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中远海科(002401)2024年中报解读:数字城市与交通毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长,对外股权投资资产逐年递增

中远海运科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事智慧交通、智慧航运、智慧物流、智慧安防等领域的业务。公司提供的主要服务为规划咨询、系统集成、应用软件开发、产品研制、数据存储管理、系统运维服务等全方位的综合服务。

根据中远海科2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.74亿元,同比基本持平。扣非净利润1.10亿元,同比基本持平。

PART 1
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数字城市与交通毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括数字城市与交通和数字航运与供应链两项,其中数字城市与交通占比55.09%,数字航运与供应链占比43.33%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件和信息技术服务业 8.60亿元 98.42% 20.58%
其他业务 1,383.39万元 1.58% 91.53%
分产品 营业收入 占比 毛利率
数字城市与交通 4.81亿元 55.09% 20.63%
数字航运与供应链 3.79亿元 43.33% 20.52%
其他业务 1,383.39万元 1.58% 91.53%

2、数字城市与交通毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.23%,同比小幅增长到了今年的21.7%,主要是因为数字城市与交通本期毛利率20.63%,去年同期为18.19%,同比小幅增长13.41%。

3、数字航运与供应链毛利率持续下降

产品毛利率方面,2021-2024年半年度数字城市与交通毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的13.87%,大幅增长到2024年半年度的20.63%,2021-2024年半年度数字航运与供应链毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的31.18%,大幅下降到2024年半年度的20.52%。

PART 2
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对外股权投资资产逐年递增

在2024半年度报告中,中远海科用于对外股权投资的资产为2.9亿元,对外股权投资所产生的收益为845.48万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
贵州中南交通科技有限公司 1.14亿元 739.77万元
贵州新思维科技有限责任公司 6,027.05万元 443.46万元
广州振华航科有限公司 3,193.95万元 -484.62万元
宁夏交投科技发展有限公司 3,097.51万元 444.06万元
其他 5,196.76万元 -297.18万元
合计 2.9亿元 845.48万元

1、贵州中南交通科技有限公司

贵州中南交通科技有限公司业务性质为智能交通、系。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


贵州中南交通科技有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 20.00 0元 739.77万元 1.14亿元
2023年中 - 0元 535.29万元 5,606.12万元
2023年末 20.00 0元 690.14万元 1.08亿元
2022年末 20.00 0元 869.37万元 1.03亿元
2021年末 20.00 0元 851.41万元 9,594.63万元
2020年末 20.00 8,194.72万元 581.11万元 0元

2、贵州新思维科技有限责任公司

贵州新思维科技有限责任公司业务性质为智能交通、系统集成。

从下表可以明显的看出,贵州新思维科技有限责任公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年末的0%增长至13.29%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


贵州新思维科技有限责任公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2024年中 30.00 443.46万元 6,027.05万元
2023年中 - 434.76万元 1.09亿元
2023年末 30.00 687.23万元 5,583.6万元
2022年末 30.00 638.29万元 5,171.37万元
2021年末 30.00 517.38万元 4,633.07万元
2020年末 30.00 353.06万元 0元

3、广州振华航科有限公司

广州振华航科有限公司业务性质为水上运输。

从下表可以明显的看出,广州振华航科有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


广州振华航科有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 35.00 0元 -484.62万元 3,193.95万元
2023年中 - 0元 -192.45万元 4,184.7万元
2023年末 35.00 0元 -697.8万元 3,674.35万元
2022年末 35.00 0元 -15.26万元 4,376.38万元
2021年末 35.00 4,391.63万元 0元 4,391.63万元

4、宁夏交投科技发展有限公司

宁夏交投科技发展有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。

从下表可以明显的看出,宁夏交投科技发展有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年末的28.09%增长至28.5%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


宁夏交投科技发展有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 49.00 0元 444.06万元 3,097.51万元
2023年中 - 0元 365.26万元 2,863.08万元
2023年末 49.00 0元 705.47万元 2,653.45万元
2022年末 49.00 0元 632.34万元 2,475.34万元
2021年末 49.00 0元 615.08万元 2,322.14万元
2020年末 49.00 0元 425.27万元 0元
2019年末 49.00 980万元 275.28万元 0元

