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天箭科技(002977)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
成都天箭科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“楼继勇”。公司是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。当前主要代表产品为弹载固态发射机、新型相控阵天线及其他固态发射机产品，其在军事领域的应用包括雷达制导导弹精确制导系统、其它雷达系统、卫星通信和电子对抗等。
根据天箭科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.35亿元，同比小幅下降5.93%。扣非净利润717.35万元，同比大幅下降83.95%。天箭科技2024年第三季度净利润721.80万元，业绩同比大幅下降84.11%。
PART 1
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净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.93%，净利润同比大幅降低84.11%
2024年三季度，天箭科技营业总收入为1.35亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅下降5.93%，净利润为721.80万元，去年同期为4,542.00万元，同比大幅下降84.11%。
净利润同比大幅下降的原因是信用减值损失本期损失4,580.61万元，去年同期损失569.80万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润亏损增大
天箭科技2024年三季度非主营业务利润为-4,668.28万元，去年同期为-483.93万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,517.65万元 | 764.43% | 5,684.32万元 | -2.93% |
| 投资收益 | -124.61万元 | -17.26% | 83.77万元 | -248.75% |
| 信用减值损失 | -4,580.61万元 | -634.61% | -569.80万元 | -703.89% |
| 其他 | 37.14万元 | 5.15% | 7.06万元 | 426.36% |
| 净利润 | 721.80万元 | 100.00% | 4,542.00万元 | -84.11% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天箭科技属于国防军工行业，聚焦于军工电子细分领域的高波段固态微波前端研发与制造。 军工电子行业近三年受国家战略驱动，低轨卫星互联网、电子对抗及精确制导需求激增，2024年市场规模预计突破2,500亿元，年均复合增长率超12%。未来随着商业航天与国防信息化深度融合，相控阵雷达、星载通信等核心技术领域将持续释放增量空间。
2、市场地位及占有率
天箭科技在固态微波前端领域处于国内领先地位，其弹载发射机及相控阵天线产品占据细分市场核心份额，2024年卫星通信领域供货规模达千万级，与航天科技集团的深度合作进一步巩固技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天箭科技（002977） | 主营高波段固态微波前端，产品覆盖弹载、星载雷达及卫星通信 | 2024年卫星通信项目营收占比超35% |
| 航天发展（000547） | 聚焦电子对抗与信息战系统，涵盖雷达及通信设备 | 2024年电子对抗业务营收同比增18% |
| 雷电微力（301050） | 专精毫米波微系统，应用于精确制导及5G通信 | 2024年弹载微系统市占率约22% |
| 振华科技（000733） | 军工电子元器件龙头，覆盖集成电路及微波组件 | 2024年军工电子营收占比达68% |
| 中航光电（002179） | 高端连接器供应商，配套航天及军用电子设备 | 2024年航天领域连接器市占率超25% |
总结
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1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润721.80万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近4年三季度持续下降，2024年三季度主营利润5,517.65万元，归因于营收的小幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分：60 总排名：3226/5355
行业排名（军工电子）：5/22
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 56 | 46 | 61 | 60 |
| 行业中位数 | 61 | 32 | 56 | 38 |
| 行业排名 | 14 | 6 | 5 | 5 |
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