圣达生物(603079)2024年三季报解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
浙江圣达生物药业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“洪爱”。公司主要从事维生素、生物保鲜剂、食品添加剂和饲料添加剂的研发、生产和销售。产品主要包括生物素、叶酸、乳酸链球菌素、纳他霉素。
根据圣达生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.09亿元，同比小幅增长11.90%。扣非净利润961.38万元，扭亏为盈。圣达生物2024年第三季度净利润2,740.92万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是食品添加剂，一块是饲料添加剂，主要产品包括生物保鲜剂、维生素、其他三项，生物保鲜剂占比41.89%，维生素占比34.14%，其他占比9.22%。
1、生物保鲜剂
2021年-2023年生物保鲜剂营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.74亿元，小幅增长到2023年的3.05亿元。2023年生物保鲜剂毛利率为35.71%，同比去年的33.79%小幅增长了5.68%。
2、维生素
2020年-2023年维生素营收呈大幅下降趋势，从2020年的6.05亿元，大幅下降到2023年的2.48亿元。2020年-2023年维生素毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的64.07%，大幅下降到了2023年的-5.99%。
2021年，该产品名称由“生物素、叶酸”，整合为“维生素”。
3、清洁标签产品
2023年清洁标签产品营收6,513.65万元，同比去年的1.37亿元大幅下降了52.61%。同期，2023年清洁标签产品毛利率为32.93%，同比去年的4.17%大幅增长了近7倍。
2023年，该产品名称由“其他”变更为“清洁标签产品”。
4、对外蒸汽销售
2023年对外蒸汽销售营收4,022.45万元，同比去年的1.37亿元大幅下降了70.74%。同期，2023年对外蒸汽销售毛利率为13.36%，同比去年的4.17%大幅增长了近2倍。
2023年，该产品名称由“其他”变更为“对外蒸汽销售”。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.90%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，圣达生物营业总收入为6.09亿元，去年同期为5.44亿元，同比小幅增长11.90%，净利润为2,740.92万元，去年同期为-262.67万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期损失665.53万元，去年同期损失112.07万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3,148.45万元，去年同期为398.67万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为698.28万元，去年同期为-107.84万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长6.90倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.09亿元 | 5.44亿元 | 11.90% |
| 营业成本 | 4.86亿元 | 4.49亿元 | 8.33% |
| 销售费用 | 1,009.30万元 | 970.19万元 | 4.03% |
| 管理费用 | 4,966.92万元 | 5,334.09万元 | -6.88% |
| 财务费用 | -474.71万元 | -849.65万元 | 44.13% |
| 研发费用 | 2,902.58万元 | 3,018.56万元 | -3.84% |
| 所得税费用 | 779.78万元 | 768.86万元 | 1.42% |
2024年三季度主营业务利润为3,148.45万元，去年同期为398.67万元，同比大幅增长6.90倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.09亿元，同比小幅增长11.90%；（2）毛利率本期为20.19%，同比小幅增长了2.63%。
3、净现金流同比大幅下降29.29倍
2024年三季度，圣达生物净现金流为-1.63亿元，去年同期为-537.25万元，较去年同期大幅下降29.29倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为1.05亿元，同比大幅增长3.77倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.02亿元，同比小幅增长9.36%。
但是（1）投资支付的现金本期为1.91亿元，同比大幅增长37.26倍；（2）偿还债务支付的现金本期为1.30亿元，同比大幅增长3.34倍。
行业分析
1、行业发展趋势
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