5、对外股权投资资产逐年递增

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2021年中的1.64亿元增长至2024年中的2.9亿元,增长率为76.46%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资
2021年中 1.64亿元
2022年中 2.27亿元
2023年中 2.74亿元
2024年中 2.9亿元

PART 3
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存货周转率持续上升

2024年半年度,企业存货周转率为1.55,在2020年半年度到2024年半年度,存货周转率连续5年上升,平均回款时间从327天减少到了116天,企业存货周转能力提升,2024年半年度中远海科存货余额合计4.70亿元,占总资产的18.13%,同比去年的7.03亿元大幅下降33.22%。

PART 4
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追加投入开放创新中心建设

2024半年度,中远海科在建工程余额合计862.66万元,相较期初的390.21万元大幅增长。主要在建的重要工程是开放创新中心建设。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
开放创新中心建设 862.66万元 826.33万元 - 79.88
中远海科关于集团广域网SDWAN改造项目(一期) - - 228.78万元 100.00

开放创新中心建设(大额新增投入项目)

建设目标:中远海科开放创新中心建设项目旨在通过建立一个集研发、孵化和展示于一体的平台,推动公司及行业的技术创新与数字化转型。该中心将致力于促进新技术的应用,如大数据、云计算、人工智能等,以增强企业的核心竞争力,并为客户提供更加智能高效的服务解决方案。

建设内容:项目主要涵盖研发中心、实验测试基地、孵化器以及技术展示区等多个功能区域。其中,研发中心专注于新技术的研究开发;实验测试基地用于验证新技术的可行性和效果;孵化器则面向内部团队和外部初创企业提供支持;技术展示区用来对外展示公司的最新科技成果和技术应用案例。

预期收益:通过开放创新中心的建设,预期能够显著提升中远海运科技股份有限公司的研发创新能力,加快其产品和服务向智能化方向发展步伐。同时,这也将有助于吸引更多合作伙伴加入到创新生态系统中来,共同探索新的商业模式和技术应用场景,从而为企业创造更大的经济效益和社会价值。此外,还有助于加强公司在全球航运业内的领先地位。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

中远海科属于航运物流数字化服务行业。 近三年航运物流数字化行业复合增长率超15%,2025年市场规模预计突破800亿元。行业正加速向智能化、数据驱动转型,人工智能、区块链和大数据技术渗透率提升至42%。未来三年,智能航运系统、供应链协同平台及绿色能源管理解决方案将主导市场增量,年增速或达20%-25%。

2、市场地位及占有率

中远海科在国内航运数字化服务领域位列前五,2024年承接千万级项目23个,央企客户覆盖率超60%,航运管理平台市场渗透率约18%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中远海科(002401) 航运全周期数字化服务商,覆盖船舶管理、供应链协同等领域 2024年智能航运系统中标金额达8.7亿元,占全年营收53%
中远海控(601919) 全球领先的综合航运企业,数字化业务涵盖集装箱运输管理系统 2024年数字化服务营收占比12%,航运数据平台接入船舶超500艘
宝信软件(600845) 钢铁信息化龙头,拓展智慧物流及工业互联网平台 2024年智慧港口解决方案签约额3.2亿元,同比增长28%
千方科技(002373) 智能交通解决方案供应商,布局智慧港航领域 2024年港航信息化项目营收1.8亿元,占智能交通板块9%
中科信息(300678) 中科院下属AI企业,开发港口自动化控制系统 2025年港口智能调度系统市占率7%,中标青岛港三期项目

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润1.12亿元。

公司主营利润近5年半年度持续增长,2024年半年度主营利润1.15亿元,归因于营收和毛利率的同步增长。

值得一提的是,2024年半年报显示新增投入开放创新中心建设等,有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:75 总排名:1286/5338
行业排名(智能交通):1/11
2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 77 53 75
行业中位数 19 21 22
行业排名 1 2 1

智能交通行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 中远海科 75 中远海科 77
2 通行宝 71 通行宝 71
3 千方科技 66 云星宇 64

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,中远海科近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日,中远海科的PE-TTM是42.61,而IT服务行业的PE-TTM是56.52,中远海科低于IT服务行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
中远海科 4.216213 972

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
中远海科 3.144111 1401

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

中远海科神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.2162 3.1441 6 1111

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 今天国际 704 157
2 诺力股份 1573 609
3 美登科技 1642 642


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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