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景嘉微(300474)2024年三季报解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

长沙景嘉微电子股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“喻丽丽”。公司从事高可靠军用电子产品的研发、生产和销售,主要产品为图形显控、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品。

根据景嘉微2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收4.41亿元,同比小幅下降5.99%。扣非净利润644.79万元,扭亏为盈。景嘉微2024年第三季度净利润2,387.43万元,业绩同比大幅增长53.28%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括图形显控领域产品和小型专用化雷达领域产品两项,其中图形显控领域产品占比65.14%,小型专用化雷达领域产品占比18.50%。

1、图形显控领域产品

2023年图形显控领域产品营收4.65亿元,同比去年的6.51亿元下降了28.62%。2020年-2023年图形显控领域产品毛利率呈下降趋势,从2020年的76.96%,下降到了2023年的65.07%。

2017年,该产品名称由“图形显控领域产”变更为“图形显控领域产品”。

2、小型专用化雷达领域产品

2023年小型专用化雷达领域产品营收1.32亿元,同比去年的2.30亿元大幅下降了42.66%。2020年-2023年小型专用化雷达领域产品毛利率呈下降趋势,从2020年的72.99%,下降到了2023年的59.32%。

2023年,该产品名称由“小型专业化雷达领域产品”变更为“小型专用化雷达领域产品”。

3、芯片领域产品

2021年-2023年芯片领域产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.47亿元,大幅下降到2023年的1.01亿元。2023年芯片领域产品毛利率为44.29%,同比去年的47.28%小幅下降了6.32%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅降低5.99%,净利润同比大幅增加53.28%

2024年三季度,景嘉微营业总收入为4.41亿元,去年同期为4.69亿元,同比小幅下降5.99%,净利润为2,387.43万元,去年同期为1,557.61万元,同比大幅增长53.28%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期收益2,657.48万元,去年同期收益5,214.33万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-4,912.87万元,去年同期为-8,675.55万元,亏损有所减小;(2)信用减值损失本期收益434.82万元,去年同期损失408.31万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.41亿元 4.69亿元 -5.99%
营业成本 2.04亿元 1.84亿元 10.79%
销售费用 2,500.16万元 3,850.00万元 -35.06%
管理费用 7,026.49万元 8,854.20万元 -20.64%
财务费用 -671.76万元 -110.40万元 -508.49%
研发费用 1.89亿元 2.39亿元 -21.01%
所得税费用 -2,657.48万元 -5,214.33万元 49.04%

2024年三季度主营业务利润为-4,912.87万元,去年同期为-8,675.55万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
研发费用 1.89亿元 -21.01% 营业总收入 4.41亿元 -5.99%
管理费用 7,026.49万元 -20.64% 毛利率 53.85% -6.99%

3、非主营业务利润同比小幅下降

景嘉微2024年三季度非主营业务利润为4,642.82万元,去年同期为5,018.82万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -4,912.87万元 -205.78% -8,675.55万元 43.37%
投资收益 -472.38万元 -19.79% -247.69万元 -90.71%
其他收益 4,863.77万元 203.72% 5,231.78万元 -7.03%
信用减值损失 434.82万元 18.21% -408.31万元 206.49%
其他 224.43万元 9.40% 474.14万元 -52.67%
净利润 2,387.43万元 100.00% 1,557.61万元 53.28%

4、净现金流由正转负

2024年三季度,景嘉微净现金流为-3.94亿元,去年同期为1.23亿元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
销售商品、提供劳务收到的现金 5.59亿元 -24.60% 支付给职工以及为职工支付的现金 2.04亿元 -24.35%
偿还债务支付的现金 1.51亿元 14980.00%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1.86亿元 206.67%
吸收投资所收到的现金 4,801.89万元 -65.43%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

集成电路设计行业,专注于GPU芯片研发与制造。 全球GPU市场2023年规模约2200亿美元,预计至2029年复合增长率达25%,AI算力需求驱动增长,国产替代加速。国内政策支持与信创渗透推动行业扩容,2025年全球规模预计超1091亿美元,2030年或突破4700亿美元,高性能计算和智能终端为增长核心。

2、市场地位及占有率

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