永吉股份(603058)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
贵州永吉印务股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“邓维加”。公司主营业务为烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。公司主要产品有烟标、药盒、酒盒、铝纸及框架纸。
根据永吉股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.10亿元，同比增长17.54%。扣非净利润1.16亿元，同比大幅增长98.79%。永吉股份2024年第三季度净利润1.36亿元，业绩同比大幅增长125.14%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为印刷包装，占比高达90.08%，主要产品包括烟标和纸品及部件两项，其中烟标占比68.60%，纸品及部件占比27.20%。
1、烟标
2021年-2023年烟标营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.98亿元，大幅增长到2023年的5.61亿元。2018年-2023年烟标毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的44.41%，大幅下降到了2023年的29.66%。
2、纸品及部件
2023年纸品及部件营收2.22亿元，同比去年的1.44亿元大幅增长了54.37%。同期，2023年纸品及部件毛利率为20.18%，同比去年的25.51%下降了20.89%。
2023年，该产品名称由“纸品”变更为“纸品及部件”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.54%，净利润同比大幅增加125.14%
2024年三季度，永吉股份营业总收入为6.10亿元，去年同期为5.19亿元，同比增长17.54%，净利润为1.36亿元，去年同期为6,027.86万元，同比大幅增长125.14%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.35亿元，去年同期为7,376.94万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为719.87万元，去年同期为-26.72万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长83.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.10亿元 | 5.19亿元 | 17.54% |
| 营业成本 | 3.57亿元 | 3.39亿元 | 5.33% |
| 销售费用 | 1,548.97万元 | 1,390.83万元 | 11.37% |
| 管理费用 | 5,891.71万元 | 5,485.23万元 | 7.41% |
| 财务费用 | 612.90万元 | 410.03万元 | 49.48% |
| 研发费用 | 3,107.56万元 | 2,844.88万元 | 9.23% |
| 所得税费用 | 2,140.39万元 | 1,536.70万元 | 39.29% |
2024年三季度主营业务利润为1.35亿元，去年同期为7,376.94万元，同比大幅增长83.18%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.10亿元，同比增长17.54%；（2）毛利率本期为41.48%，同比增长了6.78%。
全球排名
截止到2025年3月7日，永吉股份近十二个月的滚动营收为8.18亿元，在烟标行业中，永吉股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
烟标营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 恩捷股份 | 120.0 | 41.14 | 25 | 31.32 |
| 劲嘉股份 | 39.0 | -2.00 | 1.18 | -47.62 |
| 东峰集团 | 26.0 | -5.01 | 1.51 | -34.97 |
| 顺灏股份 | 14.0 | -3.75 | 0.28 | 53.64 |
| 陕西金叶 | 12.0 | 10.19 | 0.40 | 18.41 |
| 永吉股份 | 8.18 | 23.06 | 1.00 | -14.11 |
| 力图控股 | 7.12 | -17.13 | -1.53 | -- |
| 集友股份 | 6.63 | 12.59 | 1.17 | 17.58 |
| 冠均国际控股 | 2.46 | -24.37 | 0.17 | -- |
| 伟立控股 | 1.91 | -15.67 | -0.03 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永吉股份属于包装印刷行业，专注于烟标、酒盒等高端印刷品的设计与生产。 包装印刷行业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、数字化转型。2024年行业规模预计突破1.8万亿元，复合增长率约5%，未来智能化生产及定制化需求将进一步提升市场空间，烟酒包装细分领域因高附加值保持稳定增长。
2、市场地位及占有率
永吉股份在烟标印刷领域具备较强竞争力，2024年前三季度营收6.1亿元，毛利率41.48%，净利率22.25%，盈利能力居行业前列，但整体市场份额约2%-3%，属于区域性龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永吉股份（603058） | 主营烟标、酒盒等高端印刷品 | 2024年毛利率同比增19.55%，净利率22.25% |
| 劲嘉股份（002191） | 国内烟标印刷龙头，覆盖卷烟及消费电子包装 | 烟标市占率约15%，2024年烟标业务营收占比超70% |
| 东风股份（601515） | 综合性印刷企业，烟标及医药包装为核心 | 烟标业务营收占比超60%，2024年新增智能化产线投资 |
| 陕西金叶（000812） | 烟草配套及教育产业双主业 | 烟草配套业务营收占比约55%，西北地区市占率领先 |
| 集友股份（603429） | 聚焦烟用接装纸及烟标产品 | 2024年接装纸市占率约8%，研发投入同比增12% |
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