科瑞技术(002957)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
深圳科瑞技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“PHUALEEMING”。公司的主营业务是工业自动化设备的研发、设计、生产、销售、技术服务、精密零部件制造业务。公司的主要产品是自动化设备、自动化设备配件、精密零部件、技术服务。
根据科瑞技术2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.57亿元，同比小幅下降11.17%。扣非净利润1.49亿元，同比增长25.15%。科瑞技术2024年第三季度净利润2.01亿元，业绩同比小幅下降7.14%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为设备制造业，主要产品包括自动化设备和精密零部件两项，其中自动化设备占比79.18%，精密零部件占比8.16%。
1、自动化设备
2023年自动化设备营收22.62亿元，同比去年的25.22亿元小幅下降了10.29%。同期，2023年自动化设备毛利率为31.39%，同比去年的34.14%小幅下降了8.06%。
2、精密零部件
2023年精密零部件营收2.33亿元，同比去年的2.70亿元小幅下降了13.81%。同期，2023年精密零部件毛利率为32.29%，同比去年的36.2%小幅下降了10.8%。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降7.14%
本期净利润为2.01亿元，去年同期2.17亿元，同比小幅下降7.14%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为2.50亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失6,620.19万元，去年同期损失730.06万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,399.23万元，去年同期为3,898.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长31.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.57亿元 | 19.78亿元 | -11.17% |
| 营业成本 | 10.74亿元 | 13.06亿元 | -17.81% |
| 销售费用 | 8,971.94万元 | 1.13亿元 | -20.69% |
| 管理费用 | 1.04亿元 | 9,888.08万元 | 4.71% |
| 财务费用 | 1,026.07万元 | -848.00万元 | 221.00% |
| 研发费用 | 2.14亿元 | 2.65亿元 | -19.11% |
| 所得税费用 | 2,520.75万元 | 2,486.30万元 | 1.39% |
2024年三季度主营业务利润为2.50亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长31.25%。
虽然营业总收入本期为17.57亿元，同比小幅下降11.17%，不过毛利率本期为38.90%，同比小幅增长了4.94%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，科瑞技术净现金流为-3.23亿元，去年同期为1.35亿元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资支付的现金 | 13.31亿元 | 34.05% | 收回投资收到的现金 | 11.43亿元 | 13.59% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 16.67亿元 | -15.21% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 9.78亿元 | -10.87% |
| 偿还债务支付的现金 | 4.83亿元 | 33.90% | |||
| 取得借款收到的现金 | 4.11亿元 | -19.75% |
全球排名
截止到2025年3月7日，科瑞技术近十二个月的滚动营收为29.0亿元，在自动化装备行业中，科瑞技术的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
自动化装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tomra Systems 陶朗 | 105.0 | 13.29 | 7.23 | -2.30 |
| 利元亨 | 50.0 | 51.72 | -1.88 | -- |
| 博众精工 | 48.0 | 23.06 | 3.90 | 17.73 |
| 赛腾股份 | 44.0 | 29.90 | 6.87 | 57.76 |
| 天奇股份 | 36.0 | 0.22 | -4.15 | -- |
| 科瑞技术 | 29.0 | 12.36 | 1.74 | -16.03 |
| 华昌达 | 29.0 | 21.36 | 0.78 | -- |
| 博实股份 | 26.0 | 11.96 | 5.34 | 9.59 |
| 先惠技术 | 24.0 | 69.55 | 0.40 | -13.03 |
| 均普智能 | 21.0 | 7.50 | -2.06 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
工业自动化设备制造行业 近三年工业自动化设备行业受制造业智能化升级驱动，市场规模持续扩容，2023年国内市场规模突破2500亿元，年均复合增长率超12%。未来随着新能源、半导体等高端制造领域需求扩张，叠加政策对智能制造的支持，预计2025年行业规模将超3500亿元，复合增长率维持10%以上，高精度、柔性化设备成为技术迭代核心方向。
2、市场地位及占有率
科瑞技术为国内工业自动化设备领域头部企业，聚焦新能源电池及消费电子自动化检测/装配设备，2024年在锂电设备细分领域市占率约8%-10%，消费电子自动化设备营收占比超30%，客户覆盖宁德时代、苹果等头部企业，但整体行业集中度较低，尚未形成绝对龙头。
3、主要竞争对手
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