杰瑞股份(002353)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降
烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“孙伟杰”。公司主营业务是高端装备制造、油气工程及油气田技术服务、环境治理、新能源领域。主要产品是油气装备制造及技术服务、维修改造及贸易配件、环保服务。
根据杰瑞股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收80.47亿元，同比小幅下降8.10%。扣非净利润13.97亿元，同比小幅下降8.66%。本期经营活动产生的现金流净额为14.68亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为油气服务及设备，占比高达66.88%，其中油气装备制造及技术服务为第一大收入来源，占比84.50%。
1、油气装备制造及技术服务
2019年-2023年油气装备制造及技术服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的52.11亿元，大幅增长到2023年的117.56亿元。2023年油气装备制造及技术服务毛利率为33.32%，同比去年的33.11%基本持平。
2、维修改造及贸易配件
2020年-2023年维修改造及贸易配件营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.94亿元，大幅增长到2023年的18.63亿元。2023年维修改造及贸易配件毛利率为30.79%，同比去年的32.28%小幅下降了4.62%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降16.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 80.47亿元 | 87.56亿元 | -8.10% |
| 营业成本 | 52.29亿元 | 58.22亿元 | -10.19% |
| 销售费用 | 3.79亿元 | 3.33亿元 | 13.75% |
| 管理费用 | 3.35亿元 | 3.16亿元 | 6.07% |
| 财务费用 | 4,862.24万元 | -7,869.74万元 | 161.78% |
| 研发费用 | 3.18亿元 | 2.86亿元 | 11.25% |
| 所得税费用 | 2.83亿元 | 3.00亿元 | -5.68% |
2024年三季度主营业务利润为16.90亿元，去年同期为20.26亿元，同比下降16.59%。
虽然毛利率本期为35.02%，同比小幅增长了1.51%，不过营业总收入本期为80.47亿元，同比小幅下降8.10%，导致主营业务利润同比下降。
2、净现金流同比大幅增长6.86倍
2024年三季度，杰瑞股份净现金流为6.96亿元，去年同期为8,861.27万元，同比大幅增长6.86倍。
全国排名
截止到2025年3月7日，杰瑞股份近十二个月的滚动营收为139.0亿元，在油服及装备行业中，杰瑞股份的全国排名为6名，全球排名为19名。
油服及装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schlumberger 斯伦贝谢 | 2632.0 | 16.29 | 323 | 33.36 |
| Baker Hughes 贝克休斯 | 2018.0 | 10.72 | 216 | -- |
| Halliburton 哈里伯顿 | 1664.0 | 14.47 | 181 | 19.73 |
| Saipem 萨伊博姆 | 1134.0 | 28.38 | 24 | -- |
| 中油工程 | 803.0 | 4.36 | 7.46 | -4.45 |
| 石化油服 | 800.0 | 5.52 | 5.89 | 95.40 |
| 中石化油服 | 800.0 | 5.52 | 5.76 | -- |
| TechnipFMC | 659.0 | 12.36 | 61 | 288.27 |
| National Oilwell Varco国民油井华高 | 643.0 | 17.10 | 46 | -- |
| 海油发展 | 493.0 | 14.08 | 31 | 26.51 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 杰瑞股份 | 139.0 | 18.81 | 25 | 13.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杰瑞股份属于石油天然气设备制造及服务行业，核心业务涵盖油气勘探开发专用设备及技术服务。 近三年，全球油气行业在能源转型背景下保持韧性，国内勘探开发投资持续增长，2023年达3900亿元，同比增长10%。未来，页岩气等非常规油气开发及海外市场拓展将成为主要增长点，同时行业向低碳化、智能化设备升级，预计全球油气设备需求维持稳定扩张。
2、市场地位及占有率
杰瑞股份是国内压裂设备龙头企业，在国内油田固压设备市场占有率约20%，技术领先优势显著，尤其在涡轮压裂设备领域占据主导地位，海外市场拓展持续推进。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杰瑞股份（002353.SZ） | 国内领先的油气装备制造商，核心产品包括压裂设备、连续油管设备等 | 2024年国内油田固压设备市场占有率约20% |
| 联德股份（605060.SH） | 燃气轮机及柴油机铸件供应商，客户覆盖国际能源设备巨头 | 燃气轮机铸件国内市场份额超30% |
| 潍柴重机（000880.SZ） | 主营船用柴油机和发电设备，产品应用于海洋工程及油气田电力系统 | 2024年船用柴油机国内市场占有率约18% |
| 科泰电源（300153.SZ） | 智能环保电源设备制造商，重点布局油气田备用电源领域 | 2025年备用电源供货规模突破8亿元 |
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