根据优刻得2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.30亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.15亿元，较去年同期亏损有所减小。优刻得2024年半年度净利润-1.09亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要产品包括公有云和混合云两项，其中公有云占比51.70%，混合云占比34.19%。

2024年半年度，优刻得营业总收入为7.30亿元，去年同期为7.39亿元，同比基本持平，净利润为-1.09亿元，去年同期为-1.90亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然其他收益本期为629.15万元，去年同期为2,116.47万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-9,344.49万元，去年同期为-1.83亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失1,440.82万元，去年同期损失3,180.98万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-9,344.49万元，去年同期为-1.83亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）销售费用本期为7,555.76万元，同比下降17.40%；（2）研发费用本期为9,684.40万元，同比小幅下降12.07%；（3）毛利率本期为18.43%，同比大幅增长了8.77%。

2024年半年度公司营收7.30亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-721.53万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了57.37%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为90.78万元，去年同期为623.29万元，同比大幅下降了85.44%。

（2）利息收入本期为859.48万元，去年同期为1,206.11万元，同比下降了28.74%。

本期销售费用为7,555.76万元，同比下降17.4%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,613.50万元，去年同期为6,958.71万元，同比下降了19.33%。

（2）股权激励本期为48.70万元，去年同期为451.98万元，同比大幅下降了89.22%。

2024年半年度，优刻得净现金流为-2.92亿元，去年同期为-6,847.65万元，较去年同期大幅下降3.26倍。

净现金流同比大幅下降的原因是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.41亿元，同比大幅增长3.12倍；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为1,473.62万元，同比大幅下降81.15%。

2024半年度，优刻得固定资产合计14.06亿元，占总资产的39.62%，相比期初的12.06亿元增长了16.64%。在2020年半年度到2024年半年度优刻得固定资产周转率从2.37大幅下降到了0.56，固定资产周转天数从76.04天增加到了322.23天，资产使用效率大幅下降。

在本报告期内，企业固定资产新增3.89亿元，主要为在建工程转入的3.89亿元，占比99.98%。

在此之中：乌兰察布数据中心-二期转入2.53亿元。

建设目标：乌兰察布数据中心-二期旨在进一步扩大公司的云计算服务能力，满足不断增长的客户需求，提高公司在云计算领域的市场竞争力。

建设内容：乌兰察布数据中心-二期主要包括C机房楼、G仓储楼的建设，以及相关的配套设施建设。截至2022年06月30日，C机房楼、G仓储楼已完成主体结构封顶，B楼正在进行地梁及周边小市政施工工作。

建设时间和周期：乌兰察布数据中心-二期的土建工作原计划于2020年2月开始，但受新冠疫情影响和乌兰察布地区冬季施工条件限制，相关土建工作推迟至2021年2月初陆续开始，整个项目建设周期预计为4年。

预期收益：根据公告，乌兰察布数据中心-二期投产后，预计所得税后财务内部收益率为14.45%，所得税后投资回收期（含建设期）约为10.10年。

2024半年度，企业应收账款合计4.74亿元，占总资产的13.36%，相较于去年同期的4.70亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1,440.82万元，其中主要是应收账款坏账损失1,434.05万元。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为61.34%，31.21%和7.44%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从85.82%小幅下降到61.34%。三年以上应收账款占比，在2020半年度至2024半年度从0.99%持续上涨到7.44%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024半年度，优刻得在建工程余额合计2.80亿元，相较期初的4.83亿元大幅下降了41.98%。主要在建的重要工程是乌兰察布数据中心-二期和待安装设备。

优刻得-W属于云计算行业，专注于提供公有云、混合云及AI算力服务。 云计算行业近三年受AI技术推动加速发展，2024年国内市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超25%。未来三年，混合云部署、国产化替代及边缘计算将成为核心增长点，预计2027年市场规模达2.5万亿元，政务、金融和智能制造领域的云服务渗透率将提升至60%以上。

优刻得-W在国内云计算市场位列第二梯队，2025年市场份额约2.3%，在AI算力租赁细分领域占据领先地位，中小企业客户覆盖率超过15%，但整体规模较头部厂商存在显著差距。

最近6年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损1.09亿元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近4年半年度亏损持续收窄，2024年半年度主营利润亏损9,344.49万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司毛利率在大幅增长，另一方面则是销售费用在下降。

值得一提的是，2024年半年报显示乌兰察布数据中心-二期、待安装设备阶段性投产3.86亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期优刻得PE-TTM为负，参考价值不大。