根据运达科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.34亿元，同比小幅下降6.36%。扣非净利润1,325.00万元，同比大幅增长32.98%。运达科技2024年半年度净利润1,394.68万元，业绩同比小幅增长5.22%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,844.73万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为软件和信息技术服务，主要产品包括智慧培训、智能运维、智慧车辆段三项，智慧培训占比36.09%，智能运维占比27.70%，智慧车辆段占比12.52%。

2024年半年度公司营收2.33亿元，与去年同期的2.49亿元相比，小幅下降了6.36%，主要是因为智慧车辆段本期营收2,923.94万元，去年同期为6,890.23万元，同比大幅下降了57.56%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的44.36%，同比小幅增长到了今年的47.92%，主要是因为智慧培训本期毛利率57.9%，去年同期为49.53%，同比增长16.9%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度智能运维毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的62.87%，大幅下降到2024年半年度的32.12%，2024年半年度智慧培训毛利率为57.90%，同比增长16.9%。

本期净利润为1,394.68万元，去年同期1,325.44万元，同比小幅增长5.22%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为866.22万元，去年同期为1,250.09万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出388.40万元，去年同期支出182.61万元，同比大幅下降。

但是信用减值损失本期收益2,181.71万元，去年同期收益1,602.33万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-1,272.48万元，去年同期为-1,210.70万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为47.92%，同比小幅增长了3.56%，不过（1）营业总收入本期为2.34亿元，同比小幅下降6.36%；（2）管理费用本期为5,311.64万元，同比小幅增长10.24%，导致主营业务利润亏损增大。

运达科技2024年半年度非主营业务利润为3,055.57万元，去年同期为2,718.74万元，同比小幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为866.22万元，占净利润比重为62.11%，较去年同期减少30.71%。

2024半年度，企业应收账款合计9.76亿元，占总资产的42.07%，相较于去年同期的9.47亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润2,181.71万元，导致企业净利润从亏损787.03万元上升至盈利1,394.68万元，其中主要是应收账款坏账损失1,689.92万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提，合计-1,689.92万元。在按组合计提中，主要为新计提的坏账准备-1,689.92万元。

本期，企业应收账款周转率为0.22。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从529天增加到了818天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年半年度，企业存货周转率为0.68，在2023年半年度到2024年半年度运达科技存货周转率从0.52大幅提升到了0.68，存货周转天数从346天减少到了264天。2024年半年度运达科技存货余额合计3.79亿元，占总资产的16.46%，同比去年的5.20亿元下降27.14%。

在2024年半年度报告中，运达科技形成的商誉为1.88亿元，占净资产的11.82%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为成都货安和四川汇友。

成都货安收购前业绩展示如下表所示：

成都货安的历年业绩数据如下表所示：

成都货安由于业绩没达到预期，在2023年末减值1,927.72万元，具体情况如下所示：

四川汇友收购前业绩展示如下表所示：

四川汇友的历年业绩数据如下表所示：

四川汇友由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值434.03万元、2022年末减值1,872.12万元，具体情况如下所示：

2024年半年度，运达科技的合同资产合计1.39亿元，占总资产的5.97%，相较于年初的1.46亿元小幅减少5.23%。

主要原因是质保金减少836.08万元。

运达科技属于轨道交通智能系统解决方案行业。 轨道交通智能系统行业近三年受新基建政策驱动，市场规模年均增速约8%，2024年市场规模突破600亿元。未来趋势聚焦智能化运维与节能技术，新能源轨道交通融合、智慧调度系统升级成为核心方向，预计2025-2027年复合增长率达10%，市场空间将扩展至800亿元。

运达科技在国内轨道交通智能运维领域位居第二梯队，核心产品列车仿真系统市占率约15%，2024年轨交智能化业务营收占比超60%，区域市场覆盖西南及华中地区主要铁路干线。

2024年半年度净利润1,394.68万元，较上期有所增长，主要是由于减值收益的大幅增长。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润亏损1,272.48万元，较去年同期亏损有所加大，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在小幅增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，运达科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，运达科技的PE-TTM是38.18，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，运达科技低于IT服务行业的PE-TTM。