根据均普智能2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.20亿元，同比小幅增长12.61%。扣非净利润-4,993.84万元，较去年同期亏损增大。均普智能2024年半年度净利润-3,293.05万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要产品包括传统动力汽车专用零部件智能制造装备、汽车通用零部件智能制造装备、新能源汽车专用零部件智能制造装备、智能设备应用以及售后服务四项，传统动力汽车专用零部件智能制造装备占比26.45%，汽车通用零部件智能制造装备占比24.21%，新能源汽车专用零部件智能制造装备占比21.80%，智能设备应用以及售后服务占比13.46%。

2024年半年度，均普智能营业总收入为11.20亿元，去年同期为9.95亿元，同比小幅增长12.61%，净利润为-3,293.05万元，去年同期为-2,600.09万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然其他收益本期为2,734.24万元，去年同期为1,761.20万元，同比大幅增长；

但是（1）所得税费用本期收益530.32万元，去年同期收益1,688.47万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-4,712.42万元，去年同期为-4,188.55万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失2,580.38万元，去年同期损失2,126.95万元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为-4,712.42万元，去年同期为-4,188.55万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为11.20亿元，同比小幅增长12.61%，不过毛利率本期为17.69%，同比下降了4.14%，导致主营业务利润亏损增大。

均普智能2024年半年度非主营业务利润为889.05万元，去年同期为-100.01万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收11.20亿元，同比小幅增长12.6%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为3,210.79万元，同比下降17.86%。研发费用下降的原因如下表所示：

均普智能2024半年度的归母净利润亏损了3,039.56万元，而非经常性损益盈利了1,954.28万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,642.77万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,433.01万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,631.85万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下87.36万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计2.93亿元，占总资产的5.69%，相较于去年同期的3.93亿元减少25.26%。

本期，企业应收账款周转率为3.44。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.38大幅增长到了3.44，平均回款时间从75天减少到了52天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，均普智能资产减值损失2,580.38万元，导致企业净利润从亏损712.68万元下降至亏损3,293.05万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,580.38万元。

其中，主要部分为在产品本期计提2,580.36万元。

目前，在产品的账面价值仍有18.84亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.58，在2023年半年度到2024年半年度均普智能存货周转率从0.50提升到了0.58，存货周转天数从360天减少到了310天。2024年半年度均普智能存货余额合计19.38亿元，占总资产的39.07%，同比去年的20.56亿元小幅下降5.72%。

2024半年度，均普智能在建工程余额合计3.67亿元，相较期初的3.47亿元小幅增长了5.67%。主要在建的重要工程是均普智能制造基地项目。

建设目标：均普智能制造生产基地项目旨在提升公司在智能制造领域的生产能力，通过引进先进的生产设备和技术，实现生产自动化、智能化，提高生产效率和产品质量，满足市场对高端智能制造设备的需求。

建设内容：该项目主要建设内容包括新建生产车间、仓库、研发中心及相关配套设施，购置并安装先进生产线和检测设备，同时进行信息化系统的建设和升级，以支持智能制造的高效运行。

建设时间和周期：根据公告，均普智能制造生产基地项目的建设期为24个月，预计从项目启动到完成建设需耗时两年时间。

在2024年半年度报告中，均普智能形成的商誉为6.65亿元，占净资产的38.18%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为PIA奥地利。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为4,187.98万元，同比增长45.29%，存在较小商誉减值风险的可能性。

PIA奥地利的历年业绩数据如下表所示：

均普智能属于智能制造装备行业，专注于工业自动化与机器人系统集成领域。 智能制造装备行业近三年受全球制造业智能化升级驱动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破3.2万亿元。未来趋势聚焦人机协作、AI集成及柔性化产线，新能源车、消费电子等领域需求加速释放，2025年工业机器人密度有望达450台/万人，行业渗透率持续提升。

均普智能在工业自动化集成领域具备核心技术优势，2025年毛利率稳定于20.34%，新能源车产线业务占营收38%。虽未披露整体市占率，但人形机器人传感器等细分产品已进入量产验证阶段，技术壁垒驱动差异化竞争。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期大幅增大，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润亏损4,712.42万元，较去年同期亏损有所加大。

2024年半年度扣非净利润亏损5,247.34万元，由于非经常性损益贡献了1,954.28万元，净利润减亏至-3,293.05万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入均普智能制造基地项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期均普智能PE-TTM为负，参考价值不大。