北方股份(600262)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
内蒙古北方重型汽车股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司主要业务为矿用车的研发、生产、销售和服务，同时提供矿用车备件、维修承包及劳务服务等。
根据北方股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.04亿元，同比小幅增长8.41%。扣非净利润9,738.62万元，同比增长19.16%。北方股份2024年第三季度净利润1.28亿元，业绩同比小幅增长14.09%。本期经营活动产生的现金流净额为4,959.09万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为机械制造业，主要产品包括矿用车整车和矿用车备件及服务两项，其中矿用车整车占比75.14%，矿用车备件及服务占比24.11%。
1、矿用车整车
2016年-2023年矿用车整车营收呈大幅增长趋势，从2016年的6.60亿元，大幅增长到2023年的18.06亿元。2021年-2023年矿用车整车毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的11.83%，大幅增长到了2023年的20.16%。
2020年，该产品名称由“整车”变更为“矿用车整车”。
2、矿用车备件及服务
2021年-2023年矿用车备件及服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.73亿元，大幅增长到2023年的5.79亿元。2023年矿用车备件及服务毛利率为30.03%，同比去年的30.47%基本持平。
2020年，该产品名称由“备件及服务”变更为“矿用车备件及服务”。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长14.09%
本期净利润为1.28亿元，去年同期1.12亿元，同比小幅增长14.09%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失4,605.17万元，去年同期损失91.12万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失3,769.10万元，去年同期损失724.94万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为2.23亿元，去年同期为1.23亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长82.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.04亿元 | 17.56亿元 | 8.41% |
| 营业成本 | 15.07亿元 | 14.28亿元 | 5.53% |
| 销售费用 | 2,603.78万元 | 6,328.14万元 | -58.85% |
| 管理费用 | 6,223.21万元 | 6,304.92万元 | -1.30% |
| 财务费用 | -274.90万元 | -1,522.44万元 | 81.94% |
| 研发费用 | 7,850.04万元 | 7,644.89万元 | 2.68% |
| 所得税费用 | 3,187.83万元 | 2,949.57万元 | 8.08% |
2024年三季度主营业务利润为2.23亿元，去年同期为1.23亿元，同比大幅增长82.00%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为19.04亿元，同比小幅增长8.41%；（2）销售费用本期为2,603.78万元，同比大幅下降58.85%；（3）毛利率本期为20.85%，同比小幅增长了2.16%。
3、非主营业务利润由盈转亏
北方股份2024年三季度非主营业务利润为-6,356.46万元，去年同期为1,887.30万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.23亿元 | 174.65% | 1.23亿元 | 82.00% |
| 资产减值损失 | -3,769.10万元 | -29.48% | -724.94万元 | -419.92% |
| 信用减值损失 | -4,605.17万元 | -36.02% | -91.12万元 | -4954.16% |
| 其他 | 2,093.44万元 | 16.37% | 3,151.14万元 | -33.57% |
| 净利润 | 1.28亿元 | 100.00% | 1.12亿元 | 14.09% |
全国排名
截止到2025年3月7日，北方股份近十二个月的滚动营收为24.0亿元，在矿山机械行业中，北方股份的全国排名为6名，全球排名为11名。
矿山机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sandvik山特维克 | 869.0 | 7.43 | 87 | -5.40 |
| Epiroc 安百拓 | 450.0 | 17.07 | 62 | 7.35 |
| Metso 美卓矿机 | 413.0 | 100.19 | 23 | 0.11 |
| 郑煤机 | 364.0 | 11.16 | 33 | 38.25 |
| 天地科技 | 299.0 | 13.35 | 24 | 20.01 |
| FLSmidth | 211.0 | 4.72 | 11 | 41.67 |
| 三一国际 | 203.0 | 40.16 | 19 | 22.66 |
| 同力股份 | 59.0 | 28.88 | 6.15 | 22.56 |
| 创力集团 | 27.0 | 5.11 | 4.02 | 3.18 |
| 山东矿机 | 27.0 | 8.88 | 1.72 | 17.63 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 北方股份 | 24.0 | 20.07 | 1.42 | 29.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北方股份属于工程机械行业中的矿用车细分领域，专注于矿用自卸车研发、生产及销售。矿用车行业近三年受绿色矿山政策驱动加速向新能源转型，2024年全球市场规模预计突破150亿美元，年复合增长率约8%。智能化、电动化成为核心趋势，纯电及氢燃料矿用车渗透率快速提升，2025年新能源车型占比或超30%。国内市场受益于资源开发投资增长，需求稳健。
2、市场地位及占有率
北方股份连续五年蝉联国内矿用车市场占有率第一，2024年国内市占率约82%，全球销量排名前三，主导超百吨级高端市场，新能源车型销量占比达25%。
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