德石股份(301158)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
德州联合石油科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“孙伟杰”。公司的主营业务是从事石油钻井工程所使用的钻具产品、装备产品等专用设备的研发、生产、销售和租赁，以及提供石油钻井工程技术服务。公司的主要产品包括钻具产品和装备产品，主要服务包括公司产品的租赁、维修及提供石油钻井工程技术服务。
根据德石股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.96亿元，同比增长23.60%。扣非净利润6,163.62万元，同比增长28.10%。德石股份2024年第三季度净利润6,375.40万元，业绩同比增长27.07%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为石油钻采专用设备制造，主要产品包括钻具产品、租赁及维修、装备产品三项，钻具产品占比38.45%，租赁及维修占比29.79%，装备产品占比26.73%。
1、钻具产品
2021年-2023年钻具产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.53亿元，大幅增长到2023年的2.18亿元。2021年-2023年钻具产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的44.1%，小幅增长到了2023年的46.24%。
2、租赁及维修
2021年-2023年租赁及维修营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.23亿元，大幅增长到2023年的1.69亿元。2023年租赁及维修毛利率为33.88%，同比去年的34.44%基本持平。
3、装备产品
2021年-2023年装备产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.14亿元，大幅增长到2023年的1.52亿元。2023年装备产品毛利率为26.52%，同比去年的25.71%小幅增长了3.15%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长27.07%
本期净利润为6,375.40万元，去年同期5,017.20万元，同比增长27.07%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为6,955.84万元，去年同期为6,219.28万元，同比小幅增长；（2）公允价值变动收益本期为494.59万元，去年同期为0.00元；（3）信用减值损失本期损失475.82万元，去年同期损失709.24万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长11.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.96亿元 | 3.21亿元 | 23.60% |
| 营业成本 | 2.55亿元 | 1.98亿元 | 28.46% |
| 销售费用 | 3,525.78万元 | 3,114.19万元 | 13.22% |
| 管理费用 | 2,339.20万元 | 2,112.11万元 | 10.75% |
| 财务费用 | -235.40万元 | -279.55万元 | 15.80% |
| 研发费用 | 1,311.37万元 | 860.56万元 | 52.39% |
| 所得税费用 | 949.36万元 | 777.47万元 | 22.11% |
2024年三季度主营业务利润为6,955.84万元，去年同期为6,219.28万元，同比小幅增长11.84%。
虽然毛利率本期为35.76%，同比小幅下降了2.43%，不过营业总收入本期为3.96亿元，同比增长23.60%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
德石股份属于油气钻采专用设备制造行业。 油气钻采设备行业近三年受国际能源价格波动及绿色能源转型影响，传统陆地设备需求承压，但深海油气开发及非常规油气勘探领域保持增长。2024年全球油气勘探投资回升至4500亿美元，中国市场占比约18%，智能化、低碳化设备成为核心趋势，预计2025年行业规模将突破2000亿元，复合增长率约6.5%。
2、市场地位及占有率
德石股份在螺杆钻具细分领域具备技术优势，国内市场份额约12%-15%，位列行业前三，其定向钻井设备在国内页岩气市场渗透率达20%，但整体规模与头部企业仍存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 德石股份（301158） | 主营石油钻井工具及装备研发制造 | 2024年定向钻井设备营收占比35% |
| 神开股份（002278） | 石油勘探仪器与钻采设备供应商 | 录井仪市占率国内第一（约28%） |
| 石化机械（000852） | 中石化旗下钻采装备制造平台 | 2025年压裂设备订单超8亿元，占集团采购份额60% |
| 杰瑞股份（002353） | 油气田装备及技术服务提供商 | 2024年涡轮压裂设备市占率42%，北美市场营收增长27% |
| 中曼石油（603619） | 钻井工程与装备一体化服务商 | 2025年钻井装备自供率提升至75%，俄哈地区项目占比超50% |
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