文灿股份(603348)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
文灿集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“唐杰雄”。公司主营业务是汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司的主要产品为汽车用铝合金压铸件。
根据文灿股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收47.02亿元，同比增长23.08%。扣非净利润8,082.88万元，同比大幅增长100.96%。文灿股份2024年第三季度净利润9,717.78万元，业绩同比大幅增长95.53%。本期经营活动产生的现金流净额为1.96亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为铝合金铸件，其中汽车类为第一大收入来源，占比96.27%。
1、汽车类
2023年汽车类营收49.11亿元，同比去年的49.78亿元基本持平。同期，2023年汽车类毛利率为15.22%，同比去年的18.63%下降了18.3%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加23.08%，净利润同比大幅增加95.53%
2024年三季度，文灿股份营业总收入为47.02亿元，去年同期为38.20亿元，同比增长23.08%，净利润为9,717.78万元，去年同期为4,970.00万元，同比大幅增长95.53%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,911.79万元，去年同期收益46.54万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为8,038.49万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长109.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 47.02亿元 | 38.20亿元 | 23.08% |
| 营业成本 | 39.97亿元 | 32.59亿元 | 22.65% |
| 销售费用 | 6,724.35万元 | 5,192.13万元 | 29.51% |
| 管理费用 | 2.26亿元 | 2.33亿元 | -3.06% |
| 财务费用 | 1.12亿元 | 5,942.38万元 | 88.74% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 1.12亿元 | -5.22% |
| 所得税费用 | 4,911.79万元 | -46.54万元 | 10652.89% |
2024年三季度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为8,038.49万元，同比大幅增长109.64%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为47.02亿元，同比增长23.08%；（2）毛利率本期为14.99%，同比有所增长了0.30%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，文灿股份净现金流为4.02亿元，去年同期为-1.30亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为8.46亿元，同比大幅下降31.61%；
但是吸收投资所收到的现金本期为10.37亿元，同比大幅增长115.93倍。
全球排名
截止到2025年3月7日，文灿股份近十二个月的滚动营收为51.0亿元，在汽车压铸件行业中，文灿股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
汽车压铸件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 广东鸿图 | 76.0 | 10.81 | 4.23 | 39.50 |
| 爱柯迪 | 60.0 | 31.99 | 9.13 | 28.96 |
| 祥鑫科技 | 57.0 | 45.82 | 4.07 | 36.03 |
| 文灿股份 | 51.0 | 25.15 | 0.50 | -15.57 |
| 旭升集团 | 48.0 | 43.74 | 7.14 | 28.98 |
| 多利科技 | 39.0 | 32.44 | 4.97 | 47.23 |
| 春兴精工 | 23.0 | -23.27 | -2.48 | -- |
| 嵘泰股份 | 20.0 | 26.79 | 1.46 | 4.54 |
| 亚通精工 | 17.0 | 9.42 | 1.50 | -7.93 |
| 三联锻造 | 12.0 | 25.99 | 1.25 | 19.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
文灿股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发与生产，产品应用于新能源车车身结构及三电系统。 汽车轻量化及新能源车渗透率提升推动铝合金压铸行业增长，近三年市场规模年均复合增速超15%，2024年行业规模突破2000亿元。未来一体化压铸技术普及将加速行业集中度提升，高压铸造、材料工艺创新成为竞争焦点，预计2026年市场空间达2800亿元。
2、市场地位及占有率
文灿股份为国内铝合金压铸领域第二梯队企业，新能源车领域市占率约4%-5%，在一体化压铸领域率先实现技术突破，但2023年营收51.01亿元同比下降2.45%，毛利率承压导致净利润同比下滑78.77%，规模效应弱于头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 文灿股份（603348） | 新能源车铝合金压铸核心供应商，覆盖车身结构件及电池壳体 | 一体化压铸技术量产应用于多家头部车企，2024年新获超30亿元订单 |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH及轻量化系统龙头，特斯拉核心供应商 | 2024年铝合金底盘业务营收占比超35%，北美工厂投产提升全球份额 |
| 旭升集团（603305） | 聚焦新能源车三电系统压铸件，深耕特斯拉供应链 | 2025年高压铸造产能扩至80万件，储能结构件业务同比增长120% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件隐形冠军，客户覆盖全球Tier1 | 2024年新能源车产品营收占比突破45%，机器人部件进入量产阶段 |
| 广东鸿图（002101） | 国内压铸装备及工艺领先企业，布局超大型一体化压铸 | 12000T压铸机量产交付，2025年一体化车身订单超15亿元 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润9,717.78万元，较上期大幅增长。
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