凯旺科技(301182)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
河南凯旺电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈海刚”。公司是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业。主要产品为安防类精密线缆连接组件、通讯类精密线缆连接组件、消费类及其他精密线缆连接组件。
根据凯旺科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.26亿元，同比大幅增长67.26%。扣非净利润-5,479.62万元，较去年同期亏损增大。凯旺科技2024年第三季度净利润-4,419.76万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,434.47万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为精密线缆连接组件，主要产品包括安防类精密线缆连接组件和消费类精密线缆连接组件及其他两项，其中安防类精密线缆连接组件占比76.36%，消费类精密线缆连接组件及其他占比20.28%。
1、安防类
2021年-2023年安防类营收呈下降趋势，从2021年的5.68亿元，下降到2023年的4.17亿元。2021年-2023年安防类毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的19.55%，大幅下降到了2023年的8.8%。
2、消费类及其他
2023年消费类及其他营收1.11亿元，同比去年的8,157.32万元大幅增长了35.81%。同期，2023年消费类及其他毛利率为1.47%，同比去年的32.41%大幅下降了95.46%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加67.26%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，凯旺科技营业总收入为6.26亿元，去年同期为3.74亿元，同比大幅增长67.26%，净利润为-4,419.76万元，去年同期为-3,448.33万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,670.10万元，去年同期为346.30万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,291.07万元，去年同期收益681.48万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-7,164.04万元，去年同期为-4,491.70万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.26亿元 | 3.74亿元 | 67.26% |
| 营业成本 | 6.17亿元 | 3.47亿元 | 77.98% |
| 销售费用 | 1,372.25万元 | 1,093.12万元 | 25.54% |
| 管理费用 | 3,126.39万元 | 2,968.85万元 | 5.31% |
| 财务费用 | 271.17万元 | -74.81万元 | 462.48% |
| 研发费用 | 2,973.44万元 | 2,976.10万元 | -0.09% |
| 所得税费用 | -1,291.07万元 | -681.48万元 | -89.45% |
2024年三季度主营业务利润为-7,164.04万元，去年同期为-4,491.70万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为6.26亿元，同比大幅增长67.26%，不过毛利率本期为1.37%，同比大幅下降了5.94%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
凯旺科技2024年三季度非主营业务利润为1,453.21万元，去年同期为361.90万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,164.04万元 | 162.09% | -4,491.70万元 | -59.50% |
| 其他收益 | 1,670.10万元 | -37.79% | 346.30万元 | 382.27% |
| 其他 | -181.96万元 | 4.12% | 21.67万元 | -939.70% |
| 净利润 | -4,419.76万元 | 100.00% | -3,448.33万元 | -28.17% |
行业分析
1、行业发展趋势
凯旺科技属于电子元件制造业中的精密连接器细分行业，专注于精密线缆组件及互连产品的研发生产。 精密连接器行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及消费电子需求增长，年均复合增速约12%，2024年全球市场规模超900亿美元。未来随着AI硬件、智能终端渗透率提升及高速传输技术迭代，行业将向高频高速、微型化方向发展，预计2026年市场规模突破1200亿美元。
2、市场地位及占有率
凯旺科技在国内精密连接器领域处于第二梯队，重点布局消费电子及工业控制领域，其核心客户包括宇树科技等机器人企业，但整体市占率不足3%，尚未进入行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 凯旺科技（301182） | 精密线缆组件及连接器供应商 | 2024年机器人领域供货规模超2亿元，核心产品通过宇树科技认证 |
| 立讯精密（002475） | 消费电子连接器全球龙头 | 2024年消费电子连接器市占率32%，汽车连接器业务营收占比升至18% |
| 中航光电（002179） | 军工及高端装备连接器主导企业 | 2024年军工领域市占率超40%，航天级连接器技术垄断国内市场 |
| 得润电子（002055） | 汽车电子连接器核心供应商 | 2024年车载高速连接器营收同比增45%，供货特斯拉及比亚迪 |
| 电连技术（300679） | 射频连接器细分领域领先企业 | 2025年5G基站射频连接器订单突破5亿，市占率稳居国内前三 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润亏损5,860.28万元，亏损较上期大幅增大。
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