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众业达(002441)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势

众业达电气股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“吴开贤”。公司是一家销商工业电气产品类的公司。公司主要从事通过自有的销售网络分销签约供应商的工业电气元器件产品,以及进行系统集成产品和成套制造产品的生产和销售。

根据众业达2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收82.93亿元,同比小幅下降7.32%。扣非净利润1.36亿元,同比大幅下降46.74%。众业达2024年第三季度净利润1.46亿元,业绩同比大幅下降45.62%。本期经营活动产生的现金流净额为2.18亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为材料和机械电子设备批发业,占比高达98.36%,主要产品包括低压电气产品分销和工控产品分销两项,其中低压电气产品分销占比63.09%,工控产品分销占比26.21%。

1、工业电气产品分销--低压电气产品分销

2021年-2023年工业电气产品分销--低压电气产品分销营收呈小幅下降趋势,从2021年的83.88亿元,小幅下降到2023年的75.17亿元。2023年工业电气产品分销--低压电气产品分销毛利率为9.37%,同比去年的9.02%小幅增长了3.88%。

2023年,该产品名称由“工业电气产品分销-低压电气产品分销”变更为“工业电气产品分销--低压电气产品分销”。

2、工业电气产品分销--工控产品分销

2023年工业电气产品分销--工控产品分销营收31.23亿元,同比去年的32.80亿元小幅下降了4.76%。同期,2023年工业电气产品分销--工控产品分销毛利率为8.9%,同比去年的9.94%小幅下降了10.46%。

3、工业电气产品分销--中压电气产品分销

2023年工业电气产品分销--中压电气产品分销营收9.81亿元,同比去年的10.58亿元小幅下降了7.25%。同期,2023年工业电气产品分销--中压电气产品分销毛利率为7.23%,同比去年的7.05%基本持平。

2019年,该产品名称由“工业电气产品分销--中压电气”变更为“工业电气产品分销--中压电气产品分销”。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低7.32%,净利润同比大幅降低45.62%

2024年三季度,众业达营业总收入为82.93亿元,去年同期为89.48亿元,同比小幅下降7.32%,净利润为1.46亿元,去年同期为2.68亿元,同比大幅下降45.62%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出3,947.53万元,去年同期支出7,305.72万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为2.09亿元,去年同期为3.59亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降41.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 82.93亿元 89.48亿元 -7.32%
营业成本 76.09亿元 80.77亿元 -5.80%
销售费用 3.33亿元 3.61亿元 -7.84%
管理费用 1.31亿元 1.34亿元 -2.63%
财务费用 -3,749.86万元 -3,683.68万元 -1.80%
研发费用 2,513.83万元 2,808.36万元 -10.49%
所得税费用 3,947.53万元 7,305.72万元 -45.97%

2024年三季度主营业务利润为2.09亿元,去年同期为3.59亿元,同比大幅下降41.91%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为82.93亿元,同比小幅下降7.32%;(2)毛利率本期为8.25%,同比下降了1.49%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月6日,众业达近十二个月的滚动营收为119.0亿元,在低压电器行业中,众业达的全球营收规模排名为10名,全国排名为4名。

低压电器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Schneider 施耐德 2926.0 9.69 327 10.04
Eaton 伊顿 1807.0 8.22 276 20.96
WESCO 西科 1585.0 6.20 52 15.53
Rexel蓝格赛 1479.0 9.50 26 -17.03
Legrand 罗格朗 663.0 7.33 89 8.85
正泰电器 573.0 19.85 37 -16.92
nVent Electric 218.0 6.88 24 6.73
公牛集团 157.0 16.01 39 18.71
宏发股份 129.0 18.25 14 18.74
众业达 119.0 3.52 2.54 -0.93

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

众业达属于工业电气分销服务业,主营工业电气元器件产品分销及系统集成服务。 工业电气分销行业近三年受新能源、智能制造推动保持稳定增长,市场规模超千亿,未来随新型电力系统建设及工业自动化渗透率提升,行业将加速整合并向数字化服务转型,2025年预计市场规模突破1500亿元,头部企业依托供应链及技术服务优势进一步扩大份额。

2、市场地位及占有率

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