海洋王(002724)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
海洋王照明科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“周实”。公司的主营业务是为客户提供专业照明解决方案及照明工程施工、设计和维保业务，产品涵盖固定照明设备、移动照明设备和便携照明设备三大系列，公司的技术创新得到行业认可。
根据海洋王2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.94亿元，同比小幅下降4.20%。扣非净利润1,690.18万元，同比大幅下降68.64%。海洋王2024年第三季度净利润2,009.23万元，业绩同比大幅下降77.89%。本期经营活动产生的现金流净额为1.10亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为电气机械和器材制造业，占比高达88.01%，其中照明设备为第一大收入来源，占比88.69%。
2023年城市及道路照明工程建造业务营收1.75亿元，同比去年的4.40亿元大幅下降了60.14%。同期，2023年城市及道路照明工程建造业务毛利率为31.86%，同比去年的33.35%小幅下降了4.47%。
2023年，该产品名称由“工程施工”变更为“城市及道路照明工程建造业务”。
1、营业总收入同比小幅降低4.20%，净利润同比大幅降低77.89%
2024年三季度，海洋王营业总收入为10.94亿元，去年同期为11.42亿元，同比小幅下降4.20%，净利润为2,009.23万元，去年同期为9,088.57万元，同比大幅下降77.89%。
虽然所得税费用本期收益628.26万元，去年同期支出1,375.08万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失5,637.27万元，去年同期损失1,537.56万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失4,224.95万元，去年同期损失789.20万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为3,126.55万元，去年同期为4,879.33万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.94亿元 |
11.42亿元 |
-4.20% |
| 营业成本 |
3.98亿元 |
4.63亿元 |
-13.91% |
| 销售费用 |
4.54亿元 |
4.27亿元 |
6.36% |
| 管理费用 |
1.16亿元 |
1.16亿元 |
0.71% |
| 财务费用 |
-209.36万元 |
-354.92万元 |
41.01% |
| 研发费用 |
8,298.61万元 |
7,912.41万元 |
4.88% |
| 所得税费用 |
-628.26万元 |
1,375.08万元 |
-145.69% |
2024年三季度主营业务利润为3,126.55万元，去年同期为4,879.33万元，同比大幅下降35.92%。
虽然毛利率本期为63.59%，同比小幅增长了4.11%，不过（1）营业总收入本期为10.94亿元，同比小幅下降4.20%；（2）销售费用本期为4.54亿元，同比小幅增长6.36%，导致主营业务利润同比大幅下降。
海洋王2024年三季度非主营业务利润为-1,745.57万元，去年同期为5,584.32万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,126.55万元 |
155.61% |
4,879.33万元 |
-35.92% |
| 公允价值变动收益 |
2,830.00万元 |
140.85% |
3,099.47万元 |
-8.69% |
| 资产减值损失 |
-5,637.27万元 |
-280.57% |
-1,537.56万元 |
-266.64% |
| 其他收益 |
5,094.68万元 |
253.56% |
4,672.61万元 |
9.03% |
| 信用减值损失 |
-4,224.95万元 |
-210.28% |
-789.20万元 |
-435.35% |
| 其他 |
315.79万元 |
15.72% |
420.66万元 |
-24.93% |
| 净利润 |
2,009.23万元 |
100.00% |
9,088.57万元 |
-77.89% |
截止到2025年2月24日，海洋王近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在户外照明行业中，海洋王的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
户外照明营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 昇辉科技 |
20.0 |
-21.84 |
-16.96 |
-- |
| 海洋王 |
17.0 |
-0.07 |
0.44 |
-47.44 |
| 爱克股份 |
11.0 |
2.40 |
0.34 |
-29.66 |
| 罗曼股份 |
6.1 |
0.52 |
0.81 |
-8.74 |
| 华体科技 |
6.08 |
-4.71 |
0.60 |
-3.43 |
| 豪尔赛 |
5.38 |
-3.46 |
0.18 |
-25.32 |
| 勤上股份 |
3.29 |
-30.85 |
-0.59 |
-- |
| 时空科技 |
2.03 |
-39.07 |
-2.07 |
-- |
| *ST名家 |
0.81 |
-45.92 |
-3.76 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海洋王属于专业照明设备行业，聚焦特殊环境照明解决方案及工程施工服务。 近三年，专业照明行业受应急、智能化需求驱动，市场规模稳步增长，应急照明、特种工业照明及文旅夜游成为核心增量。行业技术向无人机照明、智慧城市集成方向延伸，预计未来三年市场空间将突破千亿级，年复合增长率超8%，其中应急照明细分领域增速领先。
海洋王在国内专业照明领域处于领先地位，尤其在电力、铁路、公安等垂直市场具备差异化优势，其控股子公司明之辉拥有“照明双甲”资质，在市政照明工程领域占据头部份额，但整体市占率未公开披露。
