根据中恒电气2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.80亿元，同比增长19.06%。扣非净利润3,878.48万元，同比大幅增长5.04倍。中恒电气2024年半年度净利润6,316.32万元，业绩同比大幅增长4.52倍。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为通信行业、电力行业、软件行业。主要产品包括数据中心电源、电力操作电源系统、通信电源系统、软件开发、销售及服务四项，数据中心电源占比32.49%，电力操作电源系统占比23.76%，通信电源系统占比21.36%，软件开发、销售及服务占比14.13%。

2024年半年度公司营收7.80亿元，与去年同期的6.55亿元相比，增长了19.06%，主要是因为数据中心电源本期营收2.53亿元，去年同期为1.76亿元，同比大幅增长了43.84%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的24.34%，同比小幅增长到了今年的25.21%，主要是因为数据中心电源本期毛利率23.76%，去年同期为20.63%，同比增长15.17%。

2024年半年度，中恒电气营业总收入为7.80亿元，去年同期为6.55亿元，同比增长19.06%，净利润为6,316.32万元，去年同期为1,144.42万元，同比大幅增长4.52倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失2,259.36万元，去年同期损失489.16万元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为3,485.33万元，去年同期为36.43万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4,241.82万元，去年同期为1,181.13万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为4,241.82万元，去年同期为1,181.13万元，同比大幅增长2.59倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.80亿元，同比增长19.06%；（2）毛利率本期为25.21%，同比小幅增长了0.87%。

中恒电气2024年半年度非主营业务利润为2,248.42万元，去年同期为-7.10万元，扭亏为盈。

中恒电气2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,923.05万元,占归母净利润的42.98%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为3,268.31万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是本期处置联营公司产生的投资收益，及对联营公司确认的投资收益。

中恒电气2024年初用于对外股权投资的资产为2,159.9万元，2024年中为580.4万元，对外股权投资所产生的收益为3,485.33万元，占净利润6,316.32万元的55.18%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是)杭州煦达新能源科技有限公司减少1,683.61万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益217.02万元和处置外股权投资的收益3,268.31万元。

从下表可以明显的看出，)杭州煦达新能源科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的-4.86%增长至18.84%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年中的-大幅上升至2024年中的3,485.33万元。

2024年半年度，中恒电气资产减值损失2,259.36万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,729.11万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.22，在2022年半年度到2024年半年度中恒电气存货周转率从0.84大幅提升到了1.22，存货周转天数从214天减少到了147天。2024年半年度中恒电气存货余额合计6.71亿元，占总资产的21.17%，同比去年的6.11亿元小幅增长9.87%。

2024半年度，企业应收账款合计8.87亿元，占总资产的26.32%，相较于去年同期的9.37亿元小幅减少5.35%。

本期，企业应收账款周转率为0.84。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.69增长到了0.84，平均回款时间从260天减少到了214天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2024年半年度，中恒电气的其他流动资产合计3.76亿元，占总资产的11.17%，相较于年初的1.88亿元大幅增长100.59%。

主要原因是定期存单增加1.86亿元。

中恒电气属于电力电子设备行业，聚焦新能源及智能电网领域。 近三年，电力电子设备行业受益于新能源转型与智能电网建设，市场规模持续扩张，年复合增长率超12%。2024年行业规模突破3800亿元，数据中心电源、超充设备及储能系统成为核心增长点。未来三年，碳中和政策驱动下，液冷技术、AI算力电源需求将带动市场空间向5000亿元迈进，智能化与高能效技术迭代加速行业集中度提升。

中恒电气在国内HVDC（高压直流电源）市场连续五年稳居前三，市占率约25%，在阿里、腾讯等互联网数据中心渗透率达50%。2024年数据中心电源业务营收占比提升至32.5%，处于细分领域领先地位。

近3年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润4,241.82万元，较去年同期大幅增长。

中恒电气对外股权投资最近5年，收益平均占净利润16%左右，对外股权投资平均占总资产的1%左右，平均投资收益率为119%左右。对外股权投资收益连续4年上升。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2024年半年度扣非净利润3,393.27万元，由于非经常性损益贡献了2,923.05万元，净利润盈利6,316.32万元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，中恒电气近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，中恒电气的PE-TTM是82.99，而其他电源设备行业的PE-TTM是41.82，中恒电气的PE-TTM相比其他电源设备行业的PE-TTM较高。