宏华数科(688789)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
杭州宏华数码科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“金小团”。公司是一家以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商，公司通过为客户提供数码喷印一体化综合解决方案从而实现设备、耗材应用推广。
根据宏华数科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.65亿元，同比大幅增长43.36%。扣非净利润2.98亿元，同比增长29.01%。宏华数科2024年第三季度净利润3.21亿元，业绩同比增长28.12%。本期经营活动产生的现金流净额为9,002.34万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造，主要产品包括数码喷印设备和墨水两项，其中数码喷印设备占比48.67%，墨水占比32.66%。
1、数码喷印设备
2023年数码喷印设备营收6.12亿元，同比去年的4.62亿元大幅增长了32.44%。2021年-2023年数码喷印设备毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的41.66%，小幅增长到了2023年的45.29%。
2、墨水
2021年-2023年墨水营收呈增长趋势，从2021年的3.22亿元，增长到2023年的4.11亿元。2021年-2023年墨水毛利率呈增长趋势，从2021年的43.96%，增长到了2023年的53.87%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长28.12%
本期净利润为3.21亿元，去年同期2.51亿元，同比增长28.12%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,797.89万元，去年同期支出3,440.58万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.58亿元，去年同期为2.81亿元，同比增长；（2）其他收益本期为2,976.21万元，去年同期为1,302.99万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长27.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.65亿元 | 8.82亿元 | 43.36% |
| 营业成本 | 6.77亿元 | 4.59亿元 | 47.56% |
| 销售费用 | 8,251.22万元 | 7,282.71万元 | 13.30% |
| 管理费用 | 7,801.30万元 | 5,347.80万元 | 45.88% |
| 财务费用 | -1,357.98万元 | -5,016.42万元 | 72.93% |
| 研发费用 | 7,424.73万元 | 5,858.93万元 | 26.73% |
| 所得税费用 | 4,797.89万元 | 3,440.58万元 | 39.45% |
2024年三季度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为2.81亿元，同比增长27.33%。
虽然毛利率本期为46.45%，同比小幅下降了1.53%，不过营业总收入本期为12.65亿元，同比大幅增长43.36%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
宏华数科属于纺织数码喷印行业，核心业务为数码喷印设备、墨水及自动化解决方案的研发与生产。 纺织数码喷印行业近三年受益于环保政策推动及个性化需求增长，年均复合增速超15%，2023年全球市场规模达350亿元。未来随着绿色制造升级及快时尚迭代，预计2025年市场空间突破500亿元，喷墨印花渗透率有望从12%提升至20%以上。
2、市场地位及占有率
宏华数科为全球纺织数码喷印设备龙头，国内市场占有率超50%，全球市占率约10%，其超高速SinglePass机型在工业级市场占据技术主导地位，墨水自供率达80%以上，形成设备+耗材双轮驱动优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宏华数科（688789） | 数码喷印设备与墨水综合服务商，全球领先的纺织工业数码化方案供应商 | 2025年高速机型出货量占比提升至65%，工业级喷头适配率行业第一 |
| 汉弘集团（688539） | 数字印刷设备制造商，涵盖纺织、包装等领域 | 2024年数码印刷业务营收占比达38% |
| 爱司凯（300521） | 工业化打印技术研发企业，聚焦CTP和喷墨打印 | 2024年喷墨打印设备出货量同比增长25% |
| 大豪科技（603025） | 缝制设备电控系统供应商，延伸至工业绣花数码化领域 | 绣花机电控系统市占率超60% |
| 长荣股份（300195） | 印刷装备制造商，布局数码印刷及智能制造 | 数码印刷机业务2024年营收规模突破5亿元 |
1、经营分析总结
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