华力创通(300045)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
北京华力创通科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高小离”。公司主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等方向,为我国航空航天、国防电子、特种装备等国防市场提供自主可控的核心元器件、终端、系统和解决方案,同时公司积极开拓民用市场,在智慧城市、卫星大数据、应急通信、安全监测等领域。
根据华力创通2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.46亿元，同比小幅增长6.86%。扣非净利润-2,788.48万元，由盈转亏。华力创通2024年第三季度净利润-2,881.32万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电子信息产业，占比高达92.90%，主要产品包括卫星应用、机电仿真测试、雷达信号处理、仿真应用集成四项，卫星应用占比46.31%，机电仿真测试占比16.83%，雷达信号处理占比13.37%，仿真应用集成占比12.29%。
1、卫星应用
2023年卫星应用营收3.29亿元，同比去年的1.41亿元大幅增长了132.89%。2021年-2023年卫星应用毛利率呈下降趋势，从2021年的57.94%，下降到了2023年的45.99%。
2022年，该产品名称由“其中:卫星应用”变更为“卫星应用”。
2、机电仿真测试
2023年机电仿真测试营收1.19亿元，同比去年的4,692.64万元大幅增长了154.45%。同期，2023年机电仿真测试毛利率为27.86%，同比去年的26.37%小幅增长了5.65%。
3、雷达信号处理
2023年雷达信号处理营收9,484.30万元，同比去年的6,929.32万元大幅增长了36.87%。2020年-2023年雷达信号处理毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的43.65%，小幅增长到了2023年的46.9%。
2019年，该产品名称由“雷达仿真测试”变更为“雷达信号处理”。
4、仿真应用集成
2023年仿真应用集成营收8,719.91万元，同比去年的6,028.94万元大幅增长了44.63%。同期，2023年仿真应用集成毛利率为15.97%，同比去年的17.44%小幅下降了8.43%。
5、轨道交通应用
2023年轨道交通应用营收4,937.93万元，同比去年的1,944.79万元大幅增长了153.91%。2021年-2023年轨道交通应用毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-7.54%，大幅增长到了2023年的-0.48%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加6.86%，净利润由盈转亏
2024年三季度，华力创通营业总收入为4.46亿元，去年同期为4.18亿元，同比小幅增长6.86%，净利润为-2,881.32万元，去年同期为735.63万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,675.33万元，去年同期为-420.47万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失386.24万元，去年同期收益592.41万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.46亿元 | 4.18亿元 | 6.86% |
| 营业成本 | 2.86亿元 | 2.70亿元 | 5.94% |
| 销售费用 | 2,006.29万元 | 1,584.78万元 | 26.60% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 9,728.31万元 | 17.71% |
| 财务费用 | 27.86万元 | -91.36万元 | 130.49% |
| 研发费用 | 6,039.97万元 | 3,794.63万元 | 59.17% |
| 所得税费用 | -356.53万元 | 10.41万元 | -3523.63% |
2024年三季度主营业务利润为-3,675.33万元，去年同期为-420.47万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 6,039.97万元 | 59.17% | 营业总收入 | 4.46亿元 | 6.86% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 17.71% | 毛利率 | 35.90% | 0.56% |
全国排名
截止到2025年3月7日，华力创通近十二个月的滚动营收为7.1亿元，在航天及卫星装备行业中，华力创通的全国排名为9名，全球排名为12名。
航天及卫星装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Trimble天宝导航 | 267.0 | 0.22 | 109 | 45.08 |
| 中国卫星 | 69.0 | -0.60 | 1.58 | -23.62 |
| 北斗星通 | 41.0 | 4.05 | 1.61 | 3.22 |
| Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 | 39.0 | -2.42 | -7.25 | -- |
| 华测导航 | 27.0 | 23.86 | 4.49 | 31.63 |
| Gilat Satellite Networks | 22.0 | 12.42 | 1.80 | -- |
| 中天火箭 | 12.0 | 10.98 | 0.96 | -2.45 |
| 中海达 | 12.0 | -12.54 | -4.27 | -- |
| 天奥电子 | 11.0 | 6.56 | 0.87 | -4.93 |
| 振芯科技 | 8.52 | 13.86 | 0.73 | -3.43 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华力创通 | 7.1 | 3.23 | 0.18 | -14.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华力创通属于卫星导航与位置服务行业，聚焦国防信息化及行业应用领域。 卫星导航与位置服务行业近三年在国家政策支持下加速发展，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约12%，主要受益于北斗系统全球化及新基建需求。未来趋势集中于低轨卫星组网、自动驾驶及智慧城市应用，预计2025年市场规模将达6000亿元，核心芯片、高精度定位和应急通信成为增长引擎。
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