宏达电子(300726)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
株洲宏达电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“钟若农”。公司是一家以高可靠电子元器件和电路模块为核心进行研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业。公司主要产品为非固体电解质钽电容器、固体电解质钽电容器、陶瓷电容器、微电路模块等。
根据宏达电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.82亿元，同比小幅下降4.51%。扣非净利润2.20亿元，同比大幅下降32.63%。宏达电子2024年第三季度净利润3.16亿元，业绩同比下降27.45%。本期经营活动产生的现金流净额为4.13亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为电子元器件，其中元器件为第一大收入来源，占比81.66%。
2023年元器件营收13.93亿元，同比去年的17.66亿元下降了21.11%。2021年-2023年元器件毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的70.09%，小幅下降到了2023年的60.25%。
2023年模块及其他营收3.13亿元，同比去年的3.92亿元下降了20.17%。2021年-2023年模块及其他毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的60.49%，小幅下降到了2023年的55.42%。
2022年，该产品名称由“模块及其他产品”变更为“模块及其他”。
本期净利润为3.16亿元，去年同期4.36亿元，同比下降27.45%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.97亿元，去年同期为4.64亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出9,175.94万元，去年同期支出5,845.76万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为4,227.63万元，去年同期为6,361.95万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.82亿元 |
12.38亿元 |
-4.51% |
| 营业成本 |
4.56亿元 |
4.64亿元 |
-1.70% |
| 销售费用 |
1.11亿元 |
1.03亿元 |
7.93% |
| 管理费用 |
1.06亿元 |
8,242.04万元 |
29.06% |
| 财务费用 |
-541.86万元 |
-97.66万元 |
-454.86% |
| 研发费用 |
1.05亿元 |
1.12亿元 |
-6.44% |
| 所得税费用 |
9,175.94万元 |
5,845.76万元 |
56.97% |
2024年三季度主营业务利润为3.97亿元，去年同期为4.64亿元，同比小幅下降14.42%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.82亿元，同比小幅下降4.51%；（2）管理费用本期为1.06亿元，同比增长29.06%。
截止到2025年2月19日，宏达电子近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在军工电子行业中，宏达电子的全国排名为6名，全球排名为13名。
军工电子营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| L3Harris Technologies |
1555.0 |
7.72 |
110 |
12.25 |
| Thales 泰雷兹 |
1408.0 |
2.75 |
78 |
28.40 |
| Elbit Systems |
436.0 |
8.62 |
16 |
-3.27 |
| Teledyne Technologies |
414.0 |
7.11 |
60 |
22.53 |
| Aselsan Elektronik |
241.0 |
81.40 |
31 |
28.98 |
| 航天电子 |
187.0 |
10.16 |
5.25 |
3.13 |
| 中国长城 |
134.0 |
-2.43 |
-9.77 |
-- |
| 振华科技 |
78.0 |
25.40 |
27 |
64.22 |
| Mercury Systems 美科利 |
61.0 |
-3.31 |
-10.04 |
-- |
| Chemring |
47.0 |
9.08 |
3.65 |
-1.63 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 宏达电子 |
17.0 |
6.79 |
4.72 |
-0.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宏达电子属于电子元件行业，专注于高可靠钽电容器及电子元器件的研发与生产。 电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、航空航天等领域需求驱动，市场规模持续扩大，预计2025年全球电子元件市场规模将突破6000亿美元。高可靠、耐极端环境元件成为核心增长点，国产化替代加速推动行业技术升级，特种电容器、高端集成电路封装等细分领域年均增速超15%，未来市场空间向智能化和高性能化延伸。
宏达电子是国内高可靠钽电容器领域的龙头企业，在军用及高端工业市场占据主导地位，其高能钽混合电容器国内市场占有率超30%，稳居行业第一梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 宏达电子（300726） |
高可靠钽电容器及电子模块供应商 |
2025年高能钽电容市占率超30% |
| 振华科技（000733） |
军用电子元件及集成电路制造商 |
特种元件营收占比超65% |
| 鸿远电子（603267） |
航天及军用多层瓷介电容器厂商 |
核心产品供货规模达亿级 |
| 火炬电子（603678） |
高端陶瓷电容器及新材料供应商 |
2025年军用MLCC市占率排名前三 |
| 法拉电子（600563） |
薄膜电容器领域龙头企业 |
新能源领域营收占比超40% |
