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奇安信(688561)2024年三季报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

奇安信科技集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“齐向东”。公司的主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。主要产品及服务为网络安安全产品、网络安安全服务、硬件及其他。

根据奇安信2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收27.11亿元,同比下降26.47%。扣非净利润-13.02亿元,较去年同期亏损有所减小。奇安信2024年第三季度净利润-11.81亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-13.70亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为信息安全行业,主要产品包括安全产品和硬件及其他两项,其中安全产品占比73.57%,硬件及其他占比13.90%。

1、安全产品

2020年-2023年安全产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的28.22亿元,大幅增长到2023年的47.40亿元。2020年-2023年安全产品毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的72.24%,小幅增长到了2023年的78.74%。

2、硬件及其他

2023年硬件及其他营收8.96亿元,同比去年的8.57亿元小幅增长了4.51%。2021年-2023年硬件及其他毛利率呈下降趋势,从2021年的5.9%,下降到了2023年的4.5%。

3、安全服务

2023年安全服务营收7.79亿元,同比去年的8.26亿元小幅下降了5.71%。同期,2023年安全服务毛利率为53.29%,同比去年的50.82%小幅增长了4.86%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低26.47%,净利润亏损有所减小

2024年三季度,奇安信营业总收入为27.11亿元,去年同期为36.86亿元,同比下降26.47%,净利润为-11.81亿元,去年同期为-12.28亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然信用减值损失本期损失2.41亿元,去年同期损失1.84亿元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-11.65亿元,去年同期为-12.58亿元,亏损有所减小;(2)公允价值变动收益本期为9,689.95万元,去年同期为4,157.98万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 27.11亿元 36.86亿元 -26.47%
营业成本 11.98亿元 14.47亿元 -17.24%
销售费用 11.75亿元 16.59亿元 -29.17%
管理费用 3.95亿元 4.74亿元 -16.76%
财务费用 3,976.84万元 2,855.10万元 39.29%
研发费用 10.39亿元 13.07亿元 -20.47%
所得税费用 -1,237.41万元 -1,256.92万元 1.55%

2024年三季度主营业务利润为-11.65亿元,去年同期为-12.58亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为27.11亿元,同比下降26.47%,不过(1)销售费用本期为11.75亿元,同比下降29.17%;(2)研发费用本期为10.39亿元,同比下降20.47%,推动主营业务利润亏损有所减小。

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月6日,奇安信近十二个月的滚动营收为64.0亿元,在网安综合行业中,奇安信的全国排名为3名,全球排名为11名。

网安综合营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Palo Alto Networks 583.0 23.55 187 --
Fortinet 飞塔信息 433.0 21.24 127 42.21
Crowdstrike 222.0 51.75 6.49 --
F5 Networks 205.0 2.65 41 19.61
Check Point 186.0 5.78 61 1.22
Okta 164.0 39.40 -25.78 --
Zscaler 157.0 47.68 -4.19 --
锐捷网络 115.0 19.89 4.01 10.50
深信服 77.0 11.97 1.98 -37.48
Tenable 65.0 18.48 -2.64 --
... ... ... ... ...
奇安信 64.0 15.69 0.72 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

奇安信-U属于网络安全行业,专注于提供企业级网络安全产品及解决方案。 网络安全行业近三年受政策驱动和数字化转型推动,市场规模持续扩大。2024年国内市场规模预计突破千亿元,年复合增长率超15%。未来趋势聚焦云安全、数据安全及AI防御技术,伴随新型威胁升级,行业将向主动防御和智能化运营方向演进,2025年市场空间或达1500亿元。

2、市场地位及占有率

奇安信-U在网络安全领域处于龙头地位,2024年终端安全、数据安全及安全分析细分市场占有率均居前三,其中终端安全市占率连续四年第一,政企客户覆盖率达74%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
奇安信-U(688561) 企业级网络安全综合服务商,覆盖终端、数据、云安全等全领域 2024年终端安全市场占有率排名第一,政企客户覆盖率74%
启明星辰(002439) 网络安全解决方案提供商,以入侵检测和安全管理见长 2024年政府行业安全服务营收占比超35%
深信服(300454) 专注企业级安全与云计算,以VPN和虚拟化技术为核心 2024年云安全业务营收同比增长28%
绿盟科技(300369) 提供威胁情报与漏洞管理服务,侧重攻防技术研究 2024年威胁检测产品市占率位列前三
天融信(002212) 防火墙和边界安全领域领先企业,布局数据安全与工业互联网 2024年防火墙硬件出货量居行业前二

总结
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1、经营分析总结

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