先锋新材(300163)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现下降趋势
宁波先锋新材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“卢先锋”。公司的主营业务为从事高分子复合遮阳材料(阳光面料)产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为阳光面料、涂层面料、镀铝面料、遮阳帘、窗帘窗饰门店定制。
根据先锋新材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.90亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,189.87万元，较去年同期亏损增大。先锋新材2024年第三季度净利润-553.35万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的核心业务有两块，一块是遮阳面料制造业，一块是遮阳成品，主要产品包括阳光面料和窗饰及遮阳两项，其中阳光面料占比52.56%，窗饰及遮阳占比47.44%。
2020年-2023年阳光面料营收呈下降趋势，从2020年的1.88亿元，下降到2023年的1.33亿元。2021年-2023年阳光面料毛利率呈增长趋势，从2021年的19.6%，增长到了2023年的23.74%。
2023年窗饰及遮阳营收1.20亿元，同比去年的1.51亿元下降了20.85%。2021年-2023年窗饰及遮阳毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.87%，大幅下降到了2023年的9.73%。
2024年三季度，ST先锋营业总收入为1.90亿元，去年同期为1.90亿元，同比基本持平，净利润为-553.35万元，去年同期为-324.21万元，较去年同期亏损增大。
虽然信用减值损失本期收益915.48万元，去年同期损失84.81万元，同比大幅增长；
但是投资收益本期为-1,143.68万元，去年同期为-172.98万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.90亿元 |
1.90亿元 |
0.42% |
| 营业成本 |
1.60亿元 |
1.60亿元 |
0.28% |
| 销售费用 |
397.87万元 |
519.42万元 |
-23.40% |
| 管理费用 |
2,462.91万元 |
2,123.27万元 |
16.00% |
| 财务费用 |
-251.06万元 |
-299.49万元 |
16.17% |
| 研发费用 |
787.83万元 |
971.27万元 |
-18.89% |
| 所得税费用 |
31.01万元 |
-58.92万元 |
152.63% |
2024年三季度主营业务利润为-742.50万元，去年同期为-708.30万元，较去年同期亏损增大。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 管理费用 |
2,462.91万元 |
16.00% |
销售费用 |
397.87万元 |
-23.40% |
| |
|
|
研发费用 |
787.83万元 |
-18.89% |
ST先锋2024年三季度非主营业务利润为220.16万元，去年同期为325.17万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-742.50万元 |
134.18% |
-708.30万元 |
-4.83% |
| 投资收益 |
-1,143.68万元 |
206.68% |
-172.98万元 |
-561.16% |
| 营业外收入 |
237.91万元 |
-42.99% |
408.24万元 |
-41.72% |
| 其他收益 |
206.61万元 |
-37.34% |
238.33万元 |
-13.31% |
| 信用减值损失 |
915.48万元 |
-165.44% |
-84.81万元 |
1179.45% |
| 其他 |
35.46万元 |
-6.41% |
-43.21万元 |
182.07% |
| 净利润 |
-553.35万元 |
100.00% |
-324.21万元 |
-70.68% |
截止到2025年3月7日，ST先锋近十二个月的滚动营收为2.52亿元，在塑料制品行业中，ST先锋的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
塑料制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Myers Industries 梅尔工业 |
59.0 |
16.79 |
3.54 |
9.95 |
| 国风新材 |
22.0 |
14.69 |
-0.29 |
-- |
| 春光科技 |
18.0 |
28.69 |
0.25 |
-44.01 |
| 浙江众成 |
17.0 |
6.04 |
1.04 |
-15.03 |
| 家联科技 |
17.0 |
18.81 |
0.45 |
-26.52 |
| None |
13.0 |
31.86 |
2.31 |
26.11 |
| 天龙股份 |
13.0 |
10.62 |
1.11 |
6.32 |
| 华信新材 |
3.27 |
7.48 |
0.41 |
4.15 |
| ST先锋 |
2.52 |
-2.92 |
-1.00 |
-- |
| 华生科技 |
2.39 |
-13.42 |
0.28 |
-36.31 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST先锋属于高分子复合材料行业，专注于建筑节能领域的高分子复合遮阳材料研发与生产。 高分子复合材料行业近三年受建筑节能政策推动，市场规模年均增长约12%，2024年全球需求超800亿元。国内市场因绿色建材认证政策加速替代传统材料，海外市场拓展显著，头部企业海外营收占比超50%。未来趋势聚焦低碳化、功能复合化及智能化产品升级，预计2025年全球市场空间突破1000亿元，但竞争加剧将挤压中小企业利润空间。
ST先锋为国家级“专精特新”小巨人企业，在建筑遮阳材料细分领域技术领先，2024年海外收入占比73.02%，国内市占率约3.5%-4.2%，位居行业前五，但受限于规模效应，毛利率15.74%低于头部企业均值。
