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信质集团(002664)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

信质集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“尹兴满”。公司主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务。主要产品为汽车发电机定子及总成、汽车微特电机转子、电动车电机转子、电动工具电机转子、冰箱压缩机电机定转子、电梯曳引机电机转子。

根据信质集团2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收44.76亿元,同比大幅增长36.38%。扣非净利润8,792.37万元,同比大幅下降47.02%。信质集团2024年第三季度净利润8,680.25万元,业绩同比大幅下降47.70%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括汽车零部件和电动车零部件两项,其中汽车零部件占比60.46%,电动车零部件占比19.50%。

1、汽车零部件

2020年-2023年汽车零部件营收呈大幅增长趋势,从2020年的11.43亿元,大幅增长到2023年的27.91亿元。2021年-2023年汽车零部件毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的4.29%,大幅增长到了2023年的9.64%。

2、电动车零部件

2021年-2023年电动车零部件营收呈小幅下降趋势,从2021年的9.55亿元,小幅下降到2023年的9.00亿元。2019年-2023年电动车零部件毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的9.11%,大幅下降到了2023年的-1.91%。

3、冰压机零部件

2023年冰压机零部件营收3.16亿元,同比去年的2.90亿元小幅增长了9.05%。同期,2023年冰压机零部件毛利率为0.33%,同比去年的-4.27%大幅增长了107.73%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比大幅增加36.38%,净利润同比大幅降低47.70%

2024年三季度,信质集团营业总收入为44.76亿元,去年同期为32.82亿元,同比大幅增长36.38%,净利润为8,680.25万元,去年同期为1.66亿元,同比大幅下降47.70%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出379.42万元,去年同期支出3,337.85万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1.21亿元,去年同期为2.32亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降47.55%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 44.76亿元 32.82亿元 36.38%
营业成本 40.80亿元 28.33亿元 44.00%
销售费用 2,107.50万元 1,806.25万元 16.68%
管理费用 1.03亿元 9,770.09万元 5.28%
财务费用 53.33万元 -1,618.63万元 103.30%
研发费用 1.34亿元 1.02亿元 30.31%
所得税费用 379.42万元 3,337.85万元 -88.63%

2024年三季度主营业务利润为1.21亿元,去年同期为2.32亿元,同比大幅下降47.55%。

虽然营业总收入本期为44.76亿元,同比大幅增长36.38%,不过毛利率本期为8.85%,同比大幅下降了4.83%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润亏损有所减小

信质集团2024年三季度非主营业务利润为-3,083.17万元,去年同期为-3,214.15万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.21亿元 139.89% 2.32亿元 -47.55%
资产减值损失 -3,288.27万元 -37.88% -2,704.79万元 -21.57%
其他收益 1,943.00万元 22.38% 563.27万元 244.95%
信用减值损失 -1,030.84万元 -11.88% -846.27万元 -21.81%
其他 -140.11万元 -1.61% 325.68万元 -143.02%
净利润 8,680.25万元 100.00% 1.66亿元 -47.70%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,信质集团近十二个月的滚动营收为46.0亿元,在电机行业中,信质集团的全球营收规模排名为10名,全国排名为4名。

电机营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Nidec 日本电产 1141.0 13.20 61 0.92
Ametek阿美特克 503.0 7.76 100 11.60
None 438.0 60.14 14 1.15
德昌电机控股JohnsonElectric 277.0 6.52 17 2.63
卧龙电驱 156.0 7.40 5.30 -15.13
东元 131.0 9.03 13 18.41
大洋电机 113.0 13.23 6.30 82.63
Mabuchi Motor万宝至马达 95.0 13.39 6.24 -3.44
佳电股份 53.0 30.96 3.99 -0.70
信质集团 46.0 17.05 2.43 -8.43

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

信质集团属于汽车零部件行业,专注于电机核心零部件及智能装备的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车驱动保持年均8%以上复合增长,2024年市场规模突破4.2万亿元。未来趋势聚焦智能化(域控制器、线控底盘)和轻量化(一体化压铸、碳纤维),预计2025年新能源车渗透率超45%将进一步扩大配套需求,高端零部件市场空间年均增长12%-15%。

2、市场地位及占有率

信质集团为全球最大汽车发电机定子供应商,国内市占率超25%,新能源驱动电机扁线定子2024年量产供货比亚迪、特斯拉,占其供应链份额约18%,位列国内前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
信质集团(002664) 汽车电机定子及总成核心供应商 2024年新能源驱动电机定子出货量占全球市场份额12%
宁波韵升(600366) 稀土永磁材料及电机组件制造商 2025年永磁电机组件在新能源汽车领域市占率15%
精达股份(600577) 电磁线及电机绕组技术领先企业 2024年漆包线产品占国内新能源车用市场份额30%
长鹰信质(002664) 电机转子及总成系统集成商 2025年转子总成供货规模突破8亿元
方正电机(002196) 新能源车用驱动电机头部企业 2024年驱动电机营收占比达62%

总结
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