东亚药业(605177)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江东亚药业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“池正明”。公司的主营业务是从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售；公司的主要产品是抗细菌药物、抗胆碱和合成解痉药、皮肤用抗真菌药、其他产品。
根据东亚药业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.63亿元，同比小幅下降4.13%。扣非净利润3,808.49万元，同比大幅下降51.44%。东亚药业2024年第三季度净利润4,515.60万元，业绩同比大幅下降47.23%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医药化工，主要产品包括β-内酰胺类抗菌药和抗胆碱和合成解痉药两项，其中β-内酰胺类抗菌药占比71.95%，抗胆碱和合成解痉药占比11.77%。
1、β-内酰胺类抗菌药
2021年-2023年β-内酰胺类抗菌药营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.91亿元，大幅增长到2023年的9.76亿元。2023年β-内酰胺类抗菌药毛利率为20.78%，同比去年的11.95%大幅增长了73.89%。
2、抗胆碱和合成
2023年抗胆碱和合成营收1.60亿元，同比去年的1.65亿元小幅下降了3.04%。同期，2023年抗胆碱和合成毛利率为52.75%，同比去年的49.09%小幅增长了7.46%。
2023年，该产品名称由“抗胆碱和”变更为“抗胆碱和合成”。
3、喹诺酮类抗菌药
2023年喹诺酮类抗菌药营收9,706.30万元，同比去年的1.05亿元小幅下降了7.34%。同期，2023年喹诺酮类抗菌药毛利率为9.69%，同比去年的19.92%大幅下降了51.36%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低4.13%，净利润同比大幅降低47.23%
2024年三季度，东亚药业营业总收入为9.63亿元，去年同期为10.04亿元，同比小幅下降4.13%，净利润为4,515.60万元，去年同期为8,556.24万元，同比大幅下降47.23%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4,893.97万元，去年同期为9,816.83万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降50.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.63亿元 | 10.04亿元 | -4.13% |
| 营业成本 | 7.03亿元 | 7.42亿元 | -5.23% |
| 销售费用 | 1,098.29万元 | 1,195.81万元 | -8.16% |
| 管理费用 | 1.27亿元 | 9,639.69万元 | 32.20% |
| 财务费用 | -325.22万元 | -583.84万元 | 44.30% |
| 研发费用 | 6,714.05万元 | 5,359.99万元 | 25.26% |
| 所得税费用 | 1,029.67万元 | 947.48万元 | 8.68% |
2024年三季度主营业务利润为4,893.97万元，去年同期为9,816.83万元，同比大幅下降50.15%。
虽然毛利率本期为26.98%，同比小幅增长了0.85%，不过（1）营业总收入本期为9.63亿元，同比小幅下降4.13%；（2）管理费用本期为1.27亿元，同比大幅增长32.20%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
东亚药业属于化学原料药及医药中间体制造行业。 化学原料药行业近三年受全球供应链波动及各国本土化政策影响，竞争加剧，2024年行业规模增速放缓至约5%。未来趋势聚焦合成生物学技术应用，预计2025年功能性原料药及高端中间体市场空间将突破2000亿元，企业通过技术升级与绿色工艺提升竞争力。
2、市场地位及占有率
东亚药业在β-内酰胺类抗菌药细分领域占据国内约12%市场份额，核心产品马来酸曲美布汀原料药全球市占率超30%，但2024年受行业价格战冲击，营收同比下滑4.13%，需加速向制剂领域延伸以巩固地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东亚药业（605177） | 专注抗菌药原料及中间体 | β-内酰胺类抗菌药营收占比71.95% |
| 普洛药业（000739） | 头孢类原料药龙头企业 | 2024年兽药原料药营收占比超35% |
| 九洲药业（603456） | CDMO及专利原料药供应商 | 2025年诺瑞赞合作项目产能扩产50% |
| 华海药业（600521） | 心血管类原料药全球主导 | 缬沙坦原料药全球市占率维持28% |
| 海翔药业（002099） | 克林霉素系列产品龙头 | 2024年染料板块剥离专注医药主业 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润4,515.60万元，较上期大幅下降。
2021-2023年三季度公司主营利润持续增长，2024年三季度主营利润4,893.97万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。
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