根据思创医惠2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.97亿元，同比下降29.54%。扣非净利润-2.24亿元，较去年同期亏损增大。思创医惠2024年半年度净利润-2.26亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为3,336.64万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为商业智能，占比高达83.93%。

2024年半年度公司营收3.97亿元，与去年同期的5.63亿元相比，下降了29.54%。

营收下降的主要原因是：

（1）商业智能本期营收3.33亿元，去年同期为3.87亿元，同比小幅下降了14.0%。

（2）智慧医疗本期营收6,376.99万元，去年同期为8,803.08万元，同比下降了27.56%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的29.1%，同比大幅下降到了今年的15.38%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）智慧医疗本期毛利率-5.02%，去年同期为4.29%，同比大幅下降近2倍。

（2）商业智能本期毛利率19.28%，去年同期为24.81%，同比下降22.29%。

值得一提的是，商业智能在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度商业智能毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的25.24%，下降到2024年半年度的19.28%，2021-2024年半年度智慧医疗毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的49.50%，大幅下降到2024年半年度的-5.02%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售4.61亿元，2023年半年度下降64.22%，2024年半年度下降15.77%，同期2022年半年度海外销售2.41亿元，2023年半年度增长28.67%，2024年半年度下降16.91%。2023-2024年半年度，国内营收占比从29.31%增长到35.04%，海外营收占比从70.69%下降到64.96%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从27.43%下降到22.62%。

2024年半年度，思创医惠营业总收入为3.97亿元，去年同期为5.63亿元，同比下降29.54%，净利润为-2.26亿元，去年同期为-9,835.36万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失5,947.36万元，去年同期收益612.22万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.34亿元，去年同期为-8,366.70万元，亏损增大。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到2.26亿元，而总盈利只有8,550.59万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-1.34亿元，去年同期为-8,366.70万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.97亿元，同比下降29.54%；（2）毛利率本期为15.38%，同比大幅下降了13.72%。

思创医惠2024年半年度非主营业务利润为-8,895.34万元，去年同期为-1,071.62万元，亏损增大。

2024年半年度，思创医惠净现金流为1.48亿元，去年同期为-6,459.47万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

在2024年半年度报告中，思创医惠用于金融投资的资产为3.9亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为26.17万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的551.58万元下滑至2024年中的26.17万元，变化率为-95.26%。

在2024半年度报告中，思创医惠用于对外股权投资的资产为1.38亿元，对外股权投资所产生的收益为-253.2万元。

江苏钜芯集成电路技术股份有限公司业务性质为制造业。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2020年中的4.38亿元小幅下滑至2024年中的1.38亿元，增长率为-68.49%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年中的-461.2万元增长至2024年中的-253.2万元，增长率为45.1%。

2024年半年度，企业资产负债率为85.20%，去年同期为64.60%，资产负债率很高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从32.96%增长至85.20%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为27.07亿元，同比下降22.07%

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为10.91亿元，占总负债为47.00%，去年同期为76.00%，同比降低了29.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2022年半年度到2024年半年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2020年到2024年呈现上升趋势。

Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.09，去年同期为0.02，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。

思创医惠属于计算机行业下的IT服务Ⅱ领域，聚焦智慧医疗和物联网应用整体解决方案。 近三年，IT服务行业在智慧医疗和物联网领域加速渗透，政策推动和AI技术突破驱动市场规模持续扩容。2025年智慧医疗市场规模预计突破1200亿元，年复合增长率超18%，物联网技术服务需求同步增长。未来行业将深化AI与医疗场景融合，并向平台化、标准化方向发展，2025年后市场空间有望突破2000亿元。

思创医惠是国内智慧医疗和物联网应用头部企业，RFID标签全球市占率约12%，居行业前三；智慧医疗解决方案覆盖全国超1600家医院，2025年医疗业务营收占比提升至45%，稳居细分领域第一梯队。

近6年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损2.26亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于计提减值损失8,264.84万元，其中包括商誉减值、应收账款减值等。

公司主营利润近5年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损1.34亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期思创医惠PE-TTM为负，参考价值不大。