杭可科技(688006)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江杭可科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“曹骥”。公司主营业务是致力于各类可充电电池，特别是锂离子电池的后处理系统的设计、研发、生产与销售。主要产品是圆柱电池充放电设备、软包/聚合物电池充放电设备、方形电池充放电设备、内阻电压自动测试设备、分档机、自动上下料机。
根据杭可科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.71亿元，同比下降19.27%。扣非净利润3.40亿元，同比大幅下降51.16%。杭可科技2024年第三季度净利润3.76亿元，业绩同比大幅下降47.34%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为设备制造，其中充放电设备为第一大收入来源，占比81.24%。
1、充放电设备
2020年-2023年充放电设备营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.05亿元，大幅增长到2023年的31.94亿元。2021年-2023年充放电设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的26.6%，大幅增长到了2023年的37.26%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降47.34%
本期净利润为3.76亿元，去年同期7.14亿元，同比大幅下降47.34%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失7,488.17万元，去年同期损失1.71亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4.21亿元，去年同期为9.32亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降54.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.71亿元 | 33.09亿元 | -19.27% |
| 营业成本 | 18.71亿元 | 20.04亿元 | -6.66% |
| 销售费用 | 7,476.51万元 | 9,014.27万元 | -17.06% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.87亿元 | -32.78% |
| 财务费用 | -3,009.17万元 | -1.12亿元 | 73.10% |
| 研发费用 | 1.79亿元 | 1.82亿元 | -1.84% |
| 所得税费用 | 1,877.23万元 | 8,752.31万元 | -78.55% |
2024年三季度主营业务利润为4.21亿元，去年同期为9.32亿元，同比大幅下降54.78%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为26.71亿元，同比下降19.27%；（2）毛利率本期为29.96%，同比下降了9.47%。
全球排名
截止到2025年3月7日，杭可科技近十二个月的滚动营收为39.0亿元，在锂电设备行业中，杭可科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
锂电设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 先导智能 | 166.0 | 41.59 | 18 | 32.23 |
| 璞泰来 | 153.0 | 42.69 | 19 | 42.00 |
| 赢合科技 | 97.0 | 59.90 | 5.54 | 42.67 |
| CKD日本气动公司 | 66.0 | 8.00 | 4.07 | 16.50 |
| 利元亨 | 50.0 | 51.72 | -1.88 | -- |
| 杭可科技 | 39.0 | 38.10 | 8.09 | 29.57 |
| 巨一科技 | 37.0 | 35.18 | -2.04 | -- |
| People & Technology | 27.0 | 11.82 | 3.48 | 25.18 |
| Hirano Tecseed 平野 | 23.0 | 22.08 | 1.19 | 10.93 |
| 金银河 | 23.0 | 55.91 | 0.94 | 94.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杭可科技属于锂电设备制造行业，专注于后段化成分容设备研发与生产。 锂电设备行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升及电池技术迭代，2023年全球市场规模突破800亿元，年复合增长率超20%。固态电池产业化加速推动设备更新需求，预计2025年后段设备市场空间超300亿元，技术壁垒高的企业将主导高端市场。
2、市场地位及占有率
杭可科技为全球锂电后段设备龙头企业，2024年国内市占率约25%-30%，核心客户包括LG新能源、三星SDI等国际头部电池厂商，海外订单占比超40%，在固态电池设备领域已完成技术验证。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杭可科技（688006） | 锂电后段设备龙头，化成分容技术领先 | 2025年固态电池设备订单占比突破15% |
| 先导智能（300450） | 锂电前中段设备供应商，覆盖整线解决方案 | 2024年锂电设备营收占比达68% |
| 赢合科技（300457） | 涂布机等前段设备核心厂商 | 2025年与宁德时代签订亿元级订单 |
| 利元亨（688499） | 聚焦动力电池智能装备制造 | 2024年圆柱电池设备市占率提升至18% |
| 科恒股份（300340） | 锂电材料及设备双主业协同 | 2025年涂布机产品线营收同比增长30% |
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