根据神州信息2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收40.96亿元，同比小幅下降3.55%。扣非净利润-8,232.39万元，由盈转亏。神州信息2024年半年度净利润-1.04亿元，业绩由盈转亏。

公司主要从事金融、政企、运营商，主要产品包括软件开发及技术服务和系统集成两项，其中软件开发及技术服务占比64.19%，系统集成占比35.76%。

2024年半年度公司营收40.96亿元，与去年同期的42.47亿元相比，小幅下降了3.55%，主要是因为系统集成本期营收14.65亿元，去年同期为17.31亿元，同比下降了15.36%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的16.77%，同比下降到了今年的13.49%，主要是因为软件开发及技术服务本期毛利率15.9%，去年同期为19.87%，同比下降19.98%。

产品毛利率方面，虽然软件开发及技术服务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2024年半年度软件开发及技术服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的26.65%，大幅下降到2024年半年度的15.90%。

2024年半年度，神州信息营业总收入为40.96亿元，去年同期为42.47亿元，同比小幅下降3.55%，净利润为-1.04亿元，去年同期为6,425.80万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然资产减值损失本期损失673.51万元，去年同期损失4,147.18万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-4,910.62万元，去年同期为1.16亿元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-4,910.62万元，去年同期为1.16亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为40.96亿元，同比小幅下降3.55%；（2）管理费用本期为1.20亿元，同比增长19.63%。

神州信息2024年半年度非主营业务利润为-6,549.23万元，去年同期为-6,411.64万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收40.96亿元，同比小幅下降3.55%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1.20亿元，同比增长19.63%。管理费用增长的原因是：虽然技术协作费本期为1,299.67万元，去年同期为3,031.30万元，同比大幅下降了57.13%，但是职工薪酬本期为6,147.33万元，去年同期为3,129.12万元，同比大幅增长了96.46%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,481.61万元，其中非经常性损益的政府补助金额为50.69万元。

(2)本期共收到政府补助2,706.61万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,510.79万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，神州信息形成的商誉为14.08亿元，占净资产的22.86%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为华苏科技和中农信达。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1,498.37万元，同比下降74.01%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2014年末，企业斥资7.1亿元的对价收购中农信达100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,398.7万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1009.6%，形成的商誉高达6.46亿元，占当年净资产的21.81%。

中农信达承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于4450.00万元、6675.00万元、10012.50万元，累计不低于2.11亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为3.29亿元、3.7亿元、9,114.58万元，累计7.9亿元，超额完成承诺。

中农信达的历年业绩数据如下表所示：

2016年末，企业斥资11.83亿元的对价收购华苏科技98.6%的股份，但其98.6%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.11亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达280.68%，形成的商誉高达8.72亿元，占当年净资产的18.65%。

华苏科技承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于5760.00万元、7100.00万元、8840.00万元，累计不低于2.17亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为6,158.45万元、7,457.88万元、8,938.43万元，累计2.26亿元，踩线过关。

华苏科技的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2024年半年度，null资产减值损失673.51万元，其中存货跌价准备减值合计1,390.34万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.78，在2022年半年度到2024年半年度神州信息存货周转率从1.49提升到了1.78，存货周转天数从120天减少到了101天。2024年半年度神州信息存货余额合计26.24亿元，占总资产的21.96%。

神州信息属于金融科技及数字化服务行业。 近三年，金融及政企数字化转型加速驱动行业增长，政策推动金税四期、智慧城市等核心项目落地，带动市场需求扩容。量子通信、大数据与AI技术深度融合，行业解决方案向智能化、场景化升级。未来三年，金融科技市场规模预计保持12%以上复合增速，政务数字化、普惠金融等领域成为新增长点。

神州信息在金融科技领域处于国内第一梯队，银行核心系统、税务数字化解决方案市占率居行业前三，服务覆盖超1900家金融机构及政府客户，量子通信网络建设覆盖全国20余省份。

2024年半年度净利润亏损1.05亿元，是10年来半年度的首次亏损，近4年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损4,910.62万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

风险方面，中农信达存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，神州信息近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，神州信息的PE-TTM是4312.86，而IT服务行业的PE-TTM是56.52，神州信息的PE-TTM远高于IT服务行业的PE-TTM。