*ST柏龙：所得税费用由支出变为收益导致净利润同比亏损增大
*ST柏龙2024年中报解读
广东柏堡龙股份有限公司于2015年上市。公司是专业从事服装创意设计,并为客户提供面料研发、制样、组织生产等一站式服务的纵向一体化服装企业。公司自成立以来一直致力于实现服装设计业务的专业化、产业化、规模化运作，主要业务定位于产业链中高附加值的设计环节。
根据*ST柏龙2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收821.91万元，同比大幅下降76.22%。扣非净利润-3,639.63万元，较去年同期亏损增大。*ST柏龙2024年半年度净利润-3,610.23万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-36.72万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
所得税费用由支出变为收益导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3,610.23万元，去年同期-2,417.12万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）所得税费用本期支出401.64万元，去年同期收益634.46万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3,537.79万元，去年同期为-3,153.56万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 821.91万元 | 3,455.50万元 | -76.22% |
| 营业成本 | 410.58万元 | 2,983.19万元 | -86.24% |
| 销售费用 | 209.20万元 | 383.11万元 | -45.39% |
| 管理费用 | 1,685.40万元 | 2,338.07万元 | -27.92% |
| 财务费用 | 2,018.59万元 | 859.85万元 | 134.76% |
| 研发费用 | 31.54万元 | 38.34万元 | -17.73% |
| 所得税费用 | 401.64万元 | -634.46万元 | 163.30% |
2024年半年度主营业务利润为-3,537.79万元，去年同期为-3,153.56万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为50.05%，同比大幅增长了36.38%，不过（1）营业总收入本期为821.91万元，同比大幅下降76.22%；（2）财务费用本期为2,018.59万元，同比大幅增长134.76%，导致主营业务利润亏损增大。
同行分析比较
1、主营构成比较
2023年中报企业主营结构比较
| 企业名称 | 分产品 | 销售额 | 毛利率 | 占总营收比重 |
|---|---|---|---|---|
| *ST柏龙 | 组织生产收入 | 3,193.68万元 | 10.94% | 92.42% |
| 医护用品 | 237.79万元 | 69.09% | 6.88% | |
| 太平鸟(行业龙头) | PEACEBIRDMEN太平鸟男装 | 13.66亿元 | 61.45% | 37.93% |
| PEACEBIRDWOMEN太平鸟女装 | 13.20亿元 | 59.39% | 36.64% | |
| minipeace童装 | 4.55亿元 | 58.05% | 12.63% | |
| 龙头股份 | 针织服装 | 3.56亿元 | 54.23% | 44.61% |
| 外贸业务 | 2.33亿元 | 7.74% | 29.25% | |
| 洪兴股份 | 家居服 | 4.01亿元 | 41.13% | 59.02% |
| 内衣内裤 | 2.14亿元 | 27.60% | 31.57% | |
| 棒杰股份 | 无缝服装 | 2.23亿元 | 25.89% | 97.02% |
2、财务指标比较
2024年中报企业财务指标比较
| 企业名称 | 营收 | 毛利率 | 扣非净利润 | 资产负债率 |
|---|---|---|---|---|
| *ST柏龙 | 821.91万元 | 50.05% | -3,639.63万元 | 288.11% |
| 太平鸟(行业龙头) | 31.46亿元 | 56.15% | 6,427.73万元 | 37.9% |
| 龙头股份 | 8.40亿元 | 32.22% | 2,752.36万元 | 53.12% |
| 洪兴股份 | 7.61亿元 | 34.09% | 2,672.75万元 | 28.3% |
| 棒杰股份 | 7.39亿元 | -3.99% | -2.17亿元 | 79.15% |
| 泰慕士 | 4.55亿元 | 21.74% | 4,517.65万元 | 23.34% |
以上6家公司中，太平鸟的毛利率最高，为56.15%，棒杰股份的毛利率最低，为-3.99%。
3、其他指标比较
2024年中报企业其他指标比较
| 企业名称 | 研发费用率 | 销售费用率 |
|---|---|---|
| *ST柏龙 | 3.84% | 25.45% |
| 太平鸟(行业龙头) | 2.74% | 39.87% |
| 龙头股份 | 1.29% | 22.42% |
| 洪兴股份 | 1.86% | 19.58% |
| 棒杰股份 | 4.42% | 3.32% |
| 泰慕士 | 3.97% | 0.46% |
文章来源：碧湾App
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