根据久远银海2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.95亿元，同比下降23.91%。扣非净利润583.84万元，同比大幅下降92.33%。久远银海2024年半年度净利润398.46万元，业绩同比大幅下降95.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.08亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是医疗医保，一块是数字政务，主要产品包括软件和运维服务两项，其中软件占比48.39%，运维服务占比42.56%。

2024年半年度公司营收3.95亿元，与去年同期的5.19亿元相比，下降了23.91%。

营收下降的主要原因是：

（1）软件本期营收1.91亿元，去年同期为3.02亿元，同比大幅下降了36.82%。

（2）西南地区本期营收1.94亿元，去年同期为2.63亿元，同比下降了26.32%。

值得一提的是，虽然西南地区营收额在下降，但是毛利率却在提升。2024年半年度西南地区毛利率为54.45%，同比增长1.87%。

2024年半年度，久远银海营业总收入为3.95亿元，去年同期为5.19亿元，同比下降23.91%，净利润为398.46万元，去年同期为8,141.01万元，同比大幅下降95.11%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为563.21万元，去年同期为9,031.75万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为563.21万元，去年同期为9,031.75万元，同比大幅下降93.76%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.95亿元，同比下降23.91%；（2）毛利率本期为45.09%，同比小幅下降了5.74%。

2024年半年度公司营收3.95亿元，同比下降23.91%，虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。

本期销售费用为8,280.17万元，同比增长25.29%。销售费用增长的原因是：

（1）售后服务费本期为2,337.95万元，去年同期为1,520.81万元，同比大幅增长了53.73%。

（2）市场拓展费本期为864.04万元，去年同期为418.40万元，同比大幅增长了106.51%。

（3）其他本期为461.57万元，去年同期为104.94万元，同比大幅增长了近3倍。

本期财务费用为-214.11万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了25.22%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达53.73%。归因于利息收入本期为274.61万元，去年同期为341.83万元，同比下降了19.67%。

久远银海2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益539.35万元,占归母净利润的48.02%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为519.85万元，其中非经常性损益的政府补助金额为414.41万元。

(2)本期共收到政府补助719.85万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,039.16万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，久远银海用于金融投资的资产为150万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为346.37万元，占净利润398.46万元的86.93%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于定期存款利息收入。

企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2022年中的431.93万元小幅下滑至2024年中的346.37万元，变化率为-19.81%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计5.60亿元，占总资产的21.81%，相较于去年同期的5.56亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失514.75万元，导致企业净利润从盈利913.21万元下降至盈利398.46万元，其中主要是应收账款坏账损失384.74万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计381.31万元，占整个应收账款坏账准备的109.78%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-33.96万元。

本期，企业应收账款周转率为0.68。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.96下降到了0.68，平均回款时间从187天增加到了264天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有48.33%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从57.06%下降到48.33%。

2024年半年度，久远银海资产减值损失315.60万元，导致企业净利润从盈利714.06万元下降至盈利398.46万元，其中主要是存货跌价准备减值合计243.85万元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提243.85万元。

目前，合同履约成本的账面价值仍有4.10亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.07，在2023年半年度到2024年半年度久远银海存货周转率从1.54大幅下降到了1.07，存货周转天数从116天增加到了168天。2024年半年度久远银海存货余额合计4.15亿元，占总资产的16.50%。

2024年半年度，久远银海的无形资产合计3.40亿元，占总资产的13.26%，相较于年初的2.67亿元增长27.55%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增9,360.40万元，主要为内部研发新增的9,353.47万元。在内部研发新增中，主要是著作权，合计9,353.47万元。

2024年半年度，久远银海的其他流动资产合计4.52亿元，占总资产的17.62%，相较于年初的3.64亿元增长24.15%。

主要原因是定期存款及利息增加8,090.30万元。

久远银海属于软件和信息技术服务业，聚焦医疗医保、数字政务及智慧城市领域的信息化服务。 软件和信息技术服务业近三年受政策推动数字化转型加速，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破10万亿元。医疗医保信息化、政务云及信创国产化成为核心增长点，预计2025年智慧城市相关投资占比将提升至35%，行业向垂直领域深度整合与AI技术融合方向发展。

久远银海在医疗医保信息化领域位列前三，覆盖全国29省220余个城市，服务近7亿人群，人社系统市占率超30%，2024年医疗医保业务营收占比达42%，稳居细分市场头部地位。

近5年半年度，公司扣非净利润缺乏增长性，2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润563.21万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润亏损140.90万元，由于政府补助贡献了519.85万元，净利润盈利398.46万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，久远银海近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，久远银海的PE-TTM是93.17，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，久远银海的PE-TTM相比IT服务行业的PE-TTM较高。