*ST恒立(000622)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
恒立实业发展集团股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为汽车空调及零部件业务和贸易。公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业。
根据*ST恒立2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7,005.77万元，同比增长18.31%。扣非净利润-1,651.98万元，较去年同期亏损增大。*ST恒立2024年第三季度净利润-1,621.49万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是委托加工，一块是设备安装，主要产品包括委托加工-碳酸锂、设备安装收入、车用空调三项，委托加工-碳酸锂占比38.72%，设备安装收入占比28.30%，车用空调占比16.82%。
1、委托加工-电池中间品
2023年委托加工-电池中间品营收6,034.72万元，同比去年的9,063.08万元大幅下降了33.41%。同期，2023年委托加工-电池中间品毛利率为1.19%，同比去年的1.52%下降了21.71%。
2023年，该产品名称由“委托加工”变更为“委托加工-电池中间品”。
2、车用空调
2020年-2023年车用空调营收呈大幅下降趋势，从2020年的5,723.62万元，大幅下降到2023年的1,874.83万元。2020年-2023年车用空调毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的22.11%，大幅下降到了2023年的7.51%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降36.55%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，*ST恒立营业总收入为7,005.77万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降36.55%，净利润为-1,621.49万元，去年同期为-547.19万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1,726.13万元，去年同期为-569.63万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,005.77万元 | 1.10亿元 | -36.55% |
| 营业成本 | 6,925.84万元 | 1.01亿元 | -31.35% |
| 销售费用 | 117.17万元 | 163.51万元 | -28.34% |
| 管理费用 | 1,273.68万元 | 982.21万元 | 29.68% |
| 财务费用 | 131.94万元 | 87.68万元 | 50.48% |
| 研发费用 | 170.96万元 | 195.82万元 | -12.69% |
| 所得税费用 | -6,653.90元 | 3,351.72元 | -298.52% |
2024年三季度主营业务利润为-1,726.13万元，去年同期为-569.63万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7,005.77万元，同比大幅下降36.55%；（2）毛利率本期为1.14%，同比大幅下降了7.48%。
行业分析
1、行业发展趋势
*ST恒立属于汽车零部件制造业，主营汽车散热器、空调系统等热管理产品。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及智能驾驶技术驱动，市场规模持续扩张，2024年国内市场规模突破5万亿元，年复合增长率约8%。未来行业将加速向电动化、轻量化及智能化转型，其中新能源汽车热管理系统成为核心增长点，预计2025年细分市场规模超千亿元，头部企业技术整合能力成竞争关键。
2、市场地位及占有率
*ST恒立在传统燃油车散热器领域具备区域性优势，但整体市场占有率不足1%，行业排名中下游；新能源车热管理领域布局较晚，尚未形成规模优势，2024年相关业务营收占比低于5%，竞争力弱于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST恒立（000622） | 汽车热管理系统供应商，产品涵盖散热器、空调总成 | 2024年新能源车业务营收占比4.3%，传统散热器业务区域性市占率约0.8% |
| 银轮股份（002126） | 商用车热管理龙头，布局新能源车电池热管理及电驱冷却 | 2024年商用车散热器市占率25%，新能源业务营收占比提升至31% |
| 三花智控（002050） | 全球新能源汽车热管理核心供应商，电子膨胀阀技术领先 | 2025年新能源车热管理部件市占率超30%，特斯拉核心供应商 |
| 中鼎股份（000887） | 汽车密封系统龙头，拓展新能源车热管理管路业务 | 2024年海外营收占比65%，新能源热管理营收同比增长58% |
| 奥特佳（002239） | 汽车空调压缩机供应商，转型新能源车热泵系统 | 2025年电动压缩机市占率18%，蔚来、小鹏主力供应商 |
1、经营分析总结
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