根据奥来德2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.42亿元，同比小幅增长4.39%。扣非净利润6,362.60万元，同比下降26.80%。奥来德2024年半年度净利润9,181.32万元，业绩同比小幅下降5.81%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,358.77万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括有机发光材料和蒸发源设备两项，其中有机发光材料占比61.58%，蒸发源设备占比38.34%。

本期净利润为9,181.32万元，去年同期9,748.03万元，同比小幅下降5.81%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为2,615.30万元，去年同期为847.78万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,175.48万元，去年同期为36.55万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为6,427.93万元，去年同期为9,534.16万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,427.93万元，去年同期为9,534.16万元，同比大幅下降32.58%。

虽然营业总收入本期为3.42亿元，同比小幅增长4.39%，不过毛利率本期为51.50%，同比小幅下降了9.03%，导致主营业务利润同比大幅下降。

奥来德2024年半年度非主营业务利润为3,433.78万元，去年同期为712.04万元，同比大幅增长。

奥来德2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,818.71万元,占归母净利润的30.7%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,415.95万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1.58亿元，其中1,725.49万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助4,418.46万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.78亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为1,252.99万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益1,252.99万元

在2024半年度报告中，奥来德用于对外股权投资的资产为6,475.37万元，对外股权投资所产生的收益为1,162.35万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-102.87万元和处置外股权投资的收益1,252.99万元。

无锡复星奥来德创业投资合伙企业业务性质为创业投资、以自有资金从事投资活动。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2022年中的5,584.99万元小幅上升至2024年中的6,475.37万元，增长率为15.94%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2020年中的-大幅上升至2024年中的1,162.35万元。

2024半年度，企业应收账款合计2.40亿元，占总资产的10.98%，相较于去年同期的1.54亿元大幅增长56.04%。

本期，企业应收账款周转率为1.51。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从75天增加到了119天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024半年度，奥来德在建工程余额合计2.04亿元，相较期初的1.75亿元大幅增长了16.80%。主要在建的重要工程是年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED发光材料研发项目。

建设目标：提升公司有机发光材料的产能，满足未来市场需求的增长，扩大公司市场份额，提升公司市场地位。

建设内容：本项目实施主体为奥来德（上海），拟进行年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料（终端材料）的项目建设。通过本项目的建设，能够进一步提升公司有机发光材料的产能，满足未来市场需求的增长，扩大公司市场份额，提升公司市场地位。

建设时间和周期：项目建设期预计为24个月，建设期后第三年达产。

预期收益：本项目预计达产后将实现年销售收入80,280.00万元，年税后利润16,303.19万元。

奥来德属于OLED材料及设备制造行业。 近三年OLED行业受益于显示技术升级，市场规模持续扩大，2023年全球OLED有机材料市场规模超30亿美元，年均增速约35%。中国企业在材料与设备领域加速国产替代，2025年预计市场规模达50亿美元。未来趋势聚焦柔性显示、高分辨率技术应用及大尺寸OLED面板量产，8.6代线设备需求将驱动行业进一步扩容。

奥来德是国内OLED有机发光材料及蒸发源设备双领域龙头，其蒸发源设备国内市占率超60%，稳居首位；OLED有机材料国产化率超30%，覆盖京东方、华星光电等头部面板厂商，技术壁垒与产业链协同优势显著。

2024年半年度扣非净利润较上期有所下降。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润6,427.93万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润6,362.60万元，由于非经常性损益贡献了2,818.71万元，净利润盈利9,181.32万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，奥来德近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，奥来德的PE-TTM是35.94，而其他专用设备行业的PE-TTM是33.57，奥来德高于其他专用设备行业的PE-TTM。