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分析报告

吉视传媒(601929)2024年中报解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

吉视传媒股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“吉林广播电视台”。公司的主营业务为在吉林省范围内主要依托有线数字电视智能光网的规划建设与运行管理、交互式现代多媒体综合信息服务平台的支撑,从事广播电视节目内容的接收、转发和传输等基本业务;依托IP数据网、VOD交换网和DCN网三大承载网络。

根据吉视传媒2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.02亿元,同比小幅下降5.85%。扣非净利润-2.30亿元,较去年同期亏损增大。吉视传媒2024年半年度净利润-2.29亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5,659.18万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比小幅降低5.85%,净利润由盈转亏

2024年半年度,吉视传媒营业总收入为8.02亿元,去年同期为8.52亿元,同比小幅下降5.85%,净利润为-2.29亿元,去年同期为1,199.05万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.61亿元,去年同期为-629.55万元,亏损增大。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.02亿元 8.52亿元 -5.85%
营业成本 7.32亿元 5.05亿元 44.82%
销售费用 6,478.50万元 9,951.30万元 -34.90%
管理费用 1.38亿元 1.53亿元 -9.71%
财务费用 8,927.38万元 5,888.46万元 51.61%
研发费用 3,082.19万元 3,366.87万元 -8.46%
所得税费用 46.82万元 15.08万元 210.47%

2024年半年度主营业务利润为-2.61亿元,去年同期为-629.55万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为8.02亿元,同比小幅下降5.85%;(2)毛利率本期为8.79%,同比大幅下降了31.91%。

3、费用情况

2024年半年度公司营收8.02亿元,同比小幅下降5.85%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

1)财务费用大幅增长

本期财务费用为8,927.38万元,同比大幅增长51.61%。归因于利息资本化金额本期为2,595.40万元,去年同期为5,779.75万元,同比大幅下降了55.09%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1.14亿元 1.16亿元
利息资本化金额 -2,595.40万元 -5,779.75万元
其他 83.36万元 82.75万元
合计 8,927.38万元 5,888.46万元

2)销售费用大幅下降

本期销售费用为6,478.50万元,同比大幅下降34.9%。归因于营销渠道费本期为2,166.86万元,去年同期为5,023.87万元,同比大幅下降了56.87%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工费 2,888.87万元 3,192.81万元
营销渠道费 2,166.86万元 5,023.87万元
折旧 750.45万元 678.00万元
其他 672.33万元 1,056.62万元
合计 6,478.50万元 9,951.30万元

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

吉视传媒属于广播电视及网络视听服务行业,主营广电网络建设、内容传输及政企云服务。 近三年,传统有线电视行业受互联网冲击持续萎缩,但数字化转型推动行业向智慧广电、云计算及数据服务延伸。2024年政策推动“全国一网”整合加速,超高清视频、AI应用及政企云服务成为新增长点,预计未来五年复合增长率约8%,2025年市场规模有望突破5000亿元,数据要素、文旅融合及算力基建驱动长期发展。

2、市场地位及占有率

吉视传媒作为吉林省广电网络核心运营商,区域覆盖率超90%,政企云服务省内市占率约65%。全国市场占有率不足3%,位列行业第二梯队,2024年通过资产置换引入IPTV业务后,用户规模突破400万,但营收规模仍低于头部企业,处于区域性龙头地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
吉视传媒(601929) 吉林省广电网络运营商,布局云计算、数据服务及文旅融合 2024年IPTV用户规模400万,政企云服务营收占比32%
贵广网络(600996) 贵州省广电网络主导企业,拓展智慧城市及大数据应用 2024年智慧广电业务营收占比35%,省内市占率超85%
广西广电(600936) 广西省广电网络运营商,聚焦智慧家庭及数字乡村建设 2024年IPTV用户增长20%,文旅项目签约额达3.5亿元
东方明珠(600637)

总结
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1、经营分析总结

2024年半年度净利润亏损2.29亿元,同比去年由盈转亏。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态,由于营收和毛利率的同步下降,2024年半年度主营利润亏损2.61亿元,较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

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