祥鑫科技(002965)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降
祥鑫科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“陈荣”。公司是专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业，拥有先进的模具制造技术和精密冲压技术，为客户提供精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案。
根据祥鑫科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收48.78亿元，同比增长24.88%。扣非净利润2.60亿元，同比小幅下降4.12%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.24亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事汽车制造业、金属制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件三项，新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比64.42%，燃油汽车精密冲压模具和金属结构件占比13.31%，通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件占比11.01%。
2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件营收36.74亿元，同比去年的25.57亿元大幅增长了43.68%。同期，2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件毛利率为19.44%，同比去年的19.16%基本持平。
2021年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件营收呈小幅增长趋势，从2021年的7.00亿元，小幅增长到2023年的7.59亿元。2020年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的21.18%，大幅下降到了2023年的9.1%。
2022年，该产品名称由“汽车零部件及配件造业--燃油汽车精密冲压模具和金属结构件”变更为“燃油汽车冲压模具和金属结构件”。
2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件营收6.28亿元，同比去年的4.27亿元大幅增长了47.06%。同期，2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件毛利率为11.44%，同比去年的11.59%基本持平。
2020年-2023年储能设备冲压模具和金属结构件营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.67亿元，大幅增长到2023年的5.46亿元。2023年储能设备冲压模具和金属结构件毛利率为15.17%，同比去年的15.27%基本持平。
2022年，该产品名称由“金属制品业--储能设备精密冲压模具和金属结构件”变更为“储能设备冲压模具和金属结构件”。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
48.78亿元 |
39.06亿元 |
24.88% |
| 营业成本 |
42.01亿元 |
31.97亿元 |
31.41% |
| 销售费用 |
3,446.43万元 |
2,912.44万元 |
18.34% |
| 管理费用 |
1.82亿元 |
1.72亿元 |
6.02% |
| 财务费用 |
-229.33万元 |
726.57万元 |
-131.56% |
| 研发费用 |
1.68亿元 |
1.69亿元 |
-0.74% |
| 所得税费用 |
2,701.29万元 |
2,515.53万元 |
7.38% |
2024年三季度主营业务利润为2.78亿元，去年同期为3.19亿元，同比小幅下降12.74%。
虽然营业总收入本期为48.78亿元，同比增长24.88%，不过毛利率本期为13.89%，同比下降了4.27%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2024年三季度，祥鑫科技净现金流为3.35亿元，去年同期为-4,965.42万元，由负转正。
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为31.15亿元，同比下降19.33%；（2）收回投资收到的现金本期为13.88亿元，同比下降21.82%。
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为8.63亿元，同比增长8.63亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为21.75亿元，同比下降24.69%。
截止到2025年3月7日，祥鑫科技近十二个月的滚动营收为57.0亿元，在汽车压铸件行业中，祥鑫科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
汽车压铸件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 广东鸿图 |
76.0 |
10.81 |
4.23 |
39.50 |
| 爱柯迪 |
60.0 |
31.99 |
9.13 |
28.96 |
| 祥鑫科技 |
57.0 |
45.82 |
4.07 |
36.03 |
| 文灿股份 |
51.0 |
25.15 |
0.50 |
-15.57 |
| 旭升集团 |
48.0 |
43.74 |
7.14 |
28.98 |
| 多利科技 |
39.0 |
32.44 |
4.97 |
47.23 |
| 春兴精工 |
23.0 |
-23.27 |
-2.48 |
-- |
| 嵘泰股份 |
20.0 |
26.79 |
1.46 |
4.54 |
| 亚通精工 |
17.0 |
9.42 |
1.50 |
-7.93 |
| 三联锻造 |
12.0 |
25.99 |
1.25 |
19.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
祥鑫科技属于汽车零部件制造业，专注车身系统、电池箱体及精密模具研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源车渗透率提升驱动，轻量化、智能化需求激增，2024年市场规模突破4.2万亿元，复合增长率超12%。未来趋势聚焦一体化压铸、热成型技术及智能驾驶配套，预计2026年新能源车零部件占比将超40%，智能化部件年增速达25%以上。
祥鑫科技在新能源车身结构件领域市占率约9%，位居国内前五，电池箱体配套量占国内头部车企供应链15%-20%，2024年汽车业务营收占比达68%，为小鹏、广汽核心供应商。
