根据海联讯2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7,812.65万元，同比增长18.04%。扣非净利润-269.08万元，由盈转亏。海联讯2024年半年度净利润362.09万元，业绩同比大幅下降40.47%。本期经营活动产生的现金流净额为3,122.37万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为计算机应用服务业，其中系统集成为第一大收入来源，占比86.15%。

2024年半年度公司营收7,812.65万元，与去年同期的6,618.61万元相比，增长了18.04%，主要是因为系统集成本期营收6,730.49万元，去年同期为6,266.78万元，同比小幅增长了9.34%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的25.36%，同比小幅下降到了今年的22.86%，主要是因为系统集成本期毛利率23.91%，去年同期为24.8%，同比小幅下降3.59%。

值得一提的是，系统集成在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度系统集成毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的21.92%，小幅增长到2024年半年度的23.91%。

2024年半年度，海联讯营业总收入为7,812.65万元，去年同期为6,618.61万元，同比增长18.04%，净利润为362.09万元，去年同期为608.24万元，同比大幅下降40.47%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为464.85万元，去年同期为281.31万元，同比大幅增长；

但是（1）公允价值变动收益本期为244.73万元，去年同期为438.84万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失26.85万元，去年同期收益115.53万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-242.91万元，去年同期为-177.90万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为7,812.65万元，同比增长18.04%，不过毛利率本期为22.86%，同比小幅下降了2.50%，导致主营业务利润亏损增大。

海联讯2024年半年度非主营业务利润为669.59万元，去年同期为897.44万元，同比下降。

海联讯2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为287.64万元，非经常性损益为556.72万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，海联讯用于金融投资的资产为3.12亿元，占总资产的44.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为638.61万元，是净利润362.09万元的1.76倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2021年中的839.03万元小幅下滑至2024年中的638.61万元，变化率为-23.89%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.61，在2022年半年度到2024年半年度海联讯存货周转率从0.45大幅提升到了0.61，存货周转天数从400天减少到了295天。2024年半年度海联讯存货余额合计1.36亿元，占总资产的20.52%。

海联讯属于电力信息化行业，聚焦于智能电网及能源互联网领域的技术服务与系统集成。 电力信息化行业近三年在国家“双碳”战略推动下加速发展，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势集中于能源数字化转型，智能电网建设需求持续释放，预计2025年市场空间将达千亿级，核心增长点包括配电自动化、电力物联网及综合能源服务等领域。

海联讯在电力信息化领域处于区域性优势地位，尤其在南方电网覆盖区域具备较高品牌认可度，2024年智能配电终端市场份额约4.2%，系统集成业务营收占比达86%，但整体行业排名位于第二梯队。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近6年半年度的首次亏损，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失，净利润多年依赖于投资收益。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润亏损242.91万元，较去年同期亏损大幅加剧。

金融投资多年占据公司业务的半壁江山，金融投资平均占总资产的56%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2%左右，收益平均占净利润的195%左右。

2024年半年度扣非净利润亏损194.62万元，由于非经常性损益贡献了556.72万元，净利润盈利362.09万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，海联讯近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，海联讯的PE-TTM是410.51，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，海联讯的PE-TTM远高于IT服务行业的PE-TTM。