英飞特形成的商誉为1.36亿元，占净资产的9.06%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为数字系统事业部。

2023年末，企业斥资7.04亿元的对价收购数字系统事业部100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为5.69亿元，这笔收购所形成的溢价率为23.87%，形成了1.36亿元的商誉，占当年净资产的9.24%。

2024半年度，企业应收账款合计5.62亿元，占总资产的15.20%，相较于去年同期的5.00亿元小幅增长12.48%。

本期，企业应收账款周转率为2.34。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.86下降到了2.34，平均回款时间从62天增加到了76天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

英飞特属于LED驱动电源行业，专注研发、生产及销售智能照明驱动电源系统。 LED驱动电源行业近三年受智能照明、植物工厂及新能源车渗透推动，全球市场规模年均增长8.2%，2024年达420亿元。未来趋势聚焦高能效、数字化及物联网集成，智慧城市和农业光照需求将驱动市场空间突破600亿元，行业集中度持续提升。

英飞特位列国内LED驱动电源第一梯队，2024年国内市占率约12%，户外大功率电源细分领域占有率超20%，新能源车充电模组业务营收占比突破15%，技术专利储备居行业前三。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,491.69万元，同比去年扭亏为盈，主要是由于减值损失的大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润4,976.63万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入LED照明驱动电源产业化基地项目(桐庐)2.2期，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期英飞特PE-TTM为负，参考价值不大。