共达电声(002655)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
共达电声股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“万蔡辛”。公司是专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商。其主营业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售。
根据共达电声2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.67亿元，同比增长20.62%。扣非净利润5,731.85万元，同比大幅增长75.11%。共达电声2024年第三季度净利润6,259.70万元，业绩同比大幅增长71.68%。本期经营活动产生的现金流净额为2,750.78万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电子元器件制造与销售，占比高达87.80%，主营产品为电子元器件及电声组件。
1、电子元器件及电声组件
2021年-2023年电子元器件及电声组件营收呈小幅增长趋势，从2021年的9.37亿元，小幅增长到2023年的9.98亿元。2023年电子元器件及电声组件毛利率为26.21%，同比去年的24.81%小幅增长了5.64%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低9.21%，净利润同比大幅增加71.68%
2024年三季度，共达电声营业总收入为8.67亿元，去年同期为9.54亿元，同比小幅下降9.21%，净利润为6,259.70万元，去年同期为3,646.19万元，同比大幅增长71.68%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失2,848.59万元，去年同期损失1,865.78万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,032.06万元，去年同期支出174.01万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为6,285.29万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长59.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.67亿元 | 9.54亿元 | -9.21% |
| 营业成本 | 6.30亿元 | 7.67亿元 | -17.89% |
| 销售费用 | 1,780.97万元 | 1,543.51万元 | 15.38% |
| 管理费用 | 5,962.41万元 | 5,667.54万元 | 5.20% |
| 财务费用 | 668.91万元 | 103.27万元 | 547.72% |
| 研发费用 | 4,567.67万元 | 4,406.16万元 | 3.67% |
| 所得税费用 | 1,032.06万元 | 174.01万元 | 493.11% |
2024年三季度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为6,285.29万元，同比大幅增长59.15%。
虽然营业总收入本期为8.67亿元，同比小幅下降9.21%，不过毛利率本期为27.32%，同比大幅增长了7.68%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
共达电声2024年三季度非主营业务利润为-2,711.31万元，去年同期为-2,465.09万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.00亿元 | 159.80% | 6,285.29万元 | 59.15% |
| 资产减值损失 | -2,848.59万元 | -45.51% | -1,865.78万元 | -52.68% |
| 其他 | 966.06万元 | 15.43% | -373.39万元 | 358.73% |
| 净利润 | 6,259.70万元 | 100.00% | 3,646.19万元 | 71.68% |
全球排名
截止到2025年3月6日，共达电声近十二个月的滚动营收为9.98亿元，在电声器件行业中，共达电声的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
电声器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 歌尔股份 | 986.0 | 19.51 | 11 | -27.44 |
| 瑞声科技 | 204.0 | 6.01 | 7.40 | -21.09 |
| GN Store Nord | 185.0 | 4.47 | 10 | -17.44 |
| 致伸Primax | 134.0 | -3.94 | 5.50 | -- |
| 美律 Merry | 97.0 | 6.62 | 4.74 | 23.84 |
| Knowles 楼氏声学 | 40.0 | -13.93 | -17.27 | -- |
| 佳禾智能 | 24.0 | -3.60 | 1.33 | 24.80 |
| 天键股份 | 18.0 | 11.81 | 1.36 | 21.78 |
| 朝阳科技 | 14.0 | 16.50 | 1.17 | 36.96 |
| 共达电声 | 9.98 | -5.45 | 0.56 | 6.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
共达电声属于消费电子行业中的微型电声元器件及电声组件细分领域。 微型电声元器件行业近三年受智能穿戴、AIoT及车载智能化驱动持续增长，2024年全球智能穿戴设备出货量超8亿台，车载声学组件市场规模突破120亿美元。未来三年，行业将聚焦高端降噪、空间音频技术迭代，AI语音交互渗透率提升推动需求扩容，预计2027年全球市场规模将超200亿美元，车载声学组件复合增长率达18%以上。
2、市场地位及占有率
共达电声为全球领先微型电声元器件供应商，车载麦克风市占率全球第一，声学传感器出货量居行业前三。2024年前三季度营业收入8.67亿元，在消费电子声学组件领域国内市场份额约5.2%，核心客户包括苹果、小米等头部厂商，并切入华为智能汽车供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 共达电声（002655） | 微型电声组件核心供应商，车载麦克风全球龙头 | 2024年车载麦克风全球市占率超35%，前三季度智能穿戴业务营收占比提升至42% |
| 歌尔股份（002241） | 全球声学组件及VR设备头部企业 | 2024年TWS耳机组件市占率28%，声学传感器业务营收同比增长19%（2024半年报） |
| 立讯精密（002475） | 消费电子精密制造龙头，覆盖声学全产业链 | 2025年智能穿戴声学模组产能扩张至8000万套/年，苹果供应链核心份额维持45% |
| 漫步者（002351） | 音频设备制造商，布局TWS及车载声学 | 2024年TWS耳机出货量突破1200万副，声学组件业务营收占比升至31% |
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