根据格灵深瞳2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5,130.98万元，同比大幅下降67.41%。扣非净利润-8,153.76万元，由盈转亏。格灵深瞳2024年半年度净利润-7,780.85万元，业绩由盈转亏。

产品方面，人工智能产品为第一大收入来源，占比93.35%。

2024年半年度，格灵深瞳营业总收入为5,130.98万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降67.41%，净利润为-7,780.85万元，去年同期为193.80万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-8,521.39万元，去年同期为-449.11万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-8,521.39万元，去年同期为-449.11万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为67.38%，同比小幅增长了5.32%，不过营业总收入本期为5,130.98万元，同比大幅下降67.41%，导致主营业务利润亏损增大。

2024年半年度公司营收5,130.98万元，同比大幅下降67.41%，虽然营收在下降，但是管理费用、财务费用、研发费用却在增长。

本期管理费用为2,317.86万元，同比大幅增长36.58%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为76.01万元，去年同期为212.62万元，同比大幅下降了64.25%；

但是（1）装修费本期为292.48万元，去年同期为-；（2）咨询服务费本期为377.80万元，去年同期为185.75万元，同比大幅增长了103.39%；（3）使用权资产折旧本期为158.53万元，去年同期为37.01万元，同比大幅增长了近3倍；（4）职工薪酬本期为1,105.03万元，去年同期为984.26万元，同比小幅增长了12.27%。

本期销售费用为1,874.85万元，同比大幅下降34.44%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,298.11万元，去年同期为1,721.86万元，同比下降了24.61%。

（2）股份支付本期为70.59万元，去年同期为355.39万元，同比大幅下降了80.14%。

（3）广告宣传费本期为20.50万元，去年同期为243.61万元，同比大幅下降了91.59%。

本期财务费用为-1,603.30万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.03%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,776.56万元，去年同期为2,198.40万元，同比下降了19.19%。

（2）利息支出本期为172.84万元，去年同期为30.64万元，同比大幅增长了近5倍。

本期研发费用为9,376.81万元，同比增长21.68%。

研发费用增长的原因是：

虽然股份支付本期为109.29万元，去年同期为409.22万元，同比大幅下降了73.29%；

但是（1）第三方服务费本期为1,677.89万元，去年同期为872.52万元，同比大幅增长了92.3%；（2）职工薪酬本期为5,992.11万元，去年同期为5,362.92万元，同比小幅增长了11.73%；（3）使用权资产折旧本期为594.28万元，去年同期为278.00万元，同比大幅增长了113.77%。

2024年半年度，格灵深瞳净现金流为-6.37亿元，去年同期为-1.07亿元，较去年同期大幅下降4.97倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为21.36亿元，同比大幅增长134.42%；

但是投资支付的现金本期为26.75亿元，同比大幅增长178.71%。

在2024年半年度报告中，格灵深瞳用于金融投资的资产为8.67亿元，占总资产的36.86%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为482.21万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年中的0元大幅上升至2024年中的8.67亿元，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了365.8万元，变化率为314.23%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计1.12亿元，占总资产的4.78%，相较于去年同期的1.92亿元大幅减少41.40%。

本期，企业应收账款周转率为0.45。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.84大幅下降到了0.45，平均回款时间从214天增加到了400天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有36.59%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从83.43%持续下降到36.59%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从0.29%持续上涨到5.53%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，格灵深瞳的其他流动资产合计2.54亿元，占总资产的10.79%，相较于年初的893.29万元大幅增长2742.94%。

主要原因是理财产品本金及利息增加2.42亿元。

格灵深瞳属于人工智能与计算机视觉应用行业，聚焦于智能安防、智慧城市及商业数字化场景的技术研发与解决方案提供。 人工智能与计算机视觉行业近三年保持高速增长，2023年市场规模突破800亿元，年均复合增长率超25%。未来三年，技术迭代（如多模态大模型、边缘计算）将推动行业向垂直场景深化，智慧交通、工业质检等细分领域需求加速释放，预计2025年市场规模将达1500亿元，政务与金融领域智能化渗透率或提升至40%以上。

格灵深瞳在智能安防领域处于第二梯队，以行为识别、轨迹分析等技术为核心竞争力，2024年其智慧金融解决方案在银行网点的渗透率约12%，公共安全领域覆盖超30个城市，但整体市占率低于头部厂商，尚未进入行业前五。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度净利润持续增长，2024年半年度净利润亏损7,780.85万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近4年半年度均处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润亏损持续收窄，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损8,521.39万元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的18%左右，但投资收益率较低，最近4年，平均投资收益率为0.47%左右，收益平均占净利润的-4%左右。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期格灵深瞳PE-TTM为负，参考价值不大。