歌华有线(600037)2024年中报解读:金融投资产生的轻微亏损,9亿元的对外股权投资,但亏损2,703万元,占净利润60.37%
北京歌华有线电视网络股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务是主要负责北京市广播电视的网络建设、经营管理和运营维护,并从事广播电视节目收转传送、网络信息服务、视频点播业务,以及基于有线电视网的互联网接入服务、互联网数据传送增值业务等。公司的主要产品及服务为有线电视行业。
根据歌华有线2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收10.59亿元,同比基本持平。扣非净利润-2,505.89万元,由盈转亏。歌华有线2024年半年度净利润-4,477.42万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司主要产品包括有线电视收看维护收入、信息业务收入、频道收转收入三项,有线电视收看维护收入占比38.15%,信息业务收入占比34.86%,频道收转收入占比10.47%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
有线电视收看维护收入 | 4.04亿元 | 38.15% | -2.93% |
信息业务收入 | 3.69亿元 | 34.86% | -10.98% |
频道收转收入 | 1.11亿元 | 10.47% | -10.70% |
工程建设收入 | 6,633.49万元 | 6.26% | 5.83% |
商品销售收入 | 5,923.74万元 | 5.59% | 21.82% |
其他业务 | 4,938.45万元 | 4.67% | - |
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小
2024年半年度,歌华有线营业总收入为10.59亿元,去年同期为10.91亿元,同比基本持平,净利润为-4,477.42万元,去年同期为-1.07亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为1,619.17万元,去年同期为4,562.88万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为-2,215.85万元,去年同期为718.12万元,由盈转亏。
但是公允价值变动收益本期为-3,130.54万元,去年同期为-1.59亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅下降64.51%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.59亿元 | 10.91亿元 | -2.89% |
营业成本 | 9.72亿元 | 9.41亿元 | 3.28% |
销售费用 | 5,979.73万元 | 6,127.47万元 | -2.41% |
管理费用 | 4,543.49万元 | 4,616.70万元 | -1.59% |
财务费用 | -9,534.32万元 | -4,568.83万元 | -108.68% |
研发费用 | 5,194.19万元 | 3,396.51万元 | 52.93% |
所得税费用 | 131.60万元 | 155.03万元 | -15.11% |
2024年半年度主营业务利润为1,619.17万元,去年同期为4,562.88万元,同比大幅下降64.51%。
虽然财务费用本期为-9,534.32万元,同比大幅下降108.68%,不过(1)营业总收入本期为10.59亿元,同比有所下降2.89%;(2)毛利率本期为8.29%,同比大幅下降了5.48%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
歌华有线2024年半年度非主营业务利润为-5,964.99万元,去年同期为-1.51亿元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,619.17万元 | -36.16% | 4,562.88万元 | -64.51% |
投资收益 | -2,215.85万元 | 49.49% | 718.12万元 | -408.56% |
公允价值变动收益 | -3,130.54万元 | 69.92% | -1.59亿元 | 80.34% |
资产减值损失 | -1,026.77万元 | 22.93% | - | |
营业外收入 | 558.32万元 | -12.47% | 93.06万元 | 499.98% |
营业外支出 | 795.40万元 | -17.77% | 182.20万元 | 336.57% |
其他收益 | 654.51万元 | -14.62% | 1,751.68万元 | -62.64% |
其他 | -9.26万元 | 0.21% | -1,517.46万元 | 99.39% |
净利润 | -4,477.42万元 | 100.00% | -1.07亿元 | 57.98% |
4、费用情况
2024年半年度公司营收10.59亿元,同比基本持平。
1)财务收益大幅增长
本期财务费用为-9,534.32万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了108.68%。归因于利息收入本期为1.04亿元,去年同期为5,614.45万元,同比大幅增长了84.55%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -1.04亿元 | -5,614.45万元 |
其他 | 827.10万元 | 1,045.62万元 |
合计 | -9,534.32万元 | -4,568.83万元 |
2)研发费用大幅增长
本期研发费用为5,194.19万元,同比大幅增长52.93%。研发费用大幅增长的原因是:虽然无形资产摊销本期为852.16万元,去年同期为1,583.87万元,同比大幅下降了46.2%,但是人工成本本期为3,870.17万元,去年同期为962.47万元,同比大幅增长了近3倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人工成本 | 3,870.17万元 | 962.47万元 |
无形资产摊销 | 852.16万元 | 1,583.87万元 |
业务经费 | 416.30万元 | 477.46万元 |
其他 | 55.55万元 | 372.72万元 |
合计 | 5,194.19万元 | 3,396.51万元 |
金融投资产生的轻微亏损
1、金融投资14.26亿元,收益却为-2,643.57万元,投资主体的重心由债券投资转变为理财投资
在2024年半年度报告中,歌华有线用于金融投资的资产为14.26亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-2,643.57万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行结构性存款 | 9.54亿元 |
对非上市企业及影视剧投资 | 2.44亿元 |
其他 | 2.28亿元 |
合计 | 14.26亿元 |
2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行理财产品 | 12.59亿元 |
对非上市企业及影视剧投资 | 4.17亿元 |
其他 | 2.94亿元 |
合计 | 19.7亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -3,520.84万元 |
其他 | 877.27万元 | |
合计 | -2,643.57万元 |
2、金融投资收益同比亏损大幅减小
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年同期增长了1.31亿元,变化率为83.17%。
9亿元的对外股权投资,但亏损2,703万元,占净利润60.37%
在2024半年度报告中,歌华有线用于对外股权投资的资产为8.71亿元,对外股权投资所产生的收益为-2,702.82万元,占净利润-4,477.42万元的60.37%。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年中资产 | 2024年中收益 |
---|---|---|
北京歌华影视股份有限公司 | 1,407.31万元 | -1,266.92万元 |
北京市北广文资歌华创业投资中心(有限合伙) | 1.62亿元 | -852.79万元 |
北京歌华丝路金桥传媒产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 3.17亿元 | -436.01万元 |
其他 | 3.78亿元 | -147.1万元 |
合计 | 8.71亿元 | -2,702.82万元 |
对外股权投资收益逐年递减
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续上升,由2020年中的5.11亿元上升至2024年中的8.71亿元,增长率为70.52%。而企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年中的1,244.96万元大幅下滑至2024年中的-2,702.82万元,增长率为-317.1%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2020年中 | 5.11亿元 | -486.53万元 |
2021年中 | 5.17亿元 | -158.48万元 |
2022年中 | 6.94亿元 | 1,244.96万元 |
2023年中 | 7.31亿元 | 503.2万元 |
2024年中 | 8.71亿元 | -2,702.82万元 |
追加投入有线广播电视光缆网络工程
2024半年度,歌华有线在建工程余额合计5.00亿元,相较期初的4.25亿元大幅增长了17.79%。主要在建的重要工程是有线广播电视光缆网络工程和智慧云项目(涿州基地)工程。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
有线广播电视光缆网络工程 | 2.76亿元 | 9,994.06万元 | 5,759.98万元 | |
智慧云项目(涿州基地)工程 | 2.24亿元 | 3,320.49万元 | - | 22.94% |
有线广播电视光缆网络工程(转入固定资产项目)
建设目标:歌华有线有线广播电视光缆网络工程旨在构建一个覆盖广泛、传输稳定且具备高带宽的光纤通信网络。通过采用先进的HFC(Hybrid Fiber-Coaxial,即混合光纤同轴电缆)技术,该网络将为用户提供高质量的电视广播服务及高速互联网接入,同时支持未来多媒体业务的发展需求。
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