久之洋(300516)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
湖北久之洋红外系统股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为红外热像仪、激光类、光学元件及膜系镀制、星体跟踪器的研发、生产与销售。公司的主要产品为红外热像仪、激光测距仪、光学系统。
根据久之洋2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.76亿元，同比下降27.41%。扣非净利润1,653.93万元，同比大幅下降60.50%。久之洋2024年第三季度净利润2,014.80万元，业绩同比大幅下降53.42%。本期经营活动产生的现金流净额为2.18亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为其他电子设备制造业，占比高达99.93%，主要产品包括红外热像仪和光学系统两项，其中红外热像仪占比73.37%，光学系统占比14.30%。
2023年红外热像仪营收5.65亿元，同比去年的4.65亿元增长了21.53%。2021年-2023年红外热像仪毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.56%，大幅增长到了2023年的33.55%。
2021年-2023年光学系统营收呈小幅下降趋势，从2021年的1.22亿元，小幅下降到2023年的1.10亿元。2023年光学系统毛利率为41.99%，同比去年的34.4%增长了22.06%。
2023年激光测照产品营收8,313.77万元，同比去年的1.10亿元下降了24.33%。2021年-2023年激光测照产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的44.22%，大幅下降到了2023年的21.54%。
本期净利润为2,014.80万元，去年同期4,325.47万元，同比大幅下降53.42%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,133.35万元，去年同期为2,742.72万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失904.45万元，去年同期损失507.08万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.76亿元 |
3.80亿元 |
-27.41% |
| 营业成本 |
1.70亿元 |
2.44亿元 |
-30.44% |
| 销售费用 |
990.17万元 |
1,385.04万元 |
-28.51% |
| 管理费用 |
3,083.96万元 |
3,203.67万元 |
-3.74% |
| 财务费用 |
-180.36万元 |
-391.15万元 |
53.89% |
| 研发费用 |
5,339.04万元 |
6,326.34万元 |
-15.61% |
| 所得税费用 |
40.30万元 |
-100.03万元 |
140.29% |
2024年三季度主营业务利润为1,133.35万元，去年同期为2,742.72万元，同比大幅下降58.68%。
虽然毛利率本期为38.41%，同比小幅增长了2.68%，不过营业总收入本期为2.76亿元，同比下降27.41%，导致主营业务利润同比大幅下降。
久之洋2024年三季度非主营业务利润为921.75万元，去年同期为1,481.57万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,133.35万元 |
56.25% |
2,742.72万元 |
-58.68% |
| 其他收益 |
1,825.69万元 |
90.61% |
1,988.65万元 |
-8.20% |
| 信用减值损失 |
-904.45万元 |
-44.89% |
-507.08万元 |
-78.37% |
| 其他 |
6.29万元 |
0.31% |
1.15万元 |
446.96% |
| 净利润 |
2,014.80万元 |
100.00% |
4,325.47万元 |
-53.42% |
2024年三季度，久之洋净现金流为1.44亿元，去年同期为1,197.51万元，同比大幅增长11.02倍。
截止到2025年3月6日，久之洋近十二个月的滚动营收为7.7亿元，在红外设备行业中，久之洋的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
红外设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 睿创微纳 |
36.0 |
31.60 |
4.96 |
-5.32 |
| 高德红外 |
24.0 |
-10.19 |
0.68 |
-59.26 |
| 航天智装 |
14.0 |
7.44 |
0.91 |
-16.32 |
| 久之洋 |
7.7 |
2.12 |
0.83 |
6.77 |
| None |
7.02 |
52.71 |
1.27 |
38.50 |
| 波长光电 |
3.64 |
10.93 |
0.54 |
7.11 |
| 大立科技 |
2.55 |
-38.42 |
-2.92 |
-- |
| *ST富吉 |
2.09 |
-13.84 |
-0.96 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
久之洋属于其他电子行业中的红外与激光传感设备制造领域。 近三年，红外与激光传感行业在国防、安防及民用领域需求持续增长，全球市场规模年均增速超10%。2024年国内军工信息化及智能监测设备需求推动行业扩容，预计未来五年市场空间将突破千亿，技术迭代向多光谱融合、小型化及智能化发展，民用场景如无人驾驶、工业检测等成为新增长极。
