四川长虹(600839)2024年中报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势，其他收益对净利润有较大贡献
四川长虹电器股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务是电视机、冰箱、空调、压缩机、视听产品、电池、手机等产品的生产销售、IT产品的销售以及房地产开发等生产经营活动。主要产品是电视、空调冰箱、ICT产品、中间产品、机顶盒、电池、系统工程、运输、厨卫产品、房地产、特种业务。
根据四川长虹2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收514.19亿元，同比小幅增长10.24%。扣非净利润1.86亿元，同比大幅增长32.88%。四川长虹2024年半年度净利润8.30亿元，业绩同比增长20.06%。本期经营活动产生的现金流净额为-10.49亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的核心业务有两块，一块是家电，一块是ICT产品及服务，主要产品包括ICT产品与服务、空调、电视、压缩机四项，ICT产品与服务占比34.47%，空调占比16.65%，电视占比14.01%，压缩机占比10.73%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 家电 |
223.76亿元 |
43.52% |
14.09% |
| ICT产品及服务 |
177.23亿元 |
34.47% |
3.71% |
| 通用设备制造 |
55.17亿元 |
10.73% |
12.35% |
| 中间产品 |
21.71亿元 |
4.22% |
6.07% |
| 网络通讯终端 |
7.45亿元 |
1.45% |
19.05% |
| 其他业务 |
28.88亿元 |
5.61% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| ICT产品与服务 |
177.23亿元 |
34.47% |
3.71% |
| 空调 |
85.64亿元 |
16.65% |
9.42% |
| 电视 |
72.05亿元 |
14.01% |
13.81% |
| 压缩机 |
55.17亿元 |
10.73% |
12.35% |
| 冰箱(柜) |
50.55亿元 |
9.83% |
21.04% |
| 其他业务 |
73.56亿元 |
14.31% |
- |
本期净利润为8.30亿元，去年同期6.92亿元，同比增长20.06%。
虽然（1）资产减值损失本期损失1.98亿元，去年同期损失1.22亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1.68亿元，去年同期支出1.17亿元，同比大幅下降。
但是（1）公允价值变动收益本期为1,250.38万元，去年同期为-7,706.75万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为2.17亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为9,222.34万元，去年同期为1,803.30万元，同比大幅增长。
2024年半年度，公司的其他收益为2.17亿元，占净利润比重为26.09%，较去年同期增加53.91%。
其他收益明细
| 项目 |
2024半年度 |
2023半年度 |
| 增值税加计抵扣*2 |
7,983.75万元 |
- |
| 递延收益转入 |
7,036.07万元 |
6,258.77万元 |
| 即征即退增值税*1 |
2,254.30万元 |
2,284.58万元 |
| 企业扶持资金*3 |
1,364.68万元 |
2,975.07万元 |
| 其他 |
3,025.31万元 |
2,557.26万元 |
| 合计 |
2.17亿元 |
1.41亿元 |
2024年半年度，四川长虹资产减值损失1.98亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.96亿元。
2024年半年度，企业存货周转率为2.59，2024年半年度四川长虹存货周转率为2.59，同比去年无明显变化。2024年半年度四川长虹存货余额合计202.19亿元，占总资产的22.13%，同比去年的190.88亿元小幅增长5.93%。
（注：2020年中计提存货1.45亿元，2021年中计提存货2.04亿元，2022年中计提存货7120.68万元，2023年中计提存货1.20亿元，2024年中计提存货1.96亿元。）
四川长虹属于消费电子行业，涵盖智能家电、数字多媒体及信息技术服务等多元化业务布局。 消费电子行业近三年受智能化、物联网技术驱动，市场空间持续扩容，2024年全球市场规模超1.3万亿美元。未来趋势聚焦AIoT融合、场景化生态构建及绿色低碳转型，预计2025年国内智能家居渗透率将突破30%，高端化与下沉市场同步增长。
四川长虹是国内消费电子领域头部企业，2024年家电板块营收占比超60%，彩电市场占有率约8%居国内前五，空调、冰箱品类区域渠道优势显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 四川长虹（600839） |
综合性消费电子集团，布局智能终端与ICT |
2024年智能家电营收占比62% |
| 海尔智家（600690） |
全球白电龙头，覆盖全屋智能场景 |
2024年冰箱/洗衣机市占率全球第一 |
| TCL科技（000100） |
显示技术领先，半导体显示与光伏双主业 |
2024年电视面板出货量全球第二 |
| 海信视像（600060） |
激光显示技术引领者，深耕高端彩电市场 |
2024年激光电视市占率国内超80% |
| 深康佳A（000016） |
消费电子与半导体业务协同发展 |
2024年存储芯片营收同比增长35% |
近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8.30亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。
2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润9.63亿元，归因于毛利率的小幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
