岱美股份(603730)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
上海岱美汽车内饰件股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“姜银台”。公司主要从事乘用车零部件的研发、生产和销售,是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商。公司已成功实现与整车厂商技术开发的同步化、配套产品的标准化以及售后服务的一体化,是全球汽车产业链中的细分行业龙头。
根据岱美股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收48.04亿元，同比小幅增长8.96%。扣非净利润6.19亿元，同比小幅增长9.09%。岱美股份2024年第三季度净利润6.23亿元，业绩同比增长15.56%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为汽车零部件，占比高达98.41%，主要产品包括遮阳板和头枕两项，其中遮阳板占比65.88%，头枕占比17.16%。
1、遮阳板
2020年-2023年遮阳板营收呈大幅增长趋势，从2020年的28.77亿元，大幅增长到2023年的38.61亿元。2023年遮阳板毛利率为27.52%，同比去年的23.17%增长了18.77%。
2、头枕
2021年-2023年头枕营收呈大幅增长趋势，从2021年的7.23亿元，大幅增长到2023年的10.06亿元。2023年头枕毛利率为32.63%，同比去年的29.13%小幅增长了12.02%。
3、顶棚中央控制器
2020年-2023年顶棚中央控制器营收呈大幅增长趋势，从2020年的9,905.89万元，大幅增长到2023年的5.03亿元。2020年-2023年顶棚中央控制器毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的9.08%，大幅增长到了2023年的17.22%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.56%
本期净利润为6.23亿元，去年同期5.39亿元，同比增长15.56%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为7.46亿元，去年同期为6.73亿元，同比小幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-224.28万元，去年同期为-3,672.84万元，亏损有所减小；（3）投资收益本期为-782.21万元，去年同期为-2,842.73万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比小幅增长10.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 48.04亿元 | 44.08亿元 | 8.96% |
| 营业成本 | 34.46亿元 | 31.76亿元 | 8.52% |
| 销售费用 | 8,486.08万元 | 1.04亿元 | -18.49% |
| 管理费用 | 3.25亿元 | 3.05亿元 | 6.72% |
| 财务费用 | 1,178.12万元 | -4,598.14万元 | 125.62% |
| 研发费用 | 1.61亿元 | 1.71亿元 | -5.86% |
| 所得税费用 | 1.19亿元 | 1.08亿元 | 10.18% |
2024年三季度主营业务利润为7.46亿元，去年同期为6.73亿元，同比小幅增长10.84%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为48.04亿元，同比小幅增长8.96%；（2）毛利率本期为28.26%，同比有所增长了0.30%。
全球排名
截止到2025年3月7日，岱美股份近十二个月的滚动营收为59.0亿元，在汽车饰件行业中，岱美股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
汽车饰件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lear 李尔 | 1690.0 | 6.56 | 37 | 10.65 |
| Adient 安道拓 | 1065.0 | 2.40 | 1.31 | -74.67 |
| 宁波华翔 | 232.0 | 11.21 | 10 | 6.57 |
| 继峰股份 | 216.0 | 11.09 | 2.04 | -- |
| 一汽富维 | 208.0 | 2.08 | 5.21 | -5.52 |
| Gentex真泰克 | 168.0 | 10.14 | 29 | 3.88 |
| 世纪华通 | 133.0 | -3.93 | 5.24 | -43.76 |
| 新泉股份 | 106.0 | 42.15 | 8.06 | 46.22 |
| 模塑科技 | 87.0 | 12.51 | 4.49 | 214.93 |
| 岱美股份 | 59.0 | 14.06 | 6.54 | 18.49 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
岱美股份属于汽车零部件行业。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透及智能化升级驱动，市场规模持续扩张。2024年全球市场规模预计超1.8万亿美元，中国占比超30%。未来趋势聚焦轻量化、智能座舱及新能源核心部件，自动驾驶技术推动电子电气架构迭代，2025年全球新能源车零部件需求或突破5000亿美元，复合增长率约15%。
2、市场地位及占有率
岱美股份为全球汽车遮阳板细分领域龙头，全球市占率超35%，核心客户包括通用、特斯拉等主流车企。2024年座椅部件业务营收占比提升至48%，智能化遮阳板产品在高端车型渗透率稳步提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 岱美股份（603730） | 全球汽车遮阳板及座椅部件供应商 | 2024年全球遮阳板市占率35%居首，特斯拉Model Y遮阳板独家供货率超60% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头 | 2024年座椅骨架国内市场占有率28%，新能源车热管理业务营收同比增长42% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件核心供应商 | 2025年欧洲高端车型智能内饰模块订单额突破20亿元，轻量化材料渗透率达45% |
| 拓普集团（601689） | 新能源汽车底盘系统供应商 | 2024年空气悬架系统国内市占率19%，特斯拉Cybertruck底盘部件供货占比超30% |
| 均胜电子（600699） | 汽车电子与安全系统供应商 | 2025年智能座舱域控制器获蔚来、理想新车型定点，新能源高压系统营收占比38% |
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