红四方财务分析报告
根据红四方2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.76亿元，同比小幅下降7.00%。扣非净利润8,329.33万元，同比小幅增长5.81%。红四方2024年半年度净利润8,635.33万元，业绩同比小幅增长3.28%。本期经营活动产生的现金流净额为8,777.85万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，复合肥产品为第一大收入来源，占比87.54%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 复合肥产品 | 17.29亿元 | 87.54% | 11.85% |
| 氮肥产品 | 2.34亿元 | 11.85% | 10.95% |
| 其他业务 | 1,206.59万元 | 0.61% | - |
行业分析
1、行业发展趋势
红四方属于复合肥行业，主营产品包括常规复合肥料、作物配方肥及新型特种肥料。 近三年，复合肥行业受原料价格波动、气候异常及农业种植结构调整影响，市场呈现阶段性供需失衡。2024年化肥价格下行叠加经销商观望情绪，行业短期承压，但长期看，绿色农业政策推动高效环保肥料需求增长，特种肥料及精准施肥技术成为转型方向，行业集中度提升趋势明显，龙头企业依托研发与渠道优势有望扩大市场份额。
2、市场地位及占有率
红四方作为中盐集团旗下央企，复合肥产销量居行业前列，承担多项国家级研发项目，技术储备与品牌优势显著，但受行业竞争加剧影响，2024年营收及净利润同比小幅下滑，市场占有率保持稳定但未披露具体数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 红四方（603395） | 中盐集团旗下复合肥及氮肥生产企业，产品覆盖常规复合肥、特种肥料等 | 2024年预计营收38.31亿元至38.80亿元，净利润1.64亿至1.70亿元 |
| 司尔特（002538） | 主营复合肥及磷化工产品，拥有硫铁矿-硫酸-磷酸一体化产业链 | 2024年磷复肥产能超200万吨，华东地区市占率居前 |
| 芭田股份（002170） | 专注高效复合肥研发，布局硝酸法工艺提升产品附加值 | 2024年新型肥料营收占比超30% |
| 六国化工（600470） | 磷复肥行业龙头，产品涵盖磷酸一铵、二铵及复合肥 | 2024年磷酸盐产品供货规模达百万吨级 |
| 新洋丰（000902） | 国内磷复肥头部企业，重点布局新型肥料及农业服务 | 2024年化肥销量突破400万吨，市占率稳步提升 |
文章来源：碧湾App
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