*ST铖昌(001270)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江铖昌科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“刘建伟”。公司的主营业务是微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。公司产品主要包含功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等，频率可覆盖L波段至W波段。
根据*ST铖昌2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.00亿元，同比大幅下降41.22%。扣非净利润-4,190.83万元，由盈转亏。*ST铖昌2024年第三季度净利润-3,153.23万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为集成电路行业，其中T/R芯片为第一大收入来源，占比96.93%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| T/R芯片 |
2.79亿元 |
96.93% |
63.02% |
| 其他业务 |
883.19万元 |
3.07% |
- |
1、营业总收入同比下降41.22%，净利润由盈转亏
2024年三季度，铖昌科技营业总收入为1.00亿元，去年同期为1.71亿元，同比大幅下降41.22%，净利润为-3,153.23万元，去年同期为5,238.97万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益1,137.22万元，去年同期支出231.83万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,720.18万元，去年同期为4,932.03万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失1,637.00万元，去年同期损失197.01万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.00亿元 |
1.71亿元 |
-41.22% |
| 营业成本 |
4,817.10万元 |
6,748.01万元 |
-28.61% |
| 销售费用 |
876.48万元 |
713.35万元 |
22.87% |
| 管理费用 |
2,374.97万元 |
1,728.18万元 |
37.43% |
| 财务费用 |
-396.91万元 |
-469.29万元 |
15.42% |
| 研发费用 |
6,073.39万元 |
3,413.46万元 |
77.93% |
| 所得税费用 |
-1,137.22万元 |
231.83万元 |
-590.55% |
2024年三季度主营业务利润为-3,720.18万元，去年同期为4,932.03万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.00亿元，同比大幅下降41.22%；（2）研发费用本期为6,073.39万元，同比大幅增长77.93%；（3）毛利率本期为52.04%，同比小幅下降了8.46%。
2024年三季度，铖昌科技净现金流为-3.14亿元，去年同期为-852.15万元，较去年同期大幅下降35.90倍。
虽然投资支付的现金本期为2.00亿元，同比大幅下降65.52%；
但是收回投资收到的现金本期为9,000.00万元，同比大幅下降88.31%。
截止到2025年3月7日，铖昌科技近十二个月的滚动营收为2.87亿元，在雷达装备行业中，铖昌科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为8名。
雷达装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 国睿科技 |
33.0 |
-3.08 |
5.99 |
8.71 |
| 四创电子 |
19.0 |
-21.23 |
-5.53 |
-- |
| 雷科防务 |
13.0 |
2.72 |
-4.43 |
-- |
| 雷电微力 |
8.86 |
37.33 |
3.05 |
36.07 |
| 航天南湖 |
7.26 |
-2.05 |
1.02 |
-23.63 |
| 霍莱沃 |
3.94 |
19.82 |
0.27 |
-15.43 |
| 天和防务 |
3.51 |
-34.05 |
-1.96 |
-- |
| 铖昌科技 |
2.87 |
18.00 |
0.80 |
20.56 |
| 纳睿雷达 |
2.12 |
17.41 |
0.63 |
-1.67 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
铖昌科技属于半导体行业中的射频芯片及相控阵T/R芯片研发制造领域。 射频芯片行业近三年在国防信息化、卫星互联网及5G通信需求推动下快速发展，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球射频前端市场规模突破250亿美元。未来行业将受益于低轨卫星组网、6G技术预研及军用雷达升级，预计2025年国内相控阵T/R芯片市场规模达120亿元，高频高速、高集成度产品成为技术突破方向。
铖昌科技在国内星载相控阵T/R芯片领域占据主导地位，细分市场占有率超60%，在弹载及机载领域通过多型重点型号验证，2024年军品营收占比超85%，具备毫米波频段芯片量产能力，为行业少数实现宇航级芯片批量供货的企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 铖昌科技（001270） |
相控阵T/R芯片核心供应商，覆盖星载/弹载/机载全场景 |
星载领域市占率超60%，2024年新增3型卫星载荷芯片订单 |
| 国博电子（688375） |
军用射频集成电路综合解决方案提供商 |
2024年弹载TR组件市占率约25%，新增某型导弹配套订单 |
| 雷电微力（301050） |
毫米波微系统制造商，专注精确制导领域 |
2025年某新型反舰导弹TR组件供货规模超5000万元 |
| 天箭科技（002977） |
固态微波前端研发企业，主营弹载雷达配套 |
2024年某反辐射导弹TR模块营收占比超30% |
| 亚光科技（300123） |
微波电路与组件供应商，覆盖雷达/电子对抗领域 |
控股股东2025年增持至18.7%，舰载雷达订单同比增40% |
近4年三季度，公司扣非净利润缺乏增长性，2024年三季度扣非净利润亏损4,190.83万元，同比去年由盈转亏。
