根据高新兴2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.58亿元，同比下降18.35%。扣非净利润-5,882.05万元，较去年同期亏损增大。高新兴2024年半年度净利润-210.19万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的核心业务有两块，一块是交通行业，一块是公安行业，主要产品包括物联网连接及终端、应用和1车联网产品两项，其中物联网连接及终端、应用占比63.94%，1车联网产品占比27.43%。

2024年半年度公司营收6.58亿元，与去年同期的8.06亿元相比，下降了18.35%，主要是因为软件系统及解决方案本期营收1.49亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅下降了49.42%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.14%，同比小幅增长到了今年的33.56%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）物联网连接及终端应用本期毛利率35.12%，去年同期为34.07%，同比小幅增长3.08%。

（2）软件系统及解决方案本期毛利率22.42%，去年同期为20.31%，同比小幅增长10.39%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度物联网连接及终端应用毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的27.71%，增长到2024年半年度的35.12%，2021-2024年半年度软件系统及解决方案毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的18.02%，增长到2024年半年度的22.42%。

从地区营收情况上来看，2021-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2021年半年度国内销售9.93亿元，2024年半年度下降43.78%，同期2021年半年度海外销售6,624.70万元，2024年半年度增长50.87%。2023-2024年半年度，国内营收占比从93.15%下降到84.81%，海外营收占比从6.85%增长到15.19%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从21.96%增长到28.03%。

2024年半年度，高新兴营业总收入为6.58亿元，去年同期为8.06亿元，同比下降18.35%，净利润为-210.19万元，去年同期为-5,222.66万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-5,235.20万元，去年同期为-4,552.80万元，亏损增大；

但是投资收益本期为4,567.08万元，去年同期为-759.80万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-5,235.20万元，去年同期为-4,552.80万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为33.56%，同比小幅增长了3.42%，不过营业总收入本期为6.58亿元，同比下降18.35%，导致主营业务利润亏损增大。

高新兴2024年半年度非主营业务利润为5,173.88万元，去年同期为-122.71万元，扭亏为盈。

高新兴2024半年度的归母净利润亏损了450.86万元，而非经常性损益盈利了5,431.19万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1.21亿元出售高新兴讯美（重庆）科技有限公司92.10%，获得收益5,470.26万元，此时已完全出售该子公司股权。

高新兴2024年初用于对外股权投资的资产为1.53亿元，2024年中为2.64亿元，对外股权投资所产生的收益为4,500.82万元，占净利润-210.19万元的-2141.36%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是图灵新智算（广州）科技有限公司增加1.19亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-969.43万元和处置外股权投资的收益5,470.26万元。

处置对外股权投资产生的收益为5,470.26万元，主要是高新兴讯美科技有限公司5,470.26万元。

广州高新兴机器人有限公司业务性质为互联网。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

深圳摩吉智行科技有限公司业务性质为两轮车。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

清远市智城慧安信息技术有限公司业务性质为智慧城市。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

珠海高石股权投资基金业务性质为投资。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的6,870.9万元增长至2024年中的2.64亿元，增长率为284.86%。而企业的对外股权投资收益为4,500.82万元，相比去年同期大幅上升了5,401.29万元，变化率为599.83%。

2024半年度，企业应收账款合计15.02亿元，占总资产的29.81%，相较于去年同期的15.59亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1,141.94万元，导致企业净利润从盈利937.15万元下降至亏损210.19万元，其中主要是应收账款坏账损失1,959.31万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计2,978.97万元，占整个应收账款坏账准备的138.61%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提208.78万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,793.24万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户四，客户五，客户三等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了460.25万元，216.91万元和203.31万元。

本期，企业应收账款周转率为0.43。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.68大幅下降到了0.43，平均回款时间从264天增加到了418天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年半年度，高新兴资产减值损失813.29万元，导致企业净利润从盈利597.71万元下降至亏损210.19万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,153.97万元。

其中，发出商品，原材料本期分别计提500.66万元，485.93万元。

目前，发出商品，原材料的账面价值仍分别为2.01亿元，6,661.77万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.65，在2023年半年度到2024年半年度高新兴存货周转率从1.80小幅下降到了1.65，存货周转天数从100天增加到了109天。2024年半年度高新兴存货余额合计4.01亿元，占总资产的9.62%。

2024半年度，高新兴在建工程余额合计5.99亿元，相较期初的4.01亿元大幅增长了49.31%。主要在建的重要工程是智能制造基地项目和智能轨道交通产业基地项目。

建设目标：高新兴智能制造基地项目旨在通过新建智能制造生产基地，统一承接公司及子公司分布于各地的产品生产加工、仓储物流业务，并承担部分原材料采购功能。该基地将成为广州市首批数字新基建重大项目之一，致力于打造物联网产业集聚地。

预期收益：虽然具体财务预测数据没有公开披露，但可以合理推测，该项目完成后，将有助于提高公司的生产效率，降低运营成本，同时加强供应链管理能力。此外，作为高新技术企业的重要布局，智能制造基地也有望推动区域经济发展，增强公司在物联网及相关领域的竞争力。

2024年半年度，高新兴当期在建工程的利息资本化金额达72.88万元，同期净利润亏损-210.19万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

2024年半年度，高新兴的长期应收款合计5.32亿元，占总资产的10.56%，相较于年初的6.16亿元小幅减少13.54%。

主要原因是BT项目应收款减少1.08亿元。

高新兴属于通信设备行业，具体聚焦于通信网络设备及器件领域。 通信设备行业近三年受5G规模化部署、物联网深化应用驱动，市场规模稳步扩容。2024年全球5G基站建设超预期，中国建成基站总数突破400万，带动上游设备需求增长；车联网、智慧城市等场景推动通信模组及终端市场年均增速超15%。未来趋势向智能化、低功耗、端云协同发展，预计2026年行业规模将突破5000亿元，复合增长率约12%。

高新兴在车联网、铁路轨交等细分领域占据一定优势，2024年车联网产品营收占比16.73%，铁路轨交产品占比15.93%，其通信模组及终端在智能交通场景中形成规模化应用，但整体市占率未达头部水平，行业排名居于中游。

最近4年半年度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年半年度扣非净利润亏损持续收窄，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续收窄，由于营收的下降，2024年半年度主营利润亏损5,235.20万元，较去年同期亏损有所加大。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润-21%左右，金融投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为-0.04%左右。

高新兴对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-171%左右，对外股权投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为-1%左右。虽然2021年-2023年的对外股权投资收益逐步下降，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅提高，扭亏为盈，是净利润的-21.41倍。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2024年半年度扣非净利润亏损5,641.38万元，由于非经常性损益贡献了5,431.19万元，净利润减亏至-210.19万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入智能制造基地项目等，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期高新兴PE-TTM为负，参考价值不大。