东风科技(600081)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
东风电子科技股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“东风汽车有限公司”。公司主营业务是汽车零部件研发、制造、销售。主要产品有组合仪表、传感器、软轴、供油系、制动系、压铸件、内饰件、轿车、卡车、汽配销售。
根据东风科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收50.65亿元，同比小幅下降4.74%。扣非净利润1,512.74万元，同比大幅下降69.72%。东风科技2024年第三季度净利润1.56亿元，业绩同比小幅下降6.55%。本期经营活动产生的现金流净额为4.92亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司主要从事汽车零部件生产及销售、摩托车零部件生产及销售、汽配及整车销售，其中汽车制动系、供油系、压铸件、内饰件、电气产品、新能源产品及其他产品为第一大收入来源，占比78.00%。
1、汽车制动系供油系压铸件内饰件电气产品新能源产品及其他产品
2023年汽车制动系供油系压铸件内饰件电气产品新能源产品及其他产品营收53.16亿元，同比去年的52.41亿元基本持平。同期，2023年汽车制动系供油系压铸件内饰件电气产品新能源产品及其他产品毛利率为11.16%，同比去年的13.16%下降了15.2%。
2022年，该产品名称由“汽车制动系供油系压铸件内饰件”变更为“汽车制动系供油系压铸件内饰件电气产品新能源产品及其他产品”。
2023年调温器系统营收4.32亿元，同比去年的4.21亿元基本持平。2021年-2023年调温器系统毛利率呈下降趋势，从2021年的20.97%，下降到了2023年的14.96%。
2023年组合仪表传感器及软轴营收3.99亿元，同比去年的2.54亿元大幅增长了57.06%。同期，2023年组合仪表传感器及软轴毛利率为8.43%，同比去年的5.87%大幅增长了43.61%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
50.65亿元 |
50.63亿元 |
0.04% |
| 营业成本 |
44.60亿元 |
44.78亿元 |
-0.41% |
| 销售费用 |
4,867.92万元 |
6,866.88万元 |
-29.11% |
| 管理费用 |
2.76亿元 |
2.11亿元 |
31.07% |
| 财务费用 |
-2,198.04万元 |
-430.45万元 |
-410.64% |
| 研发费用 |
2.56亿元 |
2.00亿元 |
27.93% |
| 所得税费用 |
3,667.79万元 |
3,302.79万元 |
11.05% |
2024年三季度主营业务利润为2,092.82万元，去年同期为8,545.13万元，同比大幅下降75.51%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 管理费用 |
2.76亿元 |
31.07% |
销售费用 |
4,867.92万元 |
-29.11% |
| 研发费用 |
2.56亿元 |
27.93% |
毛利率 |
11.94% |
0.40% |
东风科技2024年三季度非主营业务利润为1.72亿元，去年同期为1.03亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,092.82万元 |
13.44% |
8,545.13万元 |
-75.51% |
| 投资收益 |
1.16亿元 |
74.74% |
2.29亿元 |
-49.15% |
| 其他收益 |
4,618.11万元 |
29.65% |
1,636.12万元 |
182.26% |
| 其他 |
983.00万元 |
6.31% |
-1.41亿元 |
106.96% |
| 净利润 |
1.56亿元 |
100.00% |
1.56亿元 |
0.13% |
截止到2025年3月7日，东风科技近十二个月的滚动营收为68.0亿元，在多元汽车零部件行业中，东风科技的全国排名为5名，全球排名为22名。
多元汽车零部件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Denso 电装 |
3474.0 |
13.11 |
152 |
35.74 |
| Continental 德国大陆 |
3228.0 |
3.17 |
90 |
-- |
| Magna曼格纳 |
3106.0 |
5.73 |
73 |
-12.65 |
| Hyundai Mobis 现代摩比斯 |
2967.0 |
17.39 |
171 |
30.81 |
| AisinSeiki爱信精机 |
2387.0 |
11.67 |
44 |
-4.92 |
| FORVIA 佛瑞亚 |
2124.0 |
22.97 |
17 |
-- |
| Valeo法雷奥 |
1718.0 |
10.28 |
17 |
-- |
| Lear 李尔 |
1690.0 |
6.56 |
37 |
10.65 |
| 华域汽车 |
1686.0 |
8.07 |
72 |
10.11 |
| Aptiv安波福 |
1430.0 |
8.07 |
130 |
44.69 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 东风科技 |
68.0 |
-0.36 |
1.34 |
10.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东风科技属于汽车零部件制造业，专注于新能源汽车核心零部件的研发与生产 2022-2024年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升驱动，年均复合增长率达18%，2024年市场规模突破4.8万亿元。智能化（L2+自动驾驶渗透率超45%）、轻量化（铝合金部件需求年增25%）和电驱系统集成化成为核心趋势，预计2025年新能源三电系统市场空间将达1.2万亿
东风科技在新能源电驱系统领域位列国内供应商TOP5，2024年电控模块配套量突破80万套，占自主品牌市场份额约7%，其中电子制动系统在商用车市场占有率超15%
