广西广电(600936)2024年中报解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大,应收账款坏账风险较大
广西广播电视信息网络股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是依托广电有线传输和5G通信网络开展广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务、数据专网业务以及基础电信业务、增值电信业务的开发与经营。
根据广西广电2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6.02亿元,同比下降24.14%。扣非净利润-3.94亿元,较去年同期亏损增大。广西广电2024年半年度净利润-3.78亿元,业绩较去年同期亏损增大。
1、营业总收入同比降低24.14%,净利润亏损持续增大
2024年半年度,广西广电营业总收入为6.02亿元,去年同期为7.94亿元,同比下降24.14%,净利润为-3.78亿元,去年同期为-1.95亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-3.55亿元,去年同期为-1.88亿元,亏损增大。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
6.02亿元 |
7.94亿元 |
-24.14% |
营业成本 |
6.19亿元 |
7.01亿元 |
-11.74% |
销售费用 |
9,652.70万元 |
9,007.67万元 |
7.16% |
管理费用 |
1.21亿元 |
1.15亿元 |
4.80% |
财务费用 |
9,032.52万元 |
4,388.77万元 |
105.81% |
研发费用 |
2,475.16万元 |
3,022.28万元 |
-18.10% |
所得税费用 |
66.97万元 |
86.64万元 |
-22.70% |
2024年半年度主营业务利润为-3.55亿元,去年同期为-1.88亿元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为6.02亿元,同比下降24.14%;(2)财务费用本期为9,032.52万元,同比大幅增长105.81%;(3)毛利率本期为-2.79%,同比大幅下降了14.45%。
2024年半年度公司营收6.02亿元,同比下降24.14%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为9,032.52万元,同比大幅增长105.81%。财务费用大幅增长的原因是:
(1)利息支出本期为9,071.00万元,去年同期为4,963.11万元,同比大幅增长了82.77%。
(2)利息支出本期为9,071.00万元,去年同期为4,963.11万元,同比大幅增长了82.77%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息支出 |
9,071.00万元 |
4,963.11万元 |
利息支出 |
9,071.00万元 |
4,963.11万元 |
其他 |
-9,109.48万元 |
-5,537.45万元 |
合计 |
9,032.52万元 |
4,388.77万元 |
企业应收账款坏账风险大,应收账款周转率在下降,账龄质量也较差。
2024半年度,企业应收账款合计7.71亿元,占总资产的9.79%,相较于去年同期的8.35亿元小幅减少7.71%。
本期,企业应收账款周转率为0.81。在2019年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从139天增加到了222天,回款周期增长,应收账款的回款风险越来越大。
(注:2021年中计提坏账251.93万元,2022年中计提坏账2328.69万元,2023年中计提坏账808.25万元,2024年中计提坏账1967.96万元。)
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有36.02%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 |
期末余额 |
占比 |
未逾期 |
|
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一年以内 |
3.84亿元 |
36.02% |
一至三年 |
4.70亿元 |
44.06% |
三年以上 |
2.13亿元 |
19.92% |
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从46.02%下降到36.02%。三年以上应收账款占比,在2020半年度至2024半年度从5.67%持续上涨到19.92%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。
广西广电属于广播电视及网络视听服务行业。 近三年,广播电视行业面临传统业务萎缩与数字化转型的双重挑战,有线电视用户持续流失,但智慧广电、超高清视频、政企专网及数字乡村等新兴业务成为增长点。2024年行业政策聚焦5G融合与乡村振兴,推动市场空间向数智化服务延伸,预计未来三年复合增长率将维持在5%-8%,其中政企数据服务及农村电商平台等细分领域增速超15%。
广西广电是区域性广电网络运营商,在广西省内拥有主导地位,但全国市场占有率不足2%。2024年其专网业务收入占比38.3%,在智慧乡村领域初步形成差异化优势,但受限于用户规模和技术投入,整体竞争力弱于头部省级广电企业。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
广西广电(600936) |
主营广电网络建设、数据专网及数字乡村服务 |
2024年专网业务营收占比38.3%,智慧乡村项目覆盖广西超60%县域 |
湖北广电(000665) |
湖北省广电网络运营商,布局超高清与智慧社区 |
2024年超高清内容合作项目营收占比22% |
贵广网络(600996) |
贵州省广电主体,拓展智慧城市与政企数据服务 |
2025年智慧城市项目中标金额达3.7亿元 |
歌华有线(600037) |
北京市广电龙头,深耕4K/8K超高清产业 |
2024年超高清业务用户渗透率突破35% |
电广传媒(000917) |
湖南省广电企业,整合文旅与数字内容生态 |
2024年文旅数字化项目营收同比增长18% |