铂力特(688333)2024年三季报解读：资产负债率同比大幅下降，主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
西安铂力特增材技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“折生阳”。公司的主营业务是金属3D打印设备的研发及生产、金属3D打印定制化产品服务、金属3D打印原材料的研发及生产、金属3D打印结构优化设计开发及工艺技术服务。
根据铂力特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.32亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,567.67万元，由盈转亏。铂力特2024年第三季度净利润2,669.05万元，业绩同比大幅下降30.62%。
2023年公司的核心业务有两块，一块是航空航天，一块是工业，主要产品包括3D打印定制化产品及技术服务和3D打印设备、配件及技术服务两项，其中3D打印定制化产品及技术服务占比51.02%，3D打印设备、配件及技术服务占比42.91%。
2019年-2023年3D打印定制化产品及技术服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.83亿元，大幅增长到2023年的6.29亿元。2023年3D打印定制化产品及技术服务毛利率为49.56%，同比去年的58.64%下降了15.48%。
2021年，该产品名称由“3D打印定制化产品、3D打印技术服务”，整合为“3D打印定制化产品及技术服务”。
2019年-2023年3D打印设备配件及技术服务营收呈大幅增长趋势，从2019年的7,919.41万元，大幅增长到2023年的5.29亿元。2021年-2023年3D打印设备配件及技术服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的53.21%，小幅下降到了2023年的50.62%。
2023年，该产品名称由“自研3D打印设备配件及技术服务”变更为“3D打印设备配件及技术服务”。
本期净利润为2,669.05万元，去年同期3,846.82万元，同比大幅下降30.62%。
虽然（1）公允价值变动收益本期为2,659.12万元，去年同期为-36.11万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为1,626.36万元，去年同期为-6.20万元，扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为-6,057.34万元，去年同期为1,126.18万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.32亿元 |
7.42亿元 |
-1.34% |
| 营业成本 |
4.36亿元 |
3.95亿元 |
10.36% |
| 销售费用 |
5,944.72万元 |
5,560.24万元 |
6.92% |
| 管理费用 |
9,526.36万元 |
1.17亿元 |
-18.70% |
| 财务费用 |
641.11万元 |
1,864.03万元 |
-65.61% |
| 研发费用 |
1.87亿元 |
1.36亿元 |
37.72% |
| 所得税费用 |
-3,085.02万元 |
-1,677.52万元 |
-83.90% |
2024年三季度主营业务利润为-6,057.34万元，去年同期为1,126.18万元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为9,526.36万元，同比下降18.70%，不过（1）研发费用本期为1.87亿元，同比大幅增长37.72%；（2）毛利率本期为40.37%，同比小幅下降了6.32%，导致主营业务利润由盈转亏。
铂力特2024年三季度非主营业务利润为5,641.37万元，去年同期为1,043.12万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-6,057.34万元 |
-226.95% |
1,126.18万元 |
-637.87% |
| 投资收益 |
1,626.36万元 |
60.93% |
-6.20万元 |
26327.61% |
| 公允价值变动收益 |
2,659.12万元 |
99.63% |
-36.11万元 |
7464.03% |
| 资产减值损失 |
-820.07万元 |
-30.73% |
-605.64万元 |
-35.40% |
| 其他收益 |
2,397.63万元 |
89.83% |
3,153.57万元 |
-23.97% |
| 其他 |
-106.34万元 |
-3.98% |
-772.74万元 |
86.24% |
| 净利润 |
2,669.05万元 |
100.00% |
3,846.82万元 |
-30.62% |
2024年三季度，铂力特净现金流为-15.97亿元，去年同期为-1.34亿元，较去年同期大幅下降10.88倍。
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为91.61亿元，同比大幅增长304.37倍；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为99.61亿元，同比增长99.61亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为99.61亿元，同比增长99.61亿元。
2024年三季度，企业资产负债率为30.47%，去年同期为51.68%，同比大幅下降了21.21%。
铂力特负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了14.43亿元，去年同期流出1.91亿元，同比大幅增长。主要是由于支付的其他与投资活动有关的现金本期为99.61亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为99.61亿元。
有息负债从2020年三季度到2024年三季度近5年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。
截止到2025年3月7日，铂力特近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在3D打印行业中，铂力特的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
3D打印营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Renishaw 雷尼绍 |
64.0 |
6.92 |
8.98 |
-4.56 |
| Stratasys |
46.0 |
6.41 |
-8.94 |
-- |
| Proto Labs |
36.0 |
0.87 |
1.21 |
-20.78 |
| 3D Systems 3D系统 |
35.0 |
-4.32 |
-26.90 |
-- |
| Materialise |
20.0 |
9.10 |
1.03 |
0.71 |
| Desktop Metal |
14.0 |
125.83 |
-23.48 |
-- |
| 铂力特 |
12.0 |
44.06 |
1.42 |
17.76 |
| 先临三维 |
10.0 |
33.33 |
1.42 |
41.51 |
| Markforged |
6.81 |
-- |
-7.52 |
-- |
| 华曙高科 |
6.06 |
40.77 |
1.31 |
47.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
铂力特属于金属增材制造（3D打印）行业，专注于工业级金属材料的研发、设备生产及定制化服务。 近三年，金属增材制造行业在航空航天、医疗、汽车等领域加速渗透，市场规模年复合增长率超20%。2024年全球市场规模预计突破300亿美元，中国占比提升至25%。未来趋势集中于大尺寸设备开发、材料多元化及民用市场拓展（如消费电子、鞋模），技术迭代推动成本下降，行业将维持15%以上增速。
