根据艾比森2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收17.98亿元，同比小幅增长12.96%。扣非净利润5,630.73万元，同比大幅下降55.66%。艾比森2024年半年度净利润8,218.11万元，业绩同比大幅下降42.03%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,284.63万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，LED显示屏为第一大收入来源，占比97.07%。

2024年半年度公司营收17.98亿元，与去年同期的15.92亿元相比，小幅增长了12.96%，主要是因为LED显示屏本期营收17.45亿元，去年同期为15.32亿元，同比小幅增长了13.93%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的32.16%，同比小幅下降到了今年的27.92%，主要是因为LED显示屏本期毛利率28.01%，去年同期为31.96%，同比小幅下降12.36%。

产品毛利率方面，虽然LED显示屏营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年半年度LED显示屏毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的32.28%，小幅下降到2024年半年度的28.01%。

2024年半年度，艾比森营业总收入为17.98亿元，去年同期为15.92亿元，同比小幅增长12.96%，净利润为8,218.11万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降42.03%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益689.14万元，去年同期支出787.62万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3,704.92万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,704.92万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降70.83%。

虽然营业总收入本期为17.98亿元，同比小幅增长12.96%，不过（1）销售费用本期为2.84亿元，同比增长25.46%；（2）毛利率本期为27.92%，同比小幅下降了4.24%，导致主营业务利润同比大幅下降。

艾比森2024年半年度非主营业务利润为3,824.04万元，去年同期为2,261.86万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收17.98亿元，同比小幅增长12.96%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,904.27万元，去年同期为111.86万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到23.17%。归因于本期汇兑收益为1,877.70万元，去年同期汇兑损失为310.88万元；

本期管理费用为1.03亿元，同比大幅增长32.12%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,698.00万元，去年同期为5,487.08万元，同比增长了22.07%。

（2）折旧及摊销本期为1,634.62万元，去年同期为797.43万元，同比大幅增长了104.99%。

2024年半年度，艾比森净现金流为-2.01亿元，去年同期为-3,289.85万元，较去年同期大幅下降5.11倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为8.60亿元，同比大幅增长2.31倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为19.91亿元，同比增长20.44%。

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为15.67亿元，同比大幅增长48.19%；（2）投资支付的现金本期为8.92亿元，同比大幅增长122.87%。

艾比森2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,245.08万元,占归母净利润的36.56%。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,070.62万元，其中主要是应收账款坏账损失992.72万元。

本期，企业应收账款周转率为2.23。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.10下降到了2.23，平均回款时间从58天增加到了80天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.96%，5.33%和3.71%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从70.68%小幅上涨到90.96%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从14.72%大幅下降到3.71%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,264.65万元，其中非经常性损益的政府补助金额为900.62万元。

(2)本期共收到政府补助3,164.71万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下735.73万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，艾比森用于金融投资的资产为2.56亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为424.29万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

艾比森属于LED显示应用行业。 近三年，LED显示行业受益于Mini/Micro LED技术突破及数字化场景需求增长，市场规模年复合增长率超15%。2024年全球LED显示市场规模预计突破200亿美元，未来在虚拟拍摄、商业零售、智慧城市等领域的渗透率将持续提升，技术创新驱动行业向高分辨率、节能化方向发展。

艾比森为全球LED显示领域头部企业，2024年海外市场营收占比超70%，其中ProAV（专业视听）领域全球市占率位列前三。据行业调研，其小间距LED产品在国内市场占有率约12%，位居行业第二梯队。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润3,704.92万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是销售费用在增长。

2024年半年度扣非净利润4,973.02万元，由于政府补助贡献了3,264.65万元，净利润盈利8,218.11万元。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，艾比森近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，艾比森的PE-TTM是30.72，而LED行业的PE-TTM是72.17，艾比森的PE-TTM远低于LED行业的PE-TTM。