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祥鑫科技(002965)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅下降

祥鑫科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“陈荣”。公司是专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业,拥有先进的模具制造技术和精密冲压技术,为客户提供精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案。

根据祥鑫科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收48.78亿元,同比增长24.88%。扣非净利润2.60亿元,同比小幅下降4.12%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.24亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事汽车制造业、金属制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件三项,新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比64.42%,燃油汽车精密冲压模具和金属结构件占比13.31%,通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件占比11.01%。

1、新能源汽车冲压模具和金属结构件

2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件营收36.74亿元,同比去年的25.57亿元大幅增长了43.68%。同期,2023年新能源汽车冲压模具和金属结构件毛利率为19.44%,同比去年的19.16%基本持平。

2、燃油汽车冲压模具和金属结构件

2021年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件营收呈小幅增长趋势,从2021年的7.00亿元,小幅增长到2023年的7.59亿元。2020年-2023年燃油汽车冲压模具和金属结构件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的21.18%,大幅下降到了2023年的9.1%。

2022年,该产品名称由“汽车零部件及配件造业--燃油汽车精密冲压模具和金属结构件”变更为“燃油汽车冲压模具和金属结构件”。

3、5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件

2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件营收6.28亿元,同比去年的4.27亿元大幅增长了47.06%。同期,2023年5G通讯及其他精密件冲压模具和金属结构件毛利率为11.44%,同比去年的11.59%基本持平。

4、储能设备冲压模具和金属结构件

2020年-2023年储能设备冲压模具和金属结构件营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.67亿元,大幅增长到2023年的5.46亿元。2023年储能设备冲压模具和金属结构件毛利率为15.17%,同比去年的15.27%基本持平。

2022年,该产品名称由“金属制品业--储能设备精密冲压模具和金属结构件”变更为“储能设备冲压模具和金属结构件”。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降12.74%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 48.78亿元 39.06亿元 24.88%
营业成本 42.01亿元 31.97亿元 31.41%
销售费用 3,446.43万元 2,912.44万元 18.34%
管理费用 1.82亿元 1.72亿元 6.02%
财务费用 -229.33万元 726.57万元 -131.56%
研发费用 1.68亿元 1.69亿元 -0.74%
所得税费用 2,701.29万元 2,515.53万元 7.38%

2024年三季度主营业务利润为2.78亿元,去年同期为3.19亿元,同比小幅下降12.74%。

虽然营业总收入本期为48.78亿元,同比增长24.88%,不过毛利率本期为13.89%,同比下降了4.27%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2、净现金流由负转正

2024年三季度,祥鑫科技净现金流为3.35亿元,去年同期为-4,965.42万元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为31.15亿元,同比下降19.33%;(2)收回投资收到的现金本期为13.88亿元,同比下降21.82%。

但是(1)吸收投资所收到的现金本期为8.63亿元,同比增长8.63亿元;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为21.75亿元,同比下降24.69%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,祥鑫科技近十二个月的滚动营收为57.0亿元,在汽车压铸件行业中,祥鑫科技的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

汽车压铸件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
广东鸿图 76.0 10.81 4.23 39.50
爱柯迪 60.0 31.99 9.13 28.96
祥鑫科技 57.0 45.82 4.07 36.03
文灿股份 51.0 25.15 0.50 -15.57
旭升集团 48.0 43.74 7.14 28.98
多利科技 39.0 32.44 4.97 47.23
春兴精工 23.0 -23.27 -2.48 --
嵘泰股份 20.0 26.79 1.46 4.54
亚通精工 17.0 9.42 1.50 -7.93
三联锻造 12.0 25.99 1.25 19.96

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

祥鑫科技属于汽车零部件制造业,专注车身系统、电池箱体及精密模具研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求激增,2024年市场规模突破4.2万亿元,复合增长率超12%。未来趋势聚焦一体化压铸、热成型技术及智能驾驶配套,预计2026年新能源车零部件占比将超40%,智能化部件年增速达25%以上。

2、市场地位及占有率

祥鑫科技在新能源车身结构件领域市占率约9%,位居国内前五,电池箱体配套量占国内头部车企供应链15%-20%,2024年汽车业务营收占比达68%,为小鹏、广汽核心供应商。

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