亚通精工(603190)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
烟台亚通精工机械股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“焦召明”。公司的主营业务是汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司主要产品为汽车冲压及焊接零部件、矿用辅助运输设备。
根据亚通精工2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.51亿元，同比小幅增长5.04%。扣非净利润7,744.54万元，同比大幅下降33.30%。亚通精工2024年第三季度净利润8,490.47万元，业绩同比大幅下降34.87%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.30亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车零部件、矿用辅助运输设备、其他主营业务，主要产品包括乘用车、商用车、矿用辅助运输设备三项，乘用车占比38.26%，商用车占比27.52%，矿用辅助运输设备占比10.56%。
1、乘用车零部件
2023年乘用车零部件营收6.59亿元，同比去年的5.05亿元大幅增长了30.51%。同期，2023年乘用车零部件毛利率为16.34%，同比去年的15.53%小幅增长了5.22%。
2、商用车零部件
2023年商用车零部件营收4.74亿元，同比去年的3.17亿元大幅增长了49.56%。同期，2023年商用车零部件毛利率为17.06%，同比去年的7.24%大幅增长了135.64%。
3、矿用辅助运输设备
2023年矿用辅助运输设备营收1.82亿元，同比去年的2.61亿元大幅下降了30.25%。同期，2023年矿用辅助运输设备毛利率为37.49%，同比去年的38.4%基本持平。
4、矿用辅助运输设备专业化服务
2023年矿用辅助运输设备专业化服务营收1.75亿元，同比去年的1.63亿元小幅增长了7.32%。同期，2023年矿用辅助运输设备专业化服务毛利率为18.51%，同比去年的21.37%小幅下降了13.38%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.04%，净利润同比大幅降低34.87%
2024年三季度，亚通精工营业总收入为12.51亿元，去年同期为11.91亿元，同比小幅增长5.04%，净利润为8,490.47万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降34.87%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,794.35万元，去年同期支出2,813.11万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.34亿元，去年同期为1.72亿元，同比下降；（2）其他收益本期为550.65万元，去年同期为1,637.48万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降22.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.51亿元 | 11.91亿元 | 5.04% |
| 营业成本 | 9.54亿元 | 8.91亿元 | 7.16% |
| 销售费用 | 1,799.15万元 | 1,279.25万元 | 40.64% |
| 管理费用 | 6,093.94万元 | 4,741.70万元 | 28.52% |
| 财务费用 | 1,587.16万元 | 1,094.09万元 | 45.07% |
| 研发费用 | 5,549.32万元 | 4,589.03万元 | 20.93% |
| 所得税费用 | 1,794.35万元 | 2,813.11万元 | -36.22% |
2024年三季度主营业务利润为1.34亿元，去年同期为1.72亿元，同比下降22.51%。
虽然营业总收入本期为12.51亿元，同比小幅增长5.04%，不过毛利率本期为23.70%，同比小幅下降了1.51%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润亏损增大
亚通精工2024年三季度非主营业务利润为-3,068.41万元，去年同期为-1,382.90万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.34亿元 | 157.27% | 1.72亿元 | -22.51% |
| 资产减值损失 | -1,914.22万元 | -22.55% | -1,387.26万元 | -37.99% |
| 信用减值损失 | -2,234.50万元 | -26.32% | -1,888.22万元 | -18.34% |
| 其他 | 1,145.68万元 | 13.49% | 1,970.70万元 | -41.86% |
| 净利润 | 8,490.47万元 | 100.00% | 1.30亿元 | -34.87% |
全球排名
截止到2025年3月7日，亚通精工近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在汽车压铸件行业中，亚通精工的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
汽车压铸件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 广东鸿图 | 76.0 | 10.81 | 4.23 | 39.50 |
| 爱柯迪 | 60.0 | 31.99 | 9.13 | 28.96 |
| 祥鑫科技 | 57.0 | 45.82 | 4.07 | 36.03 |
| 文灿股份 | 51.0 | 25.15 | 0.50 | -15.57 |
| 旭升集团 | 48.0 | 43.74 | 7.14 | 28.98 |
| 多利科技 | 39.0 | 32.44 | 4.97 | 47.23 |
| 春兴精工 | 23.0 | -23.27 | -2.48 | -- |
| 嵘泰股份 | 20.0 | 26.79 | 1.46 | 4.54 |
| 亚通精工 | 17.0 | 9.42 | 1.50 | -7.93 |
| 三联锻造 | 12.0 | 25.99 | 1.25 | 19.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亚通精工属于汽车零部件行业，专注车身结构件及底盘系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动，市场规模年复合增长率约8%，2025年预计突破4.2万亿元。轻量化、智能化及一体化压铸技术加速渗透，带动铝合金部件需求激增。政策推动下，行业集中度提升，头部企业受益于新能源车企供应链整合，未来三年市场空间有望扩容至5万亿元。
